Saham pasar berkembang? Sangat menguntungkan saat ini.
Kami berbicara tentang 10 bulan berturut-turut dalam keadaan positif. Itu adalah rekor kemenangan terpanjang yang kami lihat dalam 21 tahun. Ya, Anda membaca dengan benar—dua dekade.
Untuk konteks, rekor tertinggi sebelumnya adalah pada tahun 2017 ketika saham EM berhasil mengalami reli selama 8 bulan. Pergerakan saat ini baru saja melewati itu.
Inilah yang mengejutkan: tidak ada satu bulan merah pun sepanjang tahun ini sejauh ini. Nol. Tidak ada. Setiap bulan ditutup dengan positif.

Potong biaya jaringan dan Anda akan melihat permintaan melonjak—itu adalah ekonomi dasar. Tapi ini dia: menaikkan harga tepat setelah lonjakan penggunaan? Total buang-buang waktu, tidak akan menekan permintaan. Lihat datanya: pertumbuhan negara meledak tepat ketika pendapatan biaya mencapai puncaknya. Permintaan inelastis klasik.
Semua pembicaraan tentang batas biaya dan langkah-langkah anti-pemerasan? Benar-benar terbalik. Jawabannya ada di depan kita—langsung saja hilangkan biaya itu!

Ketika Anda berutang sebesar $1,2 juta? Bank memegang Anda di leher.
Tapi balikkan itu menjadi $1,2B dalam keadaan rugi? Tiba-tiba Anda adalah orang yang memegang kendali.
Lucu bagaimana leverage bekerja ketika angkanya cukup besar. Terlalu kecil untuk diperhatikan, terlalu besar untuk gagal—itulah permainannya.

Pikirkan tentang ini: sebuah rumah yang Anda ambil seharga $400K setengah abad yang lalu? Sekarang bernilai sekitar $2,43 juta. Terlihat mengesankan sampai Anda menghitungnya—itu hampir 2x setelah 50 tahun ketika Anda mempertimbangkan daya beli yang sebenarnya. Inflasi telah menggerogoti keuntungan Anda selama ini. Sementara itu, orang-orang bertanya-tanya mengapa aset alternatif semakin diminati. Angka-angka tidak berbohong: penyimpanan nilai tradisional tidak berkinerja seperti yang diberitakan di media. "Keuntungan besar" Anda mungkin hanya sejalan dengan devaluasi mata uang. Sesuatu yang p

Gedung Putih baru saja mengeluarkan rincian tentang rencana dividen tarif yang menarik perhatian. Di bawah proposal ini, orang Amerika dengan pendapatan rendah dan menengah masing-masing akan menerima $2,000 — dengan rumah tangga yang lebih kaya secara eksplisit dikecualikan dari pembayaran tersebut. Menurut tawaran pemerintah, ini bukanlah trik anggaran atau uang yang dipinjam. Uang tersebut akan berasal langsung dari pendapatan tarif yang dikumpulkan dari negara-negara asing. Ini pada dasarnya memposisikan kebijakan perdagangan sebagai penghasil pendapatan yang mengalir kembali kepada warga

Desember terlihat tidak pasti untuk pemotongan suku bunga sekarang. Logan dari Fed tidak mendukung satu, dan kabarnya yang lain di lingkaran merasa sama. Dengan kekacauan penutupan pemerintah dan data yang tidak tersedia, mereka memiliki banyak alasan untuk tidak mengambil langkah ini. Secara pribadi? Saya bertaruh mereka akan tetap stabil—tidak ada langkah bulan depan.

