巴西的 Z 世代重塑加密貨幣市場：穩定幣超越傳統波動性

巴西的加密貨幣格局正迎來一場世代轉變。與其追逐波動性數位資產帶來的高額收益，該國最年輕的投資者正開創一種根本不同的策略——以資本保值和穩定收益為核心，透過數位穩定幣和代幣化債券實現。

來自巴西領先的加密貨幣交易所Mercado Bitcoin的最新市場數據顯示，24歲以下的族群是進入數位資產領域增長最快的群體。這一族群的參與度在2025年同比激增56%，顯示出與傳統上主導加密貨幣投資的投機文化截然不同的趨勢。這一趨勢反映出加密貨幣在個人理財策略中逐漸成熟的更廣泛現象。

巴西加密採用的保守轉變

對巴西的Z世代投資者來說，穩定幣和數位固定收益產品是低風險的入門選擇，而非投機性賭注。這些產品被稱為Renda Fixa Digital（RFD——字面意思為「數位固定收益」），代表實體資產的代幣化份額，讓散戶投資者能在不暴露於加密貨幣著名波動性的情況下，獲得可預測的收益。

這些產品的擴展令人矚目。2025年，Mercado Bitcoin透過RFD機制分發了約18億雷亞爾（3.25億美元），是前一年的兩倍多。平均而言，這些數位固定收益產品的回報率相當於巴西基準無風險利率（CDI——Certificado de Depósito Interbancário）的132%，為傳統銀行產品提供了具有吸引力的替代方案。

該平台的整體加密貨幣交易量同比增長43%，而星期一始終是最繁忙的交易和入場日。這一模式顯示出一個根本性的轉變：加密貨幣已從純粹的投機工具轉變為許多巴西人每週理財常規中的一部分。

數位固定收益：入門產品

區塊鏈固定收益產品的擴展不僅限於Mercado Bitcoin。像Liqi和AmFi這樣的平台也進入巴西市場，提供類似的RWA（實體資產）解決方案，創造出一個競爭激烈的生態系統，通過產品創新和收益競爭惠及散戶投資者。

為何這些產品在Z世代中越來越受歡迎？答案在於財務務實。年輕投資者通常資金有限、風險承受能力較低，他們認識到數位固定收益產品能提供實在的回報，而不需要投機專業知識或情緒紀律來抗衡市場波動。

按收入層級的投資策略分歧

來自Mercado Bitcoin的「Raio-X do Investidor em Ativos Digitais」（數位資產投資者剖析）報告顯示，根據收入階層，投資策略出現明顯分歧。中等收入用戶展現出防禦性姿態，將高達12%的資產配置於穩定幣，同時約86%的資產持有較低波動性的代幣化債券。

相較之下，低收入投資者則採取相反策略：超過90%的資金流入比特幣等傳統加密貨幣，顯示出他們願意接受較高風險，以追求潛在的較高回報。這種以收入為基礎的分歧凸顯了資本獲取和財務緩衝如何影響不同族群的投資行為。

監管推動市場擴展

巴西的監管環境反而成為這一加密貨幣擴展的推動力，而非限制因素。該國中央銀行在2025年底推出了全面的加密規範，建立了加密服務提供者的許可制度並設定了資本門檻。這些規範不僅未阻礙市場，反而提升了市場的合法性。

Mercado Bitcoin的加密業務副總裁Fabrício Tota表示：「像中央銀行的加密規範和穩定幣的興起這樣的重要事件，進一步促進了巴西人對數位資產的興趣。」監管的明確性似乎降低了保守投資者的心理障礙，他們之前認為加密貨幣風險過高或法律模糊。

隨著巴西的金融基礎設施持續數位化和監管框架逐步完善，未來趨勢顯示，Z世代對加密貨幣的保守態度可能成為主流——不僅在巴西，甚至在收入不平等和傳統金融服務有限的新興市場中，對穩定、產生收益的數位資產的需求都將持續增長。