美國政府停擺致非農數據缺席，今晚ADP“小非農”數據成就業市場風向標
在美國政府停擺造成的“數據真空”下，市場正急切地尋找任何關於勞動力市場的線索。鑑於此，即將於今晚20:15發布的美國ADP“小非農”數據就顯得格外珍貴，它成為了替代缺席的官方非農報告、窺探美國就業現狀的關鍵窗口。
目前市場普遍預期，10月ADP就業人數將新增3.2萬個崗位。若數據符合預期，將實現自8月、9月連續負增長後的首次轉正，與上月ADP報告顯示企業減少3.2萬個崗位的情況形成明顯反轉。
然而，經濟學家提醒，在官方數據缺位的情況下，私營企業調查數據可能被市場高估，其調查回覆率的下降也可能影響數據的可靠性，因此不應賦予其過高的權重。
此外，美國ADP“小非農”數據對美股存在“反向”影響，有分析指出，在當前市場處於“降息交易”的背景下，這份ADP數據對美股的影響可能需要“反著看”。
簡單來說，一個比預期更弱的數據，可能會強化市場對美聯儲維持降息步伐的預期，從而對股市形成利好；反之，若數據強勁，可能引發對美聯儲放緩降息的擔憂，導致市場波動。
除了ADP數據，其他指標也揭示了就業市場的複雜圖景。這些指標包括每週失業金申請人數、製造業採購經理人指數（ISM）中的就業分項指數，以及大型科技和製造業公司的裁員計畫。這些指標一起共同揭示了就業市場的複雜性和不同行業面臨的壓力。
總體而言，在官方就業統計持續缺席的“數據迷霧”時

美国 BTC 和 ETH ETF 持續淨流出，昨日合計總淨流出近 8 億美元
11 月 4 日訊，據 SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以近 5.78 億美元，錄得持續 5 日的資金淨流出。而在昨日的 12 支 BTC ETF 中，未有一支現金淨流入；
其中，富達（Fidelity）FBTC 以近 3.57 億美元（3,550 枚 BTC）居單日淨流出榜首，目前 FBTC 累計淨流入 120.8 億美元；
其次是 Ark&21Shares ARKB 和灰度（Grayscale）GBTC，昨日分別錄得 1.28 億美元（1,280 枚 BTC）和 4889 萬美元（486.92 枚 BTC）的淨流出；
而 VanEck HODL、Valkyrie BRRR、Franklin EZBC 和 Bitwise BITB，昨日分別錄得 1704 萬美元（169.68 枚 BTC）、1134 萬美元（112.96 枚 BTC）、872 萬美元（86.79 枚 BTC）和 710 萬美元（70.66 枚 BTC）的淨流出；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1345.3 億美元，占比特幣總市值比例的 6.69%，合計總淨流入 604.2 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 以 2.19 億美元，同樣錄得連續 5 日的資金淨流出，且在昨日的 9 支 ETH ET

BTC 和 ETH 價格暴跌，過去24小時總清算金額近 21 億美元
比特幣和以太坊價格大幅下跌，比特幣一度跌至 99,000 美元，以太坊則跌至 3,058 美元，創下四個月以來的新低。
據Coinglass最新數據，加密貨幣衍生品市場在過去24小時的總清算金額近 21 億美元，其中ETH的清算金額最高，達 6.81 億美元；其次是BTC清算金額達6.44億美元。
本次下跌中，多頭倉位成為損失最為慘重的一方，總計清算金額高達16.81億美元。而單日最大單筆爆倉單發生在HTX交易所的BTC/USDT交易對，損失金額高達4787.28萬美元。
此次暴跌背後是多重因素共同作用的結果。宏觀層面上，市場對利率的擔憂情緒是主要推手，美聯儲主席鮑威爾的鷹派言論削弱了降息預期，強化了美元走勢，給比特幣等風險資產帶來壓力。
其次是衍生品市場內的高槓桿在價格下跌時產生連鎖反應，導致大量多頭倉位被自動強制平倉，進一步放大了市場的下跌幅度。
此外，資金流向的變化也不容忽視。美國比特幣現貨ETF連續資金淨流出，顯示部分機構投資者可能正在獲利了結或調整倉位，進一步削弱了市場買盤支撐。
面對這樣的市場狀況，投資者情緒明顯受挫，導致超過48.8萬人遭遇爆倉。
對於後市走向，市場觀點呈現分歧，一些分析師認為，若BTC在本週的收盤價難以站上10萬美元重要關口，可能會進一步下探尋找支撐，短期依然存在下跌風險；
然而，

