比特幣與黃金齊創新高：美元疲軟引發“雙避險”狂潮，BTC估值目標直指64萬美元

在美元經歷自 1973 年以來最差表現的背景下，全球避險資產和風險資產同步飆升。黃金價格在 2025 年首次突破每盎司 4,000 美元的歷史新高，而白銀也攀升至 45 年來的最高點。與此平行，比特幣價格在 10 月份突破 126,000 美元，創下新高。市場分析師認爲，這種“雙避險”現象是投資者爲應對美元貶值和高通脹新貨幣政策時代的資產重定價，而基於黃金市值的預測模型顯示，比特幣的長期估值目標可能高達 644,000 美元。

美元購買力急劇下降，觸發跨資產牛市

美元購買力的持續下滑是推動黃金和比特幣同步漲的核心宏觀驅動力。

· 美元的結構性疲軟：美元指數今年迄今已下跌超過 10%，被認爲是自 1973 年以來的最差表現。自 2000 年以來，美元已累計損失了 40% 的購買力。這種持續的法幣貶值（fiat currency debasement）是投資者尋求保值資產的根本原因。

· 傳統避險資產的爆發：受美元疲軟和經濟不確定性影響，傳統避險資產大幅漲。黃金價格在 2025 年飆升超過 50%，首次突破每盎司 4,000 美元大關。白銀價格也攀升至每盎司 50 美元以上，創下 45 年來的新高。

· “雙避險”現象：市場分析機構 Kobeissi Letter 指出，美元貶值同時引發了投資者對避險資產（如黃金）和風險資產（如比特幣）的搶購潮。這種不尋常的模式表明，投資者正在爲高通脹和新的貨幣政策時代對資產進行重新定價。

· 分析師的謹慎：Coin Bureau 創始人 Nic Puckrin 認爲，黃金在今年大漲 50% 之後，貴金屬市場可能存在過熱，並預期投資者的注意力將轉向其他通脹對沖資產，包括大宗商品、代幣化實物資產和比特幣。

比特幣與黃金的比價分析：被嚴重低估的潛力

盡管比特幣已創下歷史新高，但在與黃金市值進行對比時，多家分析機構仍認爲比特幣的價值被嚴重低估，並給出了驚人的長期目標價。

· VanEck 的 64.4 萬美元目標：VanEck 數字資產研究主管 Matthew Sigel 基於黃金當前的市值表現進行分析預測，若比特幣能夠捕獲黃金市值的一半，其價格將達到 644,000 美元的等值價值。此預測還納入了比特幣即將到來的減半週期和歷史價格模式進行考量。

· Theya 的 134 萬美元估值：比特幣托管機構 Theya 的增長主管 Joe Consorti 則認爲，黃金價格的飆升將比特幣的公允價值底線推高至 134 萬美元。此計算模型基於比特幣作爲數字價值存儲（digital store of value）的持續普及。

· 傳統質疑：盡管看漲預測驚人，但部分分析師仍持懷疑態度。Peter Schiff 認爲，比特幣價格需要達到 148,000 美元，才能匹配其以黃金計價時的歷史最高點。

· 投資偏好轉變：隨着法幣貶值持續，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 預計，比特幣將在今年第四季度迎來大幅漲。值得關注的是，調查顯示，在包括新興市場在內的年輕一代投資者中，比特幣正日益取代黃金，成爲首選的價值存儲工具。

資產輪動與投資組合的未來角色

黃金和比特幣在投資組合中扮演了相似的對沖角色，但吸引了不同的投資者羣體，並可能在未來出現資產輪動的趨勢。

· 共同的對沖作用：無論是黃金還是比特幣，兩者都在對沖法幣通脹和地緣政治不確定性方面發揮作用，滿足了投資者在動蕩時期保全財富的需求。

· 不同的人羣基礎：盡管功能相似，但黃金和比特幣吸引了不同的投資者羣體。黃金主要吸引傳統和保守的投資人羣，而比特幣則受到年輕一代和對新技術接受度更高的投資者的青睞。

· 資產輪動預期：Coin Bureau 的 Puckrin 預計，投資者的注意力將從可能過熱的貴金屬市場轉移，轉向比特幣、大宗商品和代幣化實物資產等更具增長潛力的通脹對沖替代品。

結語

黃金和比特幣同步創下歷史新高，清晰地表明全球正處於一個貨幣購買力重塑的時代。在美元持續貶值的大背景下，這兩種資產作爲替代性的價值存儲手段，其需求只會不斷增加。隨着年輕一代對數字資產的偏好日益增強，市場對比特幣的估值前景遠超當前價格，其長期目標正在向百萬美元級別靠攏。

免責聲明：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。