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今天不再提醒

日本央行這次加息動作,說實話震動不小。但也沒必要過度恐慌,該警惕的地方還是要盯緊。



先說底層邏輯——日本長期扮演的角色就是全球「便宜錢水龍頭」。那5萬億美元體量的日元套利盤(佔全球外匯交易五分之一),玩法就是借零利率日元去別處投資賺差價。現在加息預期兩周內從30%躥到80%,12月19日那場議息會議基本板上釘釘。結果就是觸發平倉連鎖:拋資產、還日元,日經225指數當天跌了1.89%,兩年期日債收益率破1%創2008年以來新高,10年期直接飆到1.879%,日元對美元匯率衝到155.4。

更詭異的是日本政府現在左右互搏:一邊加息想穩匯率、壓通脹(核心CPI已經連續50個月超2%),另一邊又要增發6.3萬億日元國庫券,給21.3萬億日元的經濟刺激計劃續命。問題是日本債務率已經堆到229.6%,加息等於直接抬高政府還債成本,這操作真是在刀尖上跳舞。

全球市場會怎麼被波及?倒不至於崩盤,但衝擊點很明確:美股科技板塊、美債(日本手裏握着1.2萬億美元)、還有那些靠日元套利資金支撐的新興市場(比如越南股市32%的外資來自這套玩法)都得繃緊神經。不過話說回來,套利交易目前已經平倉了50%-60%,部分風險其實已經提前釋放了。
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Ser_Liquidatedvip
· 29分鐘前
日本這波操作確實狠,5兆美元的套利盤要平倉,美股科技板塊估計得撐住了。229.6%債務率還在升息,這不是在刀尖上跳舞,這是在火焰上打牌。
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AirdropJunkievip
· 8小時前
日本這波操作確實騷,左手升息右手放水,還要還那天文數字的債,真是絕了。 --- 等等,美債要跳水了嗎?日本要賣掉那1.2萬億? --- 套利盤都跑完了才放的消息,這時間卡得絕。 --- 越南股市得瑟不了多久啊,外資一撤就完蛋。 --- 129年來最離譜的債務率還在升息,誰給的膽子。 --- 日經跌1.89%算啥,這才剛開始吧。
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线下纯韭菜vip
· 12-02 10:54
日本這波操作真的是在鋼絲上跳舞,左手加息右手撒錢,我看着都替他們累。
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RugResistantvip
· 12-02 10:54
喲,229.6%的債務與GDP比率還在加息?這簡直是在要求級聯失敗……貨幣套利已經清理了50-60%的頭寸,但老實說,對科技股和新興市場的傳染風險仍然非常真實。日本目前正在採取最糟糕的政策平衡。
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UncommonNPCvip
· 12-02 10:53
日本這波操作真的是自己給自己挖坑,債務率229%還加息,這不是刀尖跳舞這是自殺式舞蹈啊。
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Degen Recovery Groupvip
· 12-02 10:36
日本這波操作確實騷,借零息搞套利爽了這麼多年,現在要還債了。229.6%的債務率還加息,真就刀尖舞蹈?
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