拉抬出貨操作手冊：加密貨幣詐騙的實際運作方式(以及如何識別這些詐騙)

你很可能在加密貨幣群組中聽過「拉抬出貨」（pump and dump）這個詞。但大多數人其實並不真正了解這種市場操縱究竟是如何發生的——或者說，為什麼它能如此有效地從一般投資人身上竊取資金。

讓我來為你解釋。

什麼是拉抬出貨？

拉抬出貨的本質就是有組織的價格操縱。一群協調好的交易員（通常透過 Telegram 或 Discord 組織）人為地拉高某幣的價格，然後在不可避免的暴跌發生前拋售持倉。

結果是什麼？高點買進的散戶被套牢。

拉抬的運作方式

常見流程如下：

1. 佈局：組織者會鎖定低交易量的山寨幣或小市值代幣。為什麼？因為這些幣容易被操控。流動性少，少量買單就能大幅推升價格。

2. 炒作：社群媒體開始瘋傳「內線消息」和看漲敘事。網紅（常常是收錢推廣的）開始宣傳。FOMO（錯失恐懼症）蔓延。

3. 協同買入：在預先約定的訊號下，數百甚至數千參與者同時買進。由於成交量很小，即使溫和的買盤壓力都能讓價格飆升。

真實案例：ParalelCoin。原本只是幾分錢的成交價，幾小時內竟暴漲 7,400%。隨之而來的就是出貨。

出貨（The Exit）

一旦價格到達目標區間，組織者立即改變策略。所有人同時賣出。

接下來會發生什麼？

• 價格崩跌
• 交易量枯竭
• 在高點買進的新投資人被套牢
• 組織者帶著獲利消失

整個循環可能只需數天——有時甚至只要幾小時。

背後的心理學

為什麼大家會上當？

• FOMO 很強大：看到一個幣 24 小時內漲了 500%，理智會消失
• 低市值幣感覺「便宜」：像便士股一樣，讓人有參與感
• 權威偏誤：有名的網紅說要買，大家就跟著買
• 從眾心理：大家都在討論，感覺一定是真的

如何保護自己

別成為別人計劃中的「出貨對象」：

• 看白皮書：沒有實用性或團隊匿名就直接放棄
• 查交易紀錄：這個幣曾發生過拉抬出貨嗎？鏈上分析會告訴你
• 小額試水：用極小的部位測試，別一開始就重倉
• 忽略網紅推銷：有人收錢推廣就是警訊
• 堅持你的計畫：FOMO 會毀掉你的投資組合。進出場策略一定要遵守

監管缺口

最令人沮喪的是：拉抬出貨在多數司法管轄區其實是非法的。但在加密貨幣領域，執法幾乎形同虛設。

為什麼？因為：

• 交易所全球運作，幾乎沒有監管
• 揪出拉抬出貨集團需要高強度調查
• 多數受害者羞於報案
• 資金早已流向難以追蹤的錢包

在監管趕上之前，最好的防禦就是你的盡職調查。

底線

拉抬出貨主宰三種心理：貪婪、FOMO 和無知。組織者的唯一目標——就是在退出前，從散戶身上榨取最大利益。

別成為他們的提款機。做好研究，獨立思考，記住：如果大家都在說某個幣要飛天，你很可能已經太晚了。