Ambient的Colkitt挑戰了代幣估值的傳統智慧

我一直在關注Doug Colkitt，這位Ambient創始人和前Citadel量化分析師，在X上引發關於代幣估值的爭議——老實說，我也不相信主流敘事。

Colkitt認爲，每個人都在對新代幣的“膨脹”FDV (完全稀釋估值)定價感到恐慌，但他們忽略了一個關鍵的視角。當你用ETH而不是美元來給這些代幣定價時，情況會發生戲劇性的變化。

事實上，如果你正確地計算，2024年的代幣估值實際上可能會低於之前的週期！這與那些不斷大喊不可持續估值的"專家們"大相徑庭。

看看，我經歷了足夠多的市場週期，知道人們在沒有背景的情況下是如何恐慌的。交易平台不告訴你這些，因爲這不符合他們的末日敘事。他們希望散戶交易者感到害怕，並做出情緒化的決定。

Colkitt 理解的(而大多數人卻不明白的)是 ETH 本身的基礎價值已經發生了變化。這就像是在一個不斷變化的單位中進行測量 - 如果不考慮這一點，事情當然看起來會有所不同！

自2020年以來，我追蹤了數十個代幣的發行，當以ETH定價時，今天的估值似乎並沒有那麼離譜。也許市場實際上比那些媒體專家想讓你相信的要理性得多。

Colkitt的觀點挑戰了集體思維。當每個人都在談論泡沫時，也許他們只是未能理解加密市場相對估值的基本原理。"一切都被高估了"的敘述吸引眼球，但它不一定反映現實。

聰明的資金明白這一點。他們並沒有因爲FDV而感到恐慌，因爲他們用正確的標準進行衡量。