أسهم التكنولوجيا تحقق انتعاشًا مذهلاً، بينما بيتكوين تشهد هبوطًا كبيرًا
تحركات السوق يوم الجمعة يمكن وصفها بأنها "نار وجليد". ارتفع مؤشر ناسداك 100 ومؤشر S&P 500 بسرعة بعد الوصول إلى مستوى الدعم للمتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، كما وجدت الأسهم الصغيرة الدعم عند المتوسط المتحرك لـ 100 يوم. ووفقًا لتصريحات تاجر جولدمان ساكس سكوت روبنر، شهدت معنويات السوق تحولًا دراماتيكيًا من "ذعر مطلق" (من الساعة 4 صباحًا إلى 9:30 صباحًا) إلى "عودة قوية" (من الساعة 10 صباحًا إلى 11 صباحًا).

بيتكوين في 14 من الشهر عادت لتشهد هبوطًا كبيرًا، حيث لامست 95,885 دولار (حوالي 293.1 مليون دولار تايواني)، مسجلة أدنى مستوى لها منذ 7 مايو الماضي على مدار ستة أشهر، والسبب الرئيسي هو انحسار توقعات السوق حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في ديسمبر، مما أدى إلى إغراق الأصول عالية المخاطر.
حادثة تدافع! أفادت رويترز أن خوان بيريز، مدير قسم التداول في Monex USA، أشار إلى أن حركة البيتكوين وسوق الأسهم لا تزال تظهر "ترابط إيجابي"، وعندما يفتقر السوق إلى مشاعر المخاطرة، يصعب على العملات المشفرة أن تكون أداة للتحوط؛ ويعتقد أنه عندما لا توجد رغبة في المخاطرة في السوق، فإن البيتكوين

حققت Aave Labs تقدمًا كبيرًا في سوق العملات الرقمية الأوروبية، لتصبح واحدة من أوائل مشاريع التمويل اللامركزي التي حصلت على موافقة تنظيمية بموجب السوق الجديد للاتحاد الأوروبي....
لا فائدة، لقد انخفض أكثر بكثير من العملات الرئيسية الأخرى

السوق لا يزال يستوعب حدث تصفية الرافعة المالية الأكبر في التاريخ الذي حدث في 10 أكتوبر، حيث تم إغلاق أكثر من 20 مليار دولار من مراكز الرافعة المالية. وقد أدى هذا العامل إلى أن بيتكوين ارتفعت بنسبة 5.8% فقط حتى الآن هذا العام، مما يجعلها تتخلف بشكل ملحوظ عن أداء مؤشر ناسداك الذي بلغ 18.6%.
قال ديفيد تاويل، رئيس برو تشاين كابيتال، إنه على الرغم من أن البيتكوين قد ضعفت بشكل ملحوظ مؤخرًا، إلا أن صناعة التشفير لا تزال تتمتع بمزايا تنظيمية. بمجرد أن تستعيد الأسهم التقنية الزخم، قد يشهد البيتكوين فرصة انتعاش.

استراتيجية احتياطي البيتكوين المؤسس MicroStrategy Strategy (الاسم الأصلي MicroStrategy) أعلنت عن شراء 487 بيتكوين إضافي، لزيادة إجمالي ممتلكاتها من البيتكوين إلى 641,692 بيتكوين. سعر سهم MicroStrategy (MSTR) مؤخرًا ضعيف ولم يتعافَ، حيث انخفض بنسبة 43٪ خلال الأشهر الستة الماضية، لكن شركة Kynikos Associates، التي كانت تتخذ موقف البيع على المكشوف وتديرها Jim Chanos، أنهت مراكز البيع على المكشوف على MicroStrategy، فهل هذا يعني أن MSTR على وشك الانتعاش؟

من 9 أكتوبر، تم تحويل حوالي 51 ألف بيتكوين من محافظ شركات التعدين إلى بينانس. يكشف تقرير الربع الثالث لشركة Marathon عن تحول واضح في السياسة. أعلنت الشركة أنها ستبيع جزءًا من البيتكوين التي تم تعدينها حديثًا لدعم احتياجاتها التشغيلية.
حدث هذا التحول في 30 سبتمبر، عندما كانت MARA تمتلك حوالي 52,850 بيتكوين، وتكلفة الكهرباء لمناجمها الخاصة كانت حوالي 0.04 دولار لكل كيلوواط ساعة، وبسبب زيادة صعوبة شبكة البيتكوين، كانت تكلفة الطاقة لشراء بيتكوين واحد في الربع الثالث حوالي 39,235 دولارًا.
كانت رسوم معاملات البيتكوين في ذلك الربع تمثل فقط 0.9% من إيرادات التعدين، مما يبرز ضعف نمو الرسوم.

