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保護性賣權策略:你的加密貨幣對沖藍圖

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說實話,持有加密貨幣就像在联准会公告或意外市場砸盤時坐在地雷上。這就是保護性賣權的用武之地:在你的持倉上買一個賣權期權,譁,您就有了安全網。

如何運作 (簡單版本)

你擁有1 BTC。以特定價格購買1 BTC的賣權合約(,即"行權價")。如果BTC跌破該水平,你的賣權利潤可以抵消你的損失。你需要提前支付(權利金),但你能睡得更好。

四個關鍵決策

1. 行權價 = 你的底線

  • 平價 (ATM) 看跌期權:執行概率高,成本合理
  • 價外(OTM)賣權:更便宜的權利金,較慢的時間衰減,但概率較低
  • 大佬提示:在波動市場中,ATM 溢價可能會超出預期——OTM 可能會提供更好的性價比

2. 到期時間很重要

  • 爲明天的联准会決定對沖?抓住一個周度看跌期權
  • 長期保險?一個月以上的到期合約theta損耗較少,但波動響應較差
  • 將到期匹配到您的風險窗口

3. 進場時機

  • 在不確定性到來之前購買看跌期權 (FOMC前,財報前等價)
  • 等到砸盤20%之後再行動?你遲到了——溢價已經飆升

4. 退出計劃

  • 不要死拿認沽期權到到期,希望獲得最大利潤
  • 如果以下情況發生,請提前平倉:基礎資產穩定、威脅消退,或者時間衰減侵蝕你的收益
  • 長期看跌期權死得慢——需要主動管理

權衡

是的,保費是有成本的。但在市場混亂中安然入睡?那是無價的。這是保險,而不是投機——接受成本或冒全額損失的風險。

用於宏觀不確定性交易。不要過於思考。

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