APY vs APR：爲什麼同樣是年利率，收益卻差這麼多？

在DeFi裏投資，經常看到APY和APR兩個概念。很多人覺得它們就是年利率的不同說法，其實不然。兩者看似接近，但算出來的收益能差一大截。

先搞懂APR：最基礎的年利率

APR（年百分比率）就是字面上的意思——不考慮任何複利，純粹的單利。

比如你在銀行存10000美元，APR 20%。那麼：

• 第1年末：10000 + 10000×20% = 12000美元
• 第2年末：12000 + 10000×20% = 14000美元
• 第3年末：14000 + 10000×20% = 16000美元

每年只在原始本金上計息，再簡單不過。

APY的祕密：利息生利息

APY（年百分比收益率）才是真正讓錢生錢的玩法。它考慮的是複利——也就是利息再生利息。

同樣是10000美元、20% APR，但如果按月複利計算：

• 第1年末：不是12000，而是12429美元
• 憑空多賺了429美元，就因爲每個月利息都加入本金，下個月繼續生息

如果改成日複利：

• 第1年末：12452美元（又多了23塊）

拉長時間看威力更大。同樣條件，如果投3年（日複利）：

• 你會拿到19309美元
• 比不考慮複利的16000多了3309美元！

複利頻率越高，賺得越多

這就是爲什麼DeFi產品那麼強調自己是"日複利"或"時複利"。頻率越高，增長越快。

數學上，20% APR分別對應：

• 月複利 → 21.94% APY
• 日複利 → 22.13% APY

APY就是把複利效應"年化"後的真實收益率。

對比DeFi產品時，千萬別踩坑

很多DeFi平台混用APR和APY來宣傳收益，這裏有幾個雷要避：

1. 統一比較口徑

不能直接對比「A產品APY 15%」和「B產品APR 15%」，它們根本不是一個量級。要麼都轉換成APY，要麼都轉換成APR。

2. 問清楚複利頻率

兩個產品都說APY 15%，但一個月複利、一個日複利，收益會有差異。日複利的最終收益更高。

3. 警惕"虛假APY"

有些DeFi項目用APY標明的其實是代幣收益，不是法幣收益。比如說"質押我們幣賺20% APY"，意思是你能賺20%的該代幣——但如果代幣價格暴跌50%，你最後還是虧。

這種情況下，要仔細看條款，理解APY到底是什麼的收益率。

記住這一點就夠了

APR = 簡單、固定、不復利

APY = 復雜、真實、考慮複利

APY永遠≥APR（複利頻率越高差距越大）。投資DeFi時，重點看APY，但別忘了問清楚複利週期，還要確認是代幣收益還是法幣收益。讀懂這些，才不會被花裏胡哨的數字迷惑。