BC的更嚴格規定爲數字資產生態系統開啓了良性循環

來源： Exame 原文標題：BC的更嚴格規範爲數字資產生態系統開啓了良性循環 原始連結： 盡管關於加密資產的討論通常與新興技術相關，但巴西的監管討論已經超過十年。起點可以追溯到2015年，當時第2303號法案最初是爲航空裏程市場設計的，介紹了虛擬貨幣的概念。

自2017年起，這段文本成爲了對加密資產進行規範嘗試的基礎，這一運動隨着比特幣的普及而加劇，並促使機構提供更爲結構化的回應。

這個進化過程導致了2022年第14.478號法令的出臺，該法令建立了虛擬資產服務提供者(PSAV)的總體參數。即便如此，該法令並不是自我適用的。它依賴於次級法規來定義活動範圍、操作要求和負責該行業監督的權威。根據2023年第11.563號法令，這一職能被賦予了中央銀行。

在這一規範基礎上，開始了關於加密資產監管的廣泛公衆諮詢階段。第一次是2023年底的公衆諮詢97，當時中央銀行採取了一種不尋常的策略：在提出規則草案之前，試圖通過38個開放性問題來了解市場的實踐、風險和結構。

在2024年，進行了一系列公共諮詢，編號109、110和111，深入探討了諸如審慎要求、PSAV的授權流程、治理以及虛擬資產操作在金融系統監管框架中的納入等主題。

該週期於11月10日完成，中央銀行發布了第519、520和521號決議。這些規範明確了虛擬資產服務提供商的操作標準。在此之前，巴西市場在監管空白中運作，每家公司採用自己的程序和解釋。

新規要求在治理、技術、合規和內部控制方面進行投資，融入典型監督活動的審慎邏輯，並加強對投資者的保護。

影響將在虛擬資產行業的公司之間有所不同。一些公司已經擁有成熟的結構，並傾向於更快地適應。其他公司則需要進行重大投資以滿足新的標準。但預計的系統性影響是積極的：該行業將以更大的可預測性、法律穩定性和與適用於其他金融市場關鍵基礎設施的監管標準的一致性進行運營。

我們觀察到投資基金、養老金基金和其他大型配置者對虛擬資產和加密資產市場的興趣日益增加。即使在CVM推動的進展之後，關於負責這些資產的保管、交易或中介的公司的法律不確定性仍然存在。新的決議減少了這一監管空白，並爲機構資本進入生態系統創造了更有利的條件。

除了對這些結構法律安全的擔憂外，最近引發疑問的另一個主題是IOF可能對虛擬資產交易的影響。由於諸如聯邦稅務局的加密資產申報計劃等監督措施的倡議，這一討論變得更加引人注目，旨在監控該行業的交易。

重要的是要澄清，中央銀行沒有權力設立或徵收IOF。對虛擬資產的任何徵稅都依賴於特定法律，並由聯邦稅務局管理。第519、520和521號決議專門涉及虛擬資產服務提供者的審慎監管，而不創造、修改或擴大現有的稅務義務。

該行業的正式化有望推動交易量並擴大市場規模，爲巴西虛擬資產生態系統開啓一個良性循環。

經過十多年的辯論，該國開始擁有一個能夠提供可預見性、法律安全性和更堅實基礎的監管框架，以便技術、市場和機構能夠以結構化的方式發展。