Infinex啓動Sonar代幣銷售：以3億美元FDV釋放5%INX，2026年TGE

去中心化金融（DeFi）項目 Infinex 正式公布 Sonar 代幣銷售方案，計劃在 2026 年 1 月代幣生成事件（TGE）前完成 1500 萬美元融資。本次銷售將以 3 億美元完全稀釋估值釋放 5% 的 INX 代幣供應，延續去年 6770 萬美元 Patron NFT 銷售的勢頭。

創始人 Kain Warwick 表示，Infinex 致力於打造涵蓋錢包、DEX 聚合和永續交易的“加密超級應用”，此次代幣分配特別設置 Patron NFT 持有人專屬配額和公衆抽獎通道，旨在實現更廣泛的社區參與。隨着 Coinbase 對母公司 Echo 的 4 億美元收購完成，Sonar 將在獨立運營框架下推動代幣分發的去中心化進程。

Sonar代幣銷售架構與分配機制詳解

Infinex 於本週四正式披露 Sonar 代幣銷售的具體方案，這標志着該項目在 2026 年 1 月代幣生成事件前的社區分發計劃進入實質性階段。根據創始人 Kain Warwick 在 The Block 的 Big Brain 播客中透露的細節，本次銷售將以固定估值 3 億美元釋放 5% 的 INX 總供應量，對應融資目標 1500 萬美元，銷售所得將主要用於生態系統開發和流動性建設。與傳統的代幣銷售不同，Sonar 採用雙軌分配機制：既保留對早期支持者（Patron NFT 持有人）的優先權，又通過抽獎系統向公衆開放參與通道，這種設計在保障早期貢獻者利益的同時，也爲新進參與者提供了公平機會。

代幣分配方案呈現出精細化的梯度設計。持有 Patron NFT 的用戶將根據其持有的 NFT 數量獲得分級配額：單個 Patron 對應 2000 美元配額，5 個 Patron 提升至 15000 美元，25 個 Patron 可達 100000 美元，而持有 100 個 Patron 的用戶更能獲得最高 500000 美元的分配額度。對於未持有 NFT 的普通用戶，則可以通過抽獎系統參與，個人配額上限爲 5000 美元，最低購買金額設定爲 200 美元。這種結構既獎勵了早期支持者，又控制了單一用戶的持倉集中度，有利於代幣的分散化分布。

從代幣鎖定機制來看，通過 Sonar 銷售獲得的代幣將設置一年鎖定期，但參與者可以選擇支付溢價來啓用早期歸屬機制。這種靈活性滿足了不同投資者的流動性需求：長期持有者可以享受標準條款，而需要短期流動性的用戶則能通過支付額外成本獲得更早的退出選項。Infinex 官方表示，項目財庫將在 Sonar 銷售後保留約 25% 的代幣供應用於未來激勵，這爲生態系統的長期發展留下了充足的彈藥。預註冊流程將在未來幾周內啓動，感興趣的投資者需要密切關注官方公告。

從Synthetix到Infinex：Kain Warwick的超級應用願景

作爲早期以太坊 DeFi 項目 Synthetix 的創始人，Kain Warwick 在 Infinex 上的布局體現了他對加密貨幣應用形態的演進思考。在近期公開表態中，Warwick 明確提出“超級應用”（superapp）將成爲未來五年內加密貨幣領域的主導形態，這一判斷基於他對傳統互聯網和移動應用發展趨勢的觀察。Infinex 的定位正是要成爲加密世界的全能入口，整合錢包基礎設施、交易功能和多鏈連接於單一界面，爲用戶提供無縫的區塊鏈體驗。這種全棧式解決方案有望解決當前用戶在不同 dApp 間切換的碎片化痛點。

Infinex 的技術架構已經展現出超級應用的雛形。平台包含非托管、Gas 抽象的多鏈錢包，支持超過 20 個網路，同時集成了兌換、永續期貨、預測市場和其他鏈上操作的交易流。特別值得關注的是，用戶能夠導入現有錢包並通過“資產整理”工具優化投資組合，該功能計劃於 11 月 30 日上線。此外，開發中的瀏覽器擴展程序和通行密鑰認證系統將進一步降低用戶使用門檻，實現跨設備無縫訪問。這些功能的組合使 Infinex 不僅僅是另一個 DeFi 協議，而是朝着成爲加密操作系統方向演進。

從行業背景看，超級應用的概念在傳統科技領域已被驗證（如微信、Grab），但在加密貨幣領域仍處於探索階段。Infinex 的嘗試與 Fogo、MegaETH 等新興區塊鏈的崛起形成呼應，共同推動行業向用戶體驗導向轉型。Warwick 認爲，下一階段的市場競爭將不再局限於單一功能優化，而是整體體驗的完善度。這種思路也反映在 Infinex 的合作夥伴選擇上：與 Near Foundation 合作集成鏈籤名，利用 Wormhole 的跨鏈橋接架構，這些技術整合都是爲構建統一體驗所做的努力。