بعد ستة أيام متتالية من التدفقات الخارجة، أخيرًا شهد صندوق البيتكوين الأمريكي الفوري (ETF) عودة التدفقات المالية، حيث بلغ صافي التدفقات يوم الخميس 240 مليون دولار، مما يدل على انتعاش في مزاج السوق.
وفقًا لبيانات SoSoValue، لا تزال شركة بلاك روك (BlackRock) تحتل المرتبة الأولى في جذب الأموال من خلال صندوق IBIT، حيث شهد تدفقًا داخليًا يوميًا قدره 112.4 مليون دولار؛ تليها شركة فيديليتي (Fidelity) من خلال صندوق FBTC، مع تدفق داخلي صافٍ قدره 61 مليون دولار؛ كما جذب صندوق ARKB، الذي تم إصداره بالتعاون بين شركة أرک إنفست (ARK Invest) و21Shares، 60.4 مليون دولار؛ وأخيرًا، سجل صندوق Bitwise (BITB) تدفق

تحول تاريخي بقيمة 50 مليار دولار: الحيتان تتخلص من الأصول، والمؤسسات تتلقى الدعم
يعتقد المحللون بشكل عام أن السوق لا يزال "هشًا"، حيث تستمر أموال الصناديق المتداولة في فقدان السيولة، وتبدأ السيولة في الانخفاض تدريجيًا، بالإضافة إلى ظهور ضغط البيع من قبل حاملي العملات على المدى الطويل، مما يضر بمشاعر السوق.
ذكر Galaxy Digital أن سوق العملات الرقمية هذا العام شهد "تداول أصول بأسطورية" — حيث خرج حوالي 470,000 بيتكوين (بقيمة 50 مليار دولار) من محافظ طويلة الأمد كانت في حالة سبات، بينما يستغل حاملو العملات الأوائل الطلب القوي من المؤسسات لبيع كميات كبيرة.
وأشار Galaxy Digital إلى أن هذا يعكس

الانتشار في المقالة «الهدوء في طرح البيتكوين العام: لماذا هذا التجميع ليس كما تظن» قدم Jordi Visser وجهة نظر مثيرة للاهتمام — أن حركة التوحيد الحالية للبيتكوين ليست علامة على «سوق هابطة»، بل هي عملية «تبديل الأيدي للمراكز المالية».
نفس السيناريو تكرر مع طرح فيسبوك العام
يعتقد Jordi Visser أنه على الرغم من أن البيتكوين لم يمر بتجربة الاكتتاب العام التقليدي، إلا أن العوامل التي تكبح ارتفاع السعر حاليا تشبه إلى حد كبير الأسباب التي تؤدي إلى أداء ضعيف بعد الإدراج في السوق الجديدة.
ذكر Jordi Visser أنه في الأسواق المالية التقليدية، خاصة في قطاع التكنولوجيا، فإن الأشهر التي تلي الاكتتاب غالبًا ما تك

شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الأربعة الكبرى انخفاضًا خلال الأربعة أيام الماضية، وتزامن ذلك مع موجة بيع بيتكوين واتجاهات التصحيح في الأسهم الرائجة مثل الحوسبة الكمومية والطاقة النووية والمعادن النادرة.
أظهرت بيانات مورجان ستانلي وبلومبيرج أن المستثمرين قاموا بسحب أموال من صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (ETF) لمدة أربعة أيام تداول متتالية، حيث قاموا فقط يوم الاثنين (3 ديسمبر) بسحب حوالي 1.86 مليار دولار من صندوق iShares بيتكوين التابع لبنك باركليز.
وأشار ستيف سوسنيك، كبير استراتيجيي شركة إنترآكتيف بروكرز، إلى أن بيتكوين لا تزال تتعرض لضغوط منذ الانهيار المفاجئ في 10 أكتوبر، ولم تتعاف بعد؛ حيث