Bitwise CIO：加密市場接近情緒底部，年內不排除 BTC 創新高
周二， Bitwise首席投資官Matt Hougan在接受 CNBC表示，儘管當前加密貨幣市場情緒低迷，零售投資者普遍陷入“極度絕望”，但機構資金仍在持續流入，市場可能正在接近情緒底部。
Hougan觀察到，雖然比特幣價格近期跌破10萬美元關口，創下6月以來新低，但主要比特幣ETF產品仍保持穩定淨流入。其中貝萊德的iShares Bitcoin Trust（IBIT）、富達的Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）和灰度比特幣信託（GBTC）均持續獲得資金注入，顯示出機構投資者與財務顧問仍在積極配置比特幣資產。
基於這一市場現象，Hougan認為當前的情緒洗牌可能預示著市場正在觸底。他預計在情緒面完成調整後，比特幣價格有望在年內突破12.5萬至13萬美元區間，再創歷史新高。
值得注意的是，Bitwise旗下新推出的Solana Staking ETF（BSOL）在首周募集超過4億美元後，但隨市場整體回調下跌約20%。這一表現反映了當前加密貨幣市場普遍面臨的調整壓力，但也顯示出投資者對新進加密貨幣投資產品的濃厚興趣。
綜上，Hougan的分析的觀點認為，當前市場呈現出鮮明的資金流向分化，機構投資者正利用價格回調機會持續增持，而散戶投資者則因市場波動選擇退出。這種典型的市場行為模式往往預示著

美參議員盧米斯：比特幣戰略儲備是抵銷本國債務的唯一解決方案
近日，美國參議員辛西娅·盧米斯（Cynthia Lummis）在接受彭博社記者採訪時表示，支持特朗普政府推動建立戰略比特幣儲備，並稱這是解決美國國家債務問題的唯一可行方案。
根據盧米斯此前提出的《比特幣法案》，該計劃要求政府在五年內購買最多100萬枚比特幣，約佔比特幣總供應量的5%。並將這些比特幣認定為國家戰略儲備資產，且持有時間不低於 20 年。
值得注意的是，計劃將直接使用政府已沒收的比特幣作為初始儲備，無需額外撥款或增加納稅人負擔。
目前，這一計劃已取得實質性進展。特朗普總統於2025年3月簽署行政命令，正式成立比特幣戰略儲備，並將聯邦機構扣押的比特幣移交財政部統一管理。目前全美已有15個州開始推進相關立法工作，顯示出該計劃獲得的政治支持正在擴大。
支持者認為，若比特幣價值如期漲，該儲備未來可幫助抵銷高達21萬億美元的國家債務。
市場分析顯示，若國會批准大規模採購計劃，比特幣價格可能被推高至16萬美元。
但是，該計劃也面臨不少爭議，批評者指出比特幣價格波動過大，不適合作為國家儲備資產，且在國會內部仍需爭取更多支持。
總體而言，美國將《比特幣法案》提升至國家戰略層面並逐步推進成正式法律，標誌著數位貨幣正從邊緣走向主流，成為國家戰略層面的重要議題。
#比特幣戰略儲備