Minggu ini pasar akhirnya bisa bernapas lega—penutupan pemerintah AS telah berakhir.
Dewan Perwakilan Rakyat mengesahkan undang-undang pengakhiran dengan hasil suara 222:209, dan Trump juga telah menandatanganinya. Setelah masalah ini terselesaikan, preferensi risiko pasar jelas membaik, tetapi sejujurnya, kekhawatiran di tingkat makro masih belum mereda.
Meskipun penghentian telah berakhir, tetapi perbedaan fiskal yang tercermin di baliknya, dan permainan batas utang ini tetap ada. Perbaikan emosi jangka pendek memang ada, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, ketidakpastian kebijakan ter

Berita liar baru saja drop: Trump berbicara tentang pump $20 triliun ke dalam ekonomi AS sebelum 2025 berakhir.
Itu adalah jumlah modal yang benar-benar gila yang berpotensi membanjiri sistem. Jika bahkan sebagian kecil mengalir ke aset berisiko, kita bisa melihat gelombang likuiditas besar menghantam pasar. Jenis suntikan ekonomi ini secara historis mengubah perilaku investor di semua kelas aset.
Siap-siap. Beberapa bulan ke depan mungkin akan menarik.

Tokenomik deflasi memang masuk akal untuk jangka panjang. Mengurangi pasokan seiring waktu dapat menciptakan kelangkaan yang nyata - jika eksekusi proyek tetap solid, itu.

Pernahkah Anda bertanya-tanya apakah pasar berkembang lebih berisiko daripada yang sebenarnya?
Bank Dunia baru saja merilis statistik terbaru melalui platform Data360 mereka—melacak gagal bayar dan tingkat pemulihan di Pasar Berkembang Global. Angka-angka tersebut? Mereka menceritakan kisah yang berbeda dari yang diharapkan oleh sebagian besar investor.
Ternyata, faktor ketakutan mungkin dibesar-besarkan. Profil risiko yang sebenarnya sering kali lebih rendah daripada yang disarankan oleh persepsi pasar.
Perlu diperiksa apakah tesis investasi Anda perlu dikalibrasi ulang.

Lihat, narasi "Saudi membutuhkan $70 minyak" itu? Sangat tidak tepat.
Inilah yang sebenarnya ditunjukkan oleh angka-angka: Mereka memerlukan sekitar $90/barel hanya untuk menjaga anggaran pemerintah seimbang. Itulah kenyataan fiskal. Namun, jika kita menggali lebih dalam ke sisi produksi—titik impas siklus penuh berada di sekitar $40. Dan jika kita berbicara tentang biaya operasi murni? Kita turun menjadi sekitar $7,50.
Tiga metrik yang sama sekali berbeda, tiga titik harga yang sangat berbeda. Kebingungan biasanya berasal dari mencampur kebutuhan pengeluaran pemerintah dengan ekonomi produks

Gedung Putih mengemukakan rencana: sekitar $2.000 akan kembali ke rumah tangga dengan pendapatan menengah dan rendah, dengan pendapatan tarif yang konon menutupi biaya sambil mengurangi utang nasional. Terlihat baik di atas kertas, tetapi pasar sudah memperhitungkan efek riak. Inflasi yang dipicu oleh tarif dapat menekan pengeluaran konsumen, dan jika pengurangan utang menjadi prioritas, likuiditas mungkin akan menyusut lebih cepat dari yang diharapkan. Perhatikan bagaimana ini berkembang—langkah fiskal seperti ini cenderung mengguncang selera risiko di seluruh saham dan kripto.

Pernahkah Anda mengalami situasi ini? Portofolio Anda menunjukkan keuntungan enam angka, tetapi setelah Paman Sam mengambil bagiannya dari perdagangan kripto Anda, entah bagaimana Anda berada di posisi rugi untuk tahun ini. Bagaimana orang-orang bahkan merencanakan hal itu?

Permintaan mulai mendingin. Aktivitas ekonomi melambat. Inflasi sedang mereda. Tingkat pengangguran meningkat.
Ternyata beberapa orang sudah menyebutkan trajektori ini jauh lebih awal daripada konsensus. Mungkin sudah saatnya untuk meninjau kembali pandangan-pandangan kontrarian yang diabaikan ketika semua orang masih mengikuti narasi "soft landing".

