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現在,奇跡七(Magnificent Seven)發生了有趣的變化。這些科技巨頭正在擺脫他們經典的輕資產模式,這種模式像魔法一樣產生自由現金流。現在,他們正向重型基礎設施——數據中心、芯片、實物資產——投入數十億資金。



數學正在快速變化。曾經是80%以上的利潤率,且資本支出很少的情況,如今正轉變爲資本密集型的運營。想想看:當你在大規模構建AI基礎設施時,你需要實際的服務器、冷卻系統和房地產。這不再是"軟件吞噬世界"的劇本了。

這很重要,因爲它重寫了估值遊戲。高自由現金流的公司以溢價倍數交易。但是一旦你被鎖定在巨額資本支出週期中?情況就不同了。市場仍然以2020年的標準爲這些公司定價,但基礎經濟情況正在變化。

值得關注這對更廣泛的科技估值產生怎樣的影響,以及那些被取代的資本接下來流向何處。
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智能合约恐惧症vip
· 14小時前
這下big tech的好日子真要到頭了,燒錢造芯片根本停不下來 --- 等等,市場還按2020年給它們估價?這得調整得有多狠啊 --- 說白了就是從躺賺模式硬生生變成重工業,利潤率一瀉千裏唄 --- 數據中心燒錢跟印錢似的,那些現金流溢價誰還敢買啊 --- 魔法消失了,現在就是比拼誰的金庫深而已 --- 真有意思,之前輕資產吊打全球,現在得跟制造業一樣拼投資 --- 所以問題來了,這筆錢從哪兒來?印鈔票還是裁員補窟窿 --- 資本流向問題才是關鍵,被擠出來的錢怕是得找新出路了 --- 2020年估價早就該打臉了,現在才醒悟有點晚 --- 芯片戰爭打到這個份上,燒錢已經是基本操作了
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ForkYouPayMevip
· 15小時前
等等,這意味着大廠的現金牛模式要完蛋了? --- 說白了就是估值泡沫該破了,市場還在做夢呢 --- 芯片和數據中心燒錢啊,這誰頂得住... --- 資本溢出來的錢又該往哪兒砸,這才是好戲 --- 魔法消失了,現在輪到拼肌肉了 --- 摩爾定律還沒死,但科技巨頭的暴利確實要涼涼 --- 2020年的估值模型徹底過時了,這盤棋變了
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MetaRecktvip
· 15小時前
嗯...說白了就是大科技公司在燒錢唄,這波下來估值得重新算
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元宇宙包租公vip
· 15小時前
媽呀,這下科技巨頭們真的要流血了,從印錢機變成燒錢機...
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