特朗普的“加密沙皇” 大衛・薩克斯：加密貨幣是 “未來產業”，美國需重獲數位創新全球領導權
近日，特朗普總統任命的加密貨幣與人工智慧事務負責人大衛•薩克斯 (David Sacks)公開發表言論稱，加密貨幣是"未來產業"，並呼籲美國應全力重獲在數位創新領域的全球領導地位。
在與a16z聯合創始人等科技領袖的對話中，薩克斯表明美國需要建立清晰的監管標準，才能將加密貨幣創新留在本土。
他還批評了拜登政府的監管方式，稱其在SEC主席Gensler領導下採取了"執法監管"策略，導致加密貨幣企業家面臨訴訟而非獲得明確指引。
薩克斯透露，特朗普競選時關於打造美國成為"全球加密貨幣之都"並解僱Gensler的承諾，在選民中引發了強烈反響。
他還引用特朗普的親身感受說，相關言論所獲得的熱烈掌聲令其本人都感到驚訝，更加凸顯了加密貨幣政策正在成為重要的政治議題。
在近期《60分鐘》節目中，特朗普總統本人也強調"只關心美國能否在加密貨幣領域成為第一"。薩克斯表示，特朗普政府的目標是建立既能保護消費者又能促進創新 的監管機制，為企業家提供穩定的政策環境。
薩克斯在制定美國比特幣儲備戰略的過程中發揮了重要作用。他特別說明，通過將政府沒收獲得的BTC作為戰略儲備資產，而無需納稅人承擔任何費用。此舉旨在避免重蹈過去因過早拋售比特幣而導致170億美元未實現效益損失的覆轍。
薩克斯將加密貨幣與人工智慧定位為決定未來

渣打创投公司CEO：DeFi 与 CeFi 本质上都是金融，核心价值是解决客户实际经济需求
在11月4日于香港举行的2025年Finternet亚洲数字金融峰会上，渣打银行旗下创投公司SC Ventures首席执行官Alex Manson发表了对金融行业发展的核心观点。
他指出，无论是去中心化金融（DeFi）还是中心化金融（CeFi），其本质最终都回归到“金融”本身，而非技术形式的差异。
Manson强调，SC Ventures的投资逻辑并非追逐特定赛道，而是始终围绕客户需求展开。他类比电子商务的发展称，时代变革只是改变了金融的运营方式，但其核心功能并未改变。

在此基础上，他进一步指出：“并不存在所谓的‘代币化金融’，其实质就是金融本身”。这一观点弱化了技术形式在金融本质中的比重，突出了金融服务实体经济的根本属性。
此次峰会由OSL集团支持，汇聚了来自贝莱德、富兰克林邓普顿、Visa、Circle等全球顶尖金融机构及Web3项目的代表，共同探讨数字资产合规路径、机构参与趋势及真实世界资产（RWA）等议题。峰会以“链通理想，共筑未来”为核心理念，旨在推动数字金融与传统金融的深度融合。
Manson的发言呼应了峰会对于“金融互联网”未来的展望。正如OSL集团首席执行官崔崧在峰会中所述，金融互联网的终极目标是建立全球合规网络，实现资金像信息一样自由流动。
值此传统金融与数字资产融合的

美国 BTC 和 ETH 現貨 ETF 持續淨流出，昨日總淨流出近 3.2 億美元
11 月 3 日訊，據 SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 周一以近1.87 億美元錄得持續 4 日的資金淨流出。
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以近 1.87 億美元（約合1,750枚BTC）成為昨日唯一一支淨流出的 BTC ETF，目前 IBIT 累計淨流入 647.2 億美元；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1435.1 億美元，占比特幣總市值比例的 6.75%，累計總淨流入 610 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 周一以1.36 億美元，同樣錄得持續 4 日的資金淨流出；且在昨日的 9 支 ETH ETF 中，未有一支現資金淨流入的情況；
其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 昨日 以 8170 萬美元（約合22,680枚ETH）居單日淨流出榜首，目前 ETHA 累計淨流入 140.9 億美元；
其次是富達（Fidelity）FETH 和灰度（Grayscale）ETHE，昨日分別錄得 2514 萬美元（約合6,980枚ETH）和1503 萬美元（約合4,170枚ETH）的淨流出；
而 Bitwise ETHW、灰度（Grayscale）ETH 和 VanEck ETHV，昨日分別錄得619萬美元（約合1,720枚ETH）、507萬美