Mari kita uraikan di mana kita berada: emas sedang bergerak, pasar Treasury menunjukkan perilaku yang liar, dan ini dia—bagaimana situasi kita saat ini dibandingkan dengan hari-hari gelembung dotcom? Ditambah lagi, ada tren yang merayap ini yang tidak banyak dibicarakan orang: AS menunjukkan gejala awal dari dinamika pasar berkembang. Ya, Anda mendengarnya dengan benar. Kita akan menyelami apa yang menghubungkan titik-titik ini dan mengapa buku panduan EM mungkin lebih relevan dari yang Anda pikirkan.

Pada pertemuan BRICS–Eropa baru-baru ini di Sochi, seorang pejabat Jerman membuat klaim berani: masalah ekonomi negaranya kembali ke satu kesalahan penting—meninggalkan pasokan energi Rusia.
Pembicara tidak menahan diri. Dia mengkritik pendekatan Berlin yang sangat diatur dan dari atas ke bawah yang menyebabkan biaya energi meningkat dan menghancurkan daya saing industri. Apa yang dulunya menjadi kekuatan ekonomi Eropa? Kini menjadi contoh klasik kegagalan kebijakan.
Peringatannya sangat menyentak: spiral penurunan Jerman menunjukkan dengan tepat apa yang terjadi ketika ideologi mengalahkan pr

Uang AI mengalir masuk seolah tidak ada hari esok.
Investasi swasta AS dalam peralatan teknologi dan perangkat lunak baru saja mencapai 4,4% dari PDB di Q2 2025. Tertinggi kedua yang pernah tercatat.
Satu-satunya waktu kami melihat yang lebih besar? Q4 2000—sebelum krisis dot-com membuat segalanya berantakan pada tahun 2001.
Sejarah tidak terulang, tetapi pasti memiliki irama. Apakah kita sedang menaiki gelombang atau mengejar gelembung?

AS dan Swiss baru saja mengunci kesepakatan tarif yang mengurangi bea dan membuka lebih banyak aliran investasi. Ini bisa menarik untuk pergerakan modal lintas batas - penghalang perdagangan yang lebih rendah biasanya berarti pergeseran likuiditas yang lebih lancar. Patut diperhatikan bagaimana ini berkembang untuk pasar global dan aset digital.

Ikhtisar cepat tentang apa yang terjadi dengan tagihan belanja di seluruh dunia saat ini:
Turki menghadapi kenaikan harga makanan sebesar 34,87% – itu sulit. Argentina berada di 28,6%, masih berjuang keluar dari kekacauan ekonomi itu. Rusia berada di 9,46%.
Jepang mencapai 6,7%, yang cukup signifikan bagi mereka secara historis. Brasil di 5,5%, Indonesia 4,99%. Afrika Selatan dan Inggris keduanya sekitar 4,5%.
Belanda 4,3%. Kanada 3,8%. Korea Selatan 3,5%.
Australia dan AS keduanya mencatat 3,1% – relatif stabil dibandingkan dengan kekacauan di tempat lain.
Menarik untuk melihat bagaimana ekon

Ketika pasar turun, hati menjadi panik? Lebih baik lihat bagaimana Peter Lynch memandang penarikan ini.
Manajer dana legendaris ini mengelola Magellan Fund selama 13 tahun, dengan imbal hasil tahunan 29%, tetapi dia telah mengalami banyak penurunan. Dia memiliki satu kalimat yang sangat nyata: "Jika Anda tidak dapat menahan penurunan 50%, jangan menyentuh saham."
Ini bahkan lebih benar di pasar kripto. Volatilitas adalah norma, penarikan adalah pelajaran wajib. Orang yang benar-benar menghasilkan uang bukanlah yang menghindari setiap penurunan, tetapi yang tetap tenang dalam kepanikan dan meli