DAI：挑戰波動性加密貨幣的穩定幣

Maker協議解決的問題

想象一下你有10,000美元的比特幣。你認爲價格會升，但你也想安穩地購物而不讓你的資產波動。像USDT這樣的傳統穩定幣迫使你信任中心化的公司。那如果有另一種方式呢？

那是MakerDAO自2017年以來的承諾：創建一種100%由加密貨幣支持的穩定幣，沒有銀行中介。結果是DAI，一種保持與1美元錨定的代幣，使用一種聽起來復雜但像瑞士鍾表一樣運作的機制。

如何運作魔法：過度抵押

這裏是竅門。如果你在一個Maker Vault中存入1,500 USD的ETH，你只能提取1,000 DAI。爲什麼？因爲加密貨幣是波動的。如果ETH下跌30%，你的擔保仍然覆蓋債務。

這150%的清算率是安全墊。如果低於這個水平，系統會自動清算你的抵押品以保護DAI的穩定性。

三個控制槓杆

maker協議通過純博弈論保持DAI穩定:

1. 穩定性委員會：如果 DAI 降到 $0.98，DAO 將提高佣金 ( 作爲貸款利息 )，生成更多 DAI 的吸引力降低。供應減少，價格漲。

2. DAI的儲蓄利率：DAO向存入DAI的人提供利息。如果利率上升，更多的人想要DAI。如果下降，人們就會出售。因此他們控制需求。

3. 自動清算：Vaults 24/7 受監控。如果你的保證金過低，系統會自動出售以覆蓋貸款。

這三個機制共同工作。就像一個自動調節溫度的恆溫器。

真實用例

多頭槓杆: 你有 10 ETH (, 30,000 USD )。你認爲它會漲到 40,000。你存入一個 Vault，提取 20,000 DAI，然後用它兌換 ETH。現在你有 13-14 ETH 而不是 10。如果 ETH 達到 40,000，你就賺到了放大差價。

風險覆蓋：你剛剛以$60,000出售比特幣，如果明天價格下降你想再買。你生成DAI以保持購買力，同時等待，而不讓你的資本波動。

收益耕作：將DAI存入DAI儲蓄利率中並賺取利息。與傳統銀行不同，這直接在區塊鏈上進行。

治理系統：MKR

要在maker協議中投票更改，您需要MKR代幣。其最大供應量約爲100萬。大約400,000個在2017年推出時分配給團隊和早期投資者。

治理投票：投票非技術性變更(戰略、團隊、預算)。使用即時決勝機制。

執行投票：合同中的技術變更。使用持續批準投票。這些實施了調查的決策。

你的投票權力與您持有的MKR數量成正比。這是區塊鏈富人政治，透明且可審計。

爲什麼DAI贏得了(而其他則失敗了)

DAI自2018年以來一直在前10大穩定幣中按市值排名。它做對了什麼？

• 真正的去中心化：你不需要信任任何公司。代碼和社區保護它。
• 鏈上透明度：所有的Vaults，所有的抵押品，全部在以太坊上。實時可審計。
• 強健機制: 它經歷了2018年、2022年的崩盤和極端市場週期而未出現故障。
• 明確的使用案例：這不僅僅是投機。它在農業、槓杆交易、對沖中運作。

陷阱

清算費用：如果你的金庫被清算，你需要支付罰款(通常是13%的DAI)。這很痛。

智能合約風險：盡管經過審計，代碼中始終存在技術風險。

波動性抵押品依賴：如果整個加密市場崩盤80%，超額抵押可能不夠。在極端事件中曾發生過這種情況。

實踐結論

DAI 是你可以在沒有中介的情況下獲得穩定性的賭注。這並不完美，但它有效。對於想要槓杆、對沖或收益而不離開加密生態系統的高級用戶來說，它是一個強大的工具。

如果你只是想要一種穩定幣來“保存”價值，USDT或USDC更簡單。但如果你想了解區塊鏈如何在沒有銀行的情況下復制復雜的金融，DAI就是發生這一切的活實驗室。