FTX債權人迎重要勝利：法院叫停「受限司法管轄區」差異化賠付方案
根據特拉華破產法院的最新文件，FTX恢復信託已於11月3日正式撤回了其此前提交的「受限司法管轄區程序」動議，這標誌著FTX破產案取得重要進展。該動議原本計畫在部分外國司法管轄區實施特殊程序以推進重整方案執行。
此次動議撤回源於法院在10月23日聽證會上表達的明確異議之後。另據程序要求，如果未來FTX恢復信託希望重啟類似程序，必須重新提交動議並履行完整的通知程序，這也為債權人提供了必要的法律保障。
所謂的「受限司法管轄區程序」涉及對特定地區債權人建立差異化賠付機制。根據原方案，若信託方單方面認定向某個地區付款違反當地加密監管法規，該地區債權人的債權可能被轉為「爭議債權」，甚至面臨被完全剝奪受償權的風險。
此次動議的無條件撤回被視為受影響債權人的一次階段性勝利。該進展不僅維護了債權人的平等權益，也為後續破產程序的公平推進奠定了重要基礎。
隨著案件「受限司法管轄區程序」動議已經實現撤回，市場將密切關注FTX恢復信託是否會提出新的替代方案，以及法院如何平衡重整效率與債權人權益保護這一核心議題。
該撤回動議不僅為未來加密貨幣跨境破產案件樹立了積極先例，也彰顯了法律對無論其身處何地的每一位債權人都享有平等權利的堅守。
#FTX破产案 #債權人權益

分析師：12.6萬美元的BTC並非頂部，但真正反轉仍遙遙無期
比特幣市場近期持續震盪，價格在11月初一度下探10.7萬美元關口，引發投資者對週期見頂的擔憂。然而分析師 Mr.Wall Street 提出了截然不同的觀點，認為目前走勢恰恰預示著後續上漲潛力。
該分析師指出，比特幣已在10.7-12.3萬美元區間內橫盤整理達120天，這種持續四個月的盤整格局具有重要技術意義。他特別強調，儘管期間散戶持續拋售約36.5萬枚比特幣（日均3150枚），但目前價格始終堅守在區間下軌之上，表明機構級買盤在有效吸收市場拋壓。
而從技術面看，Mr.Wall Street 認為，若12.5萬美元確實是本輪週期頂部，市場在經歷如此規模的拋售時應已跌破關鍵支撐。當前價格在區間下沿展現的韌性，更符合上漲前吸籌的特徵而非頂部派發。基於此判斷，他繼續保持平均入場價107,750美元的多頭倉位，並預期價格將向12-12.3萬美元的區間上行移動。
然而，分析師 Doctor Profit 卻從宏觀角度提出了不同見解。他指出，雖然聯準會宣布量化緊縮（QT）將於2025年12月1日結束，但在正式實施前，流動性仍在持續從市場抽離。這一背景對比特幣等風險資產構成壓力。
Doctor Profit 還對聯準會"印鈔"500億美元的誤解進行了解讀，強調這僅是臨時性隔夜回購操作，而非真正的流動性注入。在他看來，比特幣需要實質性的

鲍威尔上周鹰派言论致全球数字资产投资品外流3.6亿美元
据 Coinshares 周报数据，全球数字资产投资品市场上周经历了3.6亿美元的资金流出，主要原因是投资者对美联储主席鲍威尔关于12月可能不降息的鹰派言论的担忧加剧。
尽管十月底降息25个基点，但市场对鲍威尔12月可能不降息讲话的鹰派解读仍然对比特币价格造成了沉重打击，因为比特币仍然是对货币政策方向极为敏感的数字资产。
在不同资产类别中，比特币ETF遭受的冲击最为显著，单周资金流出高达9.46亿美元。这反映出比特币作为对货币政策最敏感的数字资产，在利率不确定性面前显得尤为脆弱。
与之形成鲜明对比的是，Solana吸引了4.21亿美元的资金流入，创下该资产有史以来第二高的单周流入纪录，主要得益于新近获批的美国ETF产品的强劲表现。
与此同时，以太坊虽然整体获得5760万美元的资金流入，但每日资金流动数据显示投资者情绪仍存在分歧。
从国家/地区层面表现来看，美国市场仍然主导着市场，单周资金外流总额达4.39亿美元；其次是瑞典单周净流出1100万美元；
而德国、瑞士、加拿大和澳大利亚市场，上周则分别录得3200万美元、3080万美元、850万美元和720万美元的资金流入，部分缓解了全球整体的资金外流压力。
综上所述，数字资产市场在美联储主席鲍威尔鹰派言论的影响下，资金流出加剧，显示出市场对货币政策走向的敏感性和不确定性。
未来，投

