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我認爲在目前這個時刻,投資者最需要關注的事情是:比特幣2023-2025年牛市的漲週期很可能已經進入了最後階段。之後,加密貨幣市場幾乎可以肯定會進入2026-2027年的熊市。


對於像Circle和Coinbase這樣的核心基礎設施公司,他們的利潤嚴重依賴於市場的活躍程度。在牛市中,FOMO的心理使得交易量激增,導致交易費用大幅增加。“挖礦”活動越熱,穩定幣的需求就越大,這導致穩定儲備增加,美國短期國債的收益也水漲船高。換句話說,這些公司的業績結果總是具有極強的週期性。
穩定幣在加密貨幣領域是一個非常熟悉的概念,但在華爾街或大多數普通投資者看來卻是“第一次見到”。許多人甚至對盈利模式抱有過於樂觀的期望,認爲這是一種高科技的形式。實際上,他們只是在充當類似於“加密銀行”的角色,但很容易被市場炒作和高估。
因此,雖然Circle已經下跌了大約12%,我仍然認爲這不是一個適合長期投資的時機。因爲在2026-2027年期間,它的價值很可能會繼續下降。短期內可以進行波段交易,但從長遠來看我不推薦。
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