ETH鯨魚未實現利潤達近四年峯值水平，機構入場能否對沖潛在拋售風險？

以太坊的中型鯨魚（持有10,000至100,000 ETH的地址）目前正享受着巨額帳面收益，當前未實現利潤（Unrealized Profits ）已達到近4年以來峯值的最高水平。

鏈上分析師CryptoQuant指出，這一現象在歷史上通常出現在大規模獲利了結或拋壓加劇之前，但這並不意味着價格會立即回調，而是標志着市場到了一個關鍵階段，即鯨魚決策可能決定以太坊近期走勢的重要節點。

以太坊在過去一年中上漲了92.9%以上，過去一個月上漲了11.7%，截至本文撰寫時，交易價格爲4,598美元，僅比其歷史高點4,956美元低7.2%。

然而，市場中也出現分化信號。正如圖表分析師Ali Martinez周三監測的那樣，小型鯨魚（持有1,000至10,000 ETH的地址）在短短48小時內就拋售了價值超4億美元的9萬枚ETH。

這些舉動或許是联准会昨日會議召開前的逢低獲利回吐，也表明一旦市場情緒轉變，大額持有者可能迅速改變市場格局。

然而，機構投資者的重新參與也有助於抵消鯨魚拋售的風險。分析師PelinayPA強調，自七月以來，以太坊基金市場溢價（FMP）持續走高，表明機構願意以高於現貨的價格建倉，這一現象通常被視爲中長期看漲的重要信號。

與此同時，ETH在技術面仍處於上升通道，雖在4850美元存在明顯阻力、短期動能有所放緩，但仍維持着高點和低點同步上移的看漲結構。

分析師監測，在移動平均線（MA）交叉看漲的支撐下，該資產或於繼續創下更高的高點和更低的低點，但由於交易員等待突破，動能正在減弱。

綜上，若鯨魚選擇集體獲利了結，可能使ETH回探4000美元支撐區域；但如果鯨魚選擇持有，或者機構有足夠的接盤能力，則以太坊在年底前突破5000美元關口。

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