週五黃金的急劇下跌可能被市場分析師稱為「逼空」的期權交易現象所放大。正如PANews報導,這種逼空現象發生在價格突破主要期權行使價水平時,迫使持有空頭期權頭寸的交易者買入額外的黃金期貨或SPDR黃金ETF股份以對沖風險。當價格回落穿過這些關鍵水平時,情況則相反——交易者必須賣出以重新平衡。
當大量SPDR黃金ETF期權在$465 和$455的行使價到期時,逼空效應變得尤為明顯。同時,CME集團的3月和4月黃金期權顯示出大量持倉集中在$5,300、$5,200和$5,100附近。這些集中的持倉具有重要意義,因為當價格突破這些水平時,被迫買入或賣出的連鎖反應可能加速市場走勢,超出基本面因素所能預測的範圍,形成一個自我強化的循環,放大市場參與者的盈虧。
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