當前越南經濟的幾個問題：

外部環境下，盡管联准会開始降息，但仍未完全停止量化緊縮，(量化緊縮速度約爲每週5B)，逆回購 = 0，而儲備金低於曾經對SVB施加壓力的水平。
联准会尚未準備好轉向寬松狀態。原因也在於美國通脹的慣性。服務經濟通常使得CPI下降緩慢，而名義工資則持續增長。當通脹仍有滯後時，联准会難以擴大流動性，因爲這容易重新造成價格壓力。

銀行系統陷入限制性準備金狀態。準備金低使得利率風險暴露增加，銀行資產與資金來源的期限錯配愈加明顯
=> 流動性並沒有完全消失，但在不同機構之間的流動性變得不那麼有效。這也解釋了爲什麼黃金在利率高企時依然大幅漲，因爲黃金反映了流動性結構和系統風險的緊張程度，而不是在流動性充裕時反映通脹預期(。

在越南，目前的壓力不僅來自联准会，還有內部問題，即在現金)V0(和存款)V1(之間的轉移:
- V0 = 現金：周轉率非常低，幾乎不產生流動性倍數。
- V1 = 存款：更快回轉，一個 CASA 通常在 TT1、TT2、LDR、SFL、LCR 中被多次使用。
=> 現金/M2比率從9%上升到10%，這不僅僅是1%的數學意義。以目前的M2規模，大約112,000億越南盾離開系統，導致依賴於V1的流動性周轉減少。CASA下降，TT1收縮，短期利率立即做出反應。

黃金並且不再回到系統中。
這種資金流動形式不支持信貸，不增加銀行間流動性，並造成類似於2011年那樣的空白，當時壓力集中在利率、匯率和信貸市場上。越南國家銀行對黃金交易公司進行嚴格管理，限制現金交易並推動電子支付，部分反映了這種擔憂。

在相反的方向，TGA 是一種具有回流性質的資金流：徵稅吸走流動性，支出又注入回來。
TGA可以創造相當明顯的調節節奏，而現金退出系統往往是完全失去。當現金比率上升而TGA保持不變時，管理變得困難，因爲每一步強勁的注入都有可能對匯率造成壓力。

越南國家銀行的注入能力更加受限，國內存款的周轉速度有放緩的跡象。
=> 越南的利率將趨於高位，並對信貸、匯率及對資金流動敏感的市場施加壓力。