Michael Saylor那句「永不賣出」,曾經是加密圈最硬核的信仰宣言。他帶領MicroStrategy囤了約65萬枚比特幣,把公司活生生變成了一個「比特幣銀行」。結果最近CEO突然鬆口,說未來某些條件下可能會賣?這話一出,整個市場都炸了。



股價直接跳水,最狠的是——公司市值居然跌破了它持有的比特幣總價值。啥意思?就是市場在說:你這家公司連手裡的幣都不如,我憑什麼給你溢價?以前大家買MSTR股票,圖的就是「帶槓桿的比特幣敞口」+「Saylor永不拋售的承諾」。現在承諾沒了,槓桿還在,風險可全暴露了。從「信仰圖騰」秒變「高風險資產」,估值邏輯直接崩盤。

說到底,還是債務逼的。MicroStrategy背著超過82億美元的可轉債,這玩意兒就像定時炸彈:股價要是一直低於轉換價,債主不會轉股,只會要現金。標普已經拉響警報了,提示流動性風險。公司雖然緊急搞了個14億美元的……(後續動作未知,但壓力山大是真的)。

所以這事兒的本質不是「賣不賣幣」那麼簡單,而是一個靠敘事撐起來的超高估值模式,在現實壓力下開始鬆動。當「永不賣出」變成「或許會賣」,遊戲規則就徹底變了。
BTC-2.53%
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 留言
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
暫無留言
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)