كوريا، لطالما كانت واحدة من أكثر الدول حماسة في عالم التشفير على مستوى العالم، حتى أن السوق اخترع مصطلحًا: «(Kimchi Premium)»، حيث كان المتداولون في كوريا يشترون البيتكوين بسعر أعلى بمقدار 10% عن السعر العالمي.
لكن بحلول عام 2025، تغيرت الاتجاهات.
حجم التداول في أكبر منصة تشفير في كوريا، Upbit، انخفض بنسبة 80% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي؛ نشاط زوج تداول البيتكوين مقابل الون الكوري لم يعد كما كان في السابق؛ بينما سوق الأسهم الكوري يزدهر، حيث ارتفع مؤشر KOSPI بأكثر من 70% خلال العام، مسجلاً أرقامًا قياسية جديدة.
على تطبيق Kakao Talk ومنتديات Naver، كان المتداولون يناقشون العملات المشفرة ي

被稱為 التمويل اللامركزي (DeFi) 基礎設施之一的 Balancer 昨（3）傳出重大漏洞。駭客在短短數分鐘內席捲 1.28 億美元資產，讓原已動盪的市場雪上加霜。更棘手的是，風聲瞬間擴散到與 Balancer 關聯度高的協議與代幣，穩定幣 xUSD 因而 هبوط，成為本輪風暴中最醒目的警示燈。
Balancer 勒索：1.28 億美元瞬間蒸發
攻擊者鎖定 Balancer V2 流動性池，透過偽造代幣交換恒定參數與繞過授權管控的手法，將 WETH、osETH、wstETH 等多種 ضمان 轉走。最初估算損失 7,000 萬美元，但鏈上追蹤者很快把金額上修到 1.28 億美元。攻擊消息曝光後，原生代幣 BAL 應聲下挫逾 4%，協議總鎖定價值 (TVL) 也急縮。
恐慌外溢：xUSD 24 小時內 هبوط 46%
駭客事件迅速連鎖到整個生態。受到資金撤離與抵押品價格崩跌雙重壓力，Stream Finance 發行的穩定幣 xUSD 當天便 هبوط至 0.54 美元，日 هبوط幅超過 46%，拋售高峰期的去中心化 تداول 持續低於 0.90 美元，強化了恐慌循環。

منذ أكثر من قرن من الزمان، استمر مصلحو العملة في طرح تصورات مختلفة لـ «البنك الضيق» (Narrow Banking): وهي تلك المؤسسات المالية التي تصدر العملة ولكنها لا تقدم ائتمانًا. من خطة شيكاغو في ثلاثينيات القرن الماضي إلى اقتراحات البنك الضيق الحديث (TNB)، تتمحور الفكرة الأساسية حول طلب أن يحتفظ مصدر العملة بأصول آمنة وسائلة (مثل السندات الحكومية)، لمنع عمليات سحب الودائع والأخطار النظامية.
لكن الجهات التنظيمية ظلت ترفض تطبيق مفهوم البنك الضيق.

يعتقد بنك ستاندرد تشارترد أن سوق "توكنة الأصول المادية" (RWA) سيشهد نمواً هائلاً، ويتوقع أن يصل الحجم الإجمالي للسوق (باستثناء العملات المستقرة) بحلول عام 2028 إلى 2 تريليون دولار، مقارنة بحوالي 350 مليار دولار حالياً، أي زيادة تزيد عن 5600%.
قال جيفري كندريك، مدير أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، في تقرير صدر يوم الخميس، إنه من خلال زيادة الوعي السوقي، وتعزيز السيولة على السلسلة، وتسهيل عمليات الإقراض، مهدت العملات المستقرة الطريق أمام فئات أصول أخرى خلال السنوات القليلة الماضية، مما سمح لصناديق السوق النقدية والأسهم وغيرها من الأصول بالانتقال بشكل كبير إلى السلسلة.

