分析師：12.6萬美元的BTC並非頂部，但真正反轉仍遙遙無期

比特幣市場近期持續震盪，價格在11月初一度下探10.7萬美元關口，引發投資者對週期見頂的擔憂。然而分析師 Mr.Wall Street 提出了截然不同的觀點，認為目前走勢恰恰預示著後續上漲潛力。

該分析師指出，比特幣已在10.7-12.3萬美元區間內橫盤整理達120天，這種持續四個月的盤整格局具有重要技術意義。他特別強調，儘管期間散戶持續拋售約36.5萬枚比特幣（日均3150枚），但目前價格始終堅守在區間下軌之上，表明機構級買盤在有效吸收市場拋壓。

而從技術面看，Mr.Wall Street 認為，若12.5萬美元確實是本輪週期頂部，市場在經歷如此規模的拋售時應已跌破關鍵支撐。當前價格在區間下沿展現的韌性，更符合上漲前吸籌的特徵而非頂部派發。基於此判斷，他繼續保持平均入場價107,750美元的多頭倉位，並預期價格將向12-12.3萬美元的區間上行移動。

然而，分析師 Doctor Profit 卻從宏觀角度提出了不同見解。他指出，雖然聯準會宣布量化緊縮（QT）將於2025年12月1日結束，但在正式實施前，流動性仍在持續從市場抽離。這一背景對比特幣等風險資產構成壓力。

Doctor Profit 還對聯準會"印鈔"500億美元的誤解進行了解讀，強調這僅是臨時性隔夜回購操作，而非真正的流動性注入。在他看來，比特幣需要實質性的流動性擴張才能開啟新一輪上漲，而目前銀行間美元融資成本上升等跡象，反而與2019年回購危機前夕的市場特徵相似。

綜上，這兩種對立觀點凸顯了目前市場的觀點分歧。即使技術面顯示機構吸籌支撐價格，但宏觀流動性環境卻尚未提供足夠動力。

在這樣複雜且矛盾的市場環境中，BTC未來究竟是會在機構力量的推動下衝破阻礙開啟新一波漲勢，還是會因宏觀環境的壓制而持續盤整甚至下行，我們拭目以待！

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