代幣經濟學設計：收入回購模型與價值累積機制

INX 代幣的經濟模型採用直接明了的回購機制，這在當前 DeFi 項目中逐漸成爲主流選擇。根據 Warwick 的闡述，Infinex 將通過多個產品線產生平台收入，然後使用這部分收入在公開市場回購 INX 代幣。這種模式類似於傳統公司的股份回購計劃，通過減少流通供應來爲代幣持有者創造價值。值得注意的是，許多錢包工具已經上線並開始產生收入，這意味着在 2026 年 TGE 之前，平台就可能積累可觀的回購資金。“我們在 TGE 前產生的收入越多，開始交易時用於回購的資金就越充足，”Warwick 強調。

Sonar代幣銷售關鍵數據

• 完全稀釋估值：3 億美元
• 代幣供應釋放：5% ，對應 1500 萬美元融資目標
• 代幣鎖定：1 年標準鎖定期，可選擇付費提前歸屬
• Patron NFT 配額：單個 2000 美元，5 個 15000 美元，25 個 100000 美元，100 個 500000 美元
• 公衆參與：抽獎制，上限 5000 美元，最低 200 美元
• 財庫保留：銷售後約 25% 代幣供應用於未來激勵

代幣回購的具體執行將通過 HyperTracker 進行公開追蹤，這種透明度建設有助於建立社區信任。從機制設計角度看，收入回購模型將代幣價值與平台使用情況直接掛鉤：隨着 Infinex 用戶基數和交易量的增長，平台收入增加，回購力度相應提升，從而形成正向循環。這與許多依賴通脹激勵的模型形成鮮明對比，後者可能因持續排放而面臨拋壓。Warwick 指出，這種經濟設計借鑑了傳統金融的最佳實踐，同時適應了加密貨幣市場的特殊性。

從行業比較視角，類似的收入分享模型已在其他 DeFi 項目中得到驗證。例如，Synthetix 通過協議費用購買並銷毀 SNX，GMX 將費用收入分配給質押者。Infinex 的獨特之處在於其多元化的收入來源：作爲超級應用，它可以從錢包服務、交易費用、跨鏈橋接等多個環節獲利，這種收入多樣性降低了單一產品風險。對於長期投資者而言，關鍵是要關注平台的實際採用率和收入增長曲線，而非短期價格波動。

加密超級應用賽道競爭格局與發展趨勢

Infinex 進入的加密超級應用賽道正迎來前所未有的關注度。從全球市場看，Telegram 的 TON 生態、Coinbase 的 Smart Wallet 以及 Trust 的演進都在不同程度上朝着超級應用方向探索。這些項目的共同目標是解決加密貨幣使用的復雜性，爲普通用戶提供簡單直觀的入口。Infinex 的差異化優勢在於其全鏈兼容性和產品集成度：支持 20 多個網路的錢包基礎設施，結合內置的交易功能，使其能夠服務於從 DeFi 新手到資深交易者的廣泛用戶羣體。

從技術演進角度，超級應用的興起與帳戶抽象（Account Abstraction）和意圖中心架構（Intent-Centric Architecture）的發展密不可分。Infinex 的 Gas 抽象錢包正是帳戶抽象技術的具體應用，它允許用戶使用法定貨幣或其他代幣支付交易費用，無需持有原生代幣。同時，平台正在開發的意圖執行系統將使用戶能夠聲明期望結果，而非具體操作步驟，這將大幅簡化區塊鏈交互流程。這些技術創新共同降低了用戶門檻，爲大規模採用鋪平道路。

市場格局方面，Infinex 面臨着來自多方面的競爭。既有錢包項目如 MetaMask 和 Phantom 正在擴展其功能邊界，新增兌換、質押等服務；交易所背景的應用如 Binance Wallet 和 Coinbase Wallet 則憑藉其生態系統優勢加速迭代；還有新興的智能錢包如 Safe 和 Rainbow 在用戶體驗上不斷創新。Infinex 的突破口可能在於其跨鏈互操作性和產品整合深度——通過單一帳戶訪問多鏈資產並執行復雜操作，這種便利性是碎片化應用難以比擬的。隨着 Fogo 和 MegaETH 等高性能區塊鏈的推出，Infinex 的早期布局可能帶來先發優勢。