منذ دورة النصف الثانية لبيتكوين التي بدأت في أبريل 2024، مر عام ونصف تقريبًا. وفقًا لقانون السوق، كان من المفترض أن ندخل مرحلة الانخفاض الآن، لكن هذه الحالة لم تظهر بعد. أحد الأسباب وراء ذلك هو زيادة تأثير المستثمرين المؤسسيين، حيث حدثت تغييرات في المشاركين الرئيسيين في السوق.
كانت فترات النصف السابقة مصحوبة بتقلبات حادة في الأسعار، لكن هذه المرة، السوق هادئ جدًا. تظهر إحصائيات موقع تحليل البيانات CoinGlass أن تقلبات بيتكوين الحالية أقل من 2%، وهو أدنى مستوى تاريخي. في فترة النصف الثالثة حوالي عام 2020، لم يكن من غير المألوف أن تتجاوز التقلبات 5%، لكن الوضع اختلف بشكل واضح هذه المرة.
الخلفية ه

أعلن المدير التنفيذي لشركة تيثر باولو أردوينو على منصة X في 29 أكتوبر 2025 أن تيثر تمتلك حاليًا 135 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مما جعلها تصبح سابع عشر أكبر مالك للسندات على مستوى العالم، متجاوزة كوريا الجنوبية واقتربت من حجم ديون البرازيل.

سيحصل العملات المرتبطة بالدولار أو الون الكوري على نفس الوضع القانوني الذي تتمتع به النقود الورقية والعملات المعدنية، مما يعني أن البورصات والبنوك والمستخدمين العاديين يجب أن يتعاملوا مع تدفقات الأموال ذات الصلة وفقًا للوائح الإبلاغ عن العملات الأجنبية. بالنسبة لسيول التي كانت دائمًا في طليعة موجة التشفير، فإن هذا يمثل ردًا على الفوضى السوقية، وأيضًا فرصة لانتزاع المبادرة في سباق التنظيم العالمي.
المنطقة الرمادية في الماضي، أصبحت الآن واضحة
على السطح، يتم ربط العملات المستقرة بشكل ظاهر بعملات قانونية بنسبة 1:1، لكنها في الواقع كانت تتنقل لفترة طويلة بين ثغرات اللوائح المالية في مختلف الدول. وف

نشر
أطلقت شركة فيزا، الرائدة في مجال الدفع، خلال مؤتمرها الهاتفي للنتائج المالية للربع الرابع، خبرًا هامًا، حيث أعلنت عن توسيع نطاق دعم العملات المستقرة ليشمل أربع عملات، وأربع سلاسل كتل، مما يسمح لعملات الدولار واليورو المستقرة بالوصول مباشرة إلى شبكة فيزا العالمية. هذا يمثل دخول الدفع عبر تقنية البلوكشين، الذي طال استكشافه في مجال التشفير، إلى القنوات السائدة رسميًا، مما قد يعيد تشكيل تدفقات الأموال التي تقدر بعشرات التريليونات من الدولارات في المستقبل.
ترقية دعم العملات المستقرة بشكل كامل
وفقًا لتقرير صدر في 28 أكتوبر، أوضح الرئيس التنفيذي لشركة فيزا، رايان مكينيرني، أن العملات المستقرة الأ

إعادة النشر
قال المجنون…
يوم الأحد، شهدت بيتكوين أسبوعًا حاسمًا، وما إذا كان يمكن لمخطط الأسبوع أن يستمر في القوة سيؤثر على اتجاه المخطط الشهري. تاريخيًا، عادةً ما يكون نوفمبر شهرًا جيدًا لبيتكوين والأسهم الأمريكية، لكن هذا نوفمبر لا يخلو من العديد من المتغيرات:
1. على مستوى اليومي، شكل مستوى 115,000 ضغطًا كبيرًا، حيث عاد المستثمرون قصيروا الأمد لتحقيق أرباح، وبدأت الضغوط البيعية المحتملة في الارتفاع؛
2. اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر، من المتوقع أن يتم خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن بسبب نقص بعض البيانات السوقية (إغلاق الحكومة)، من المتوقع أن يكون خطاب باول حذرًا ن