美国 BTC 現貨 ETF 上週累計淨流出近 8 億美元，ETH ETF 卻現近 1600 萬美元資金淨流入
據 SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 上週淨流出 7.99 億美元。且在上週的 12 支 BTC ETF 中，未有一支現資金淨流入的情況；
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 上週以 4.03 億美元淨流出，位居單週 BTC ETF 淨流出榜首，目前 IBIT 累計流入 649 億美元；
其次是富達（Fidelity）FBTC、Bitwise BITB、ARK 21Shares ARKB 和灰度（Grayscale）GBTC，單週分別錄得近 1.56 億美元、7906 萬美元、7648 萬美元和 6814 萬美元的淨流出；
而 Invesco BTCO、灰度（Grayscale）BTC 和 VanEck HODL，上週分別錄得 796 萬美元、428 萬美元和 378 萬美元的淨流出；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1477.3 億美元，占比特幣總市值比例的 6.77%，累計總淨流入 611.9 億美元。
同一週，以太坊現貨 ETF 卻現 1597 萬美元的資金淨流入。其中，灰度（Grayscale）ETH 上週以 5605 萬美元位居單週淨流入榜首，目前 ETH 累計淨流入 15.4 億美元；
其次是貝萊德（BlackRock）E

特朗普不当言论与巨鲸抛售双重冲击下，比特币跌至10.7万美元
BTC市场在周一遭遇显著下跌，价格从昨日11.1万美元的高点急速下挫至10.7万美元附近，单日最大跌幅接近4000美元。
此次下跌由重因素共同作用，既有宏观政治环境的变化，也受到大额持有者行为的直接影响。
宏观政治方面的因素是，美国总统 #特朗普 近期就 #关税政策 和国际局势发表的一系列言论加剧了市场不确定性。
鉴于这方面的原因，即将于周三开庭的最高法院关税案中，特朗普政府将与一些中小企业和州政府展开辩论，就其以“国家安全为由”而强行推行的关税是否合法，应该被撤销。
本次庭审的焦点集中在关税的合法性、对经济的影响以及国家安全与自由贸易之间的平衡。随着周三庭审的临近，市场波动性可能进一步加剧。
与此同时，特朗普还对尼日利亚和委内瑞拉局势发出警告，表示可能向尼日利亚派遣地面部队或实施空袭；委内瑞拉总统马杜罗的统治生涯即将结束，这些表态进一步强化了地缘政治风险。
另一方面的原因是持有者的抛售行为。链上数据显示，被称为"比特币OG"的早期大额持有者近期持续向交易所转移资产，给市场行情带了些压力。
据Lookonchain监测，过去一个月内多个巨鲸钱包向交易所存入了总值超过18亿美元的比特币，这一规模性的转移行为显著加剧了市场的抛售压力。
在比特币领跌的情况下，其他主要加密货币跌幅更为明显。以太坊过去24小时下跌4.8%至370

Polymarket 遭遇监管两重天：在美国市场稳步推进，却遭罗马尼亚全面封禁
全球目光正聚集在预测平台 Polymarket 正准备高调回归美国市场，但罗马尼亚的监管机构却采取了更强硬的监管立场。
近日，罗马尼亚国家菠菜管理局（ONJN）禁止了该菠菜服务在该国运营。监管机构表示，Polymarket在未获得许可的情况下一直在该国从事赌博活动，因此计划于周四将该网站列入黑名单。
ONJN主席强调，无论使用法定货币还是加密货币，只要涉及"用金钱投注未来比赛结果"就构成赌博活动，必须获得相应许可。
监管机构特别指出，将接受 “对手投注”系统界定为 “交易” 的立场会开创危险先例，还可能让运营商同时规避赌博和金融市场的监管。
与之形成对比的是，Polymarket 在美国市场正稳步推进合规，它通过收购持有美国商品期货交易委员会（CFTC）牌照的佛罗里达州交易所 QCX，获得了重要监管立足点。
此外，据CFTC 发出的 “不采取行动函” 显示，只要 Polymarket 在规定范围内运营，监管机构就暂不采取执法行动。
在Polymarket 计划回归美国市场的消息传出之后，传统菠菜公司DraftKings 和 Flutter Entertainment 当日的股价分别下跌5%和3%，显示投资者认为这个区块链平台可能对现有企业构成挑战。
据透露，Polymarket计划于11月在美国小范围推