代幣銷售市場演變與監管合規考量

Sonar 代幣銷售的推出正值加密代幣分發模式快速演變的關鍵時期。與去年 Patron NFT 銷售相比，本次銷售在結構和合規性上都有顯著優化。Patron NFT 銷售曾跨越六個區塊鏈進行，吸引了 Founders Fund、Solana Ventures、Wintermute Ventures 等頂級投資者的參與，籌集了 6770 萬美元。而 Sonar 銷售在 Coinbase 完成對母公司 Echo 的 4 億美元收購後，將在其“保護傘”下獨立運作，這種安排既利用了主流交易所的合規框架，又保持了項目自主性。

從監管環境看，代幣銷售模式正在經歷重要轉型。美國證券交易委員會（SEC）對代幣發行的監管趨嚴，促使項目尋求更合規的分發途徑。Coinbase 最近推出的 ICO 平台及其對 MON 代幣發行的支持，爲行業設立了新標準。Infinex 明確表示 Sonar 不同於 Monad 的發行模式，強調其獨立性。這種區分可能反映了項目對特定監管要求的應對策略。對於參與者而言，關鍵是要理解不同司法管轄區的法律要求，特別是證券法對代幣分類的規定。

從投資者保護角度，Sonar 銷售設置的多重保障機制值得關注。代幣鎖定條款防止上市初期的劇烈波動，分級配額系統控制了大戶操縱風險，而公開追蹤的財庫活動則提供了透明度保障。這些設計反映了項目方對可持續生態建設的承諾，而非短期利益最大化。隨着 2026 年 TGE 的臨近，市場將密切關注 Infinex 的產品進展和用戶增長，這些基本面因素將最終決定 INX 代幣的長期價值。

Infinex生態發展路線圖與市場機遇

展望未來，Infinex 的發展路線圖呈現出清晰的階段性目標。短期重點在於 11 月 30 日上線的資產整理工具和即將推出的瀏覽器擴展，這些功能將顯著提升用戶管理多鏈資產的效率。中期來看，2025 年將是產品完善和用戶增長的關鍵年，平台計劃整合更多區塊鏈和支持更復雜的交易類型。長期願景則是在 2026 年 TGE 後實現完全去中心化治理，使社區能夠參與項目未來發展方向的決策。

從市場機遇角度，Infinex 所處的賽道具有巨大潛力。加密貨幣錢包市場預計到 2028 年將達到 100 億美元規模，年復合增長率超過 25%。而 DeFi 聚合器和衍生品交易的市場規模更是數倍於此。作爲整合多項功能的超級應用，Infinex 有望捕獲這些相鄰市場的交叉價值。特別值得注意的是，隨着機構投資者加速進入加密貨幣領域，對專業級但用戶友好的工具需求正在快速增長，這爲 Infinex 提供了差異化競爭的機會。

對於投資者和生態系統參與者而言，關鍵監測指標包括：錢包活躍地址數、交易量、跨鏈資產規模以及平台收入增長。這些數據將通過 HyperTracker 等工具公開可查，爲決策提供依據。隨着代幣銷售啓動和產品功能陸續上線，Infinex 是否能夠實現其“加密超級應用”的願景，將取決於執行力和市場接受度。無論如何，這一嘗試代表了行業向用戶體驗和實用價值回歸的重要趨勢，值得業界密切關注。

行業影響與未來展望

Infinex 的 Sonar 代幣銷售不僅是一個項目的融資活動，更是加密行業代幣分發模式進化的重要標志。從早期 ICO 到 IEO，從流動性挖礦到 NFT 門控銷售，代幣分發機制一直在迭代優化。Sonar 銷售結合了 NFT 特權、抽獎公平性和機構合規框架，代表了當前階段的最優實踐。如果成功，這種模式可能成爲其他項目效仿的模板，推動行業向更公平、透明和可持續的方向發展。

從更廣闊的視角看，Infinex 追求的超級應用願景反映了加密貨幣從技術實驗向主流應用過渡的趨勢。隨着基礎設施逐漸完善，用戶體驗成爲制約大規模採用的關鍵瓶頸。解決這一瓶頸需要技術創新、產品設計和經濟模型的協同進化。Infinex 的嘗試無論成功與否，都將爲行業積累寶貴經驗。正如 Warwick 所言：“形式因素將在未來五年定義加密貨幣”，而超級應用可能是其中最重要的形式之一。

對於中文區投資者和從業者而言，Infinex 的發展提供了有價值的參考。其多鏈兼容方案、帳戶抽象實踐和代幣經濟設計都值得深入研究和借鑑。隨着 2026 年 TGE 的臨近和產品功能的陸續發布，市場將對這一願景給出最終評判。在這個過程中，保持理性分析、關注基本面和長期價值，才是應對行業快速變化的明智之道。