كيف تشتري وتخسر، بيتكوين يتراجع ببطء ويضرب ثقة المستثمرين

تشير بيانات السوق إلى أن حوالي تسعة ملايين بيتكوين (حوالي 45% من إجمالي العرض) تكلفتها أعلى من السعر الحالي، وقد اقتربت في أدنى مستوياتها الأخيرة من نصف العرض. في أول 22 يومًا من التداول في فبراير، كانت هناك 19 يومًا تظهر "خسائر محققة صافية" (Net Realized Losses). هذا الظاهرة تشير إلى أن السوق لم يشهد "بيع استسلامي" (Capitulation) يمكنه بسرعة تصفية السيولة، بل دخل في دورة من التراجع البطيء. هذا أدى إلى تردد المستثمرين، حيث يُنظر إلى كل انتعاش قصير الأمد على أنه "حدث سيولة" (Liquidity Event) للخروج، مما يضغط على قدرة السوق على التعافي بشكل عام ويحد من مساحة ارتفاع الأسعار.