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今天不再提醒

2025年的黃金:泡沫繼續還是剎車到來?

黃金繼續打破紀錄,仿佛沒有明天。在短短兩個月內( 2025年9月至10月,價格從$3,900飆升至歷史首次超過**$4,200/盎司**。發生了什麼?以下是2025年貴金屬爲何在市場中表現得像通配符的詳細分析。

數字會說話

從2025年1月到10月,黃金累計暴漲:+57% 在10個月內。相比之下,標準普爾500指數僅上漲了+21%,納斯達克上漲了+18%。黃金在這場比賽中大幅領先。

主要的罪魁禍首?联准会在10月和12月降息)25pb。利率降低,持有黃金的成本不再高,因此投資者認爲黃金比國債更具吸引力。簡單來說:更便宜的錢=更貴的黃金。

四大拉力賽車引擎

1. 联准会放松政策: 市場消化減息週期。每次鲍尔的擴張信號 = 黃金漲。這幾乎是自動的。

2. 中央銀行瘋狂購買: 中國、俄羅斯和新興國家不斷積累。2025年第一季度購買了244噸。這一結構性流動是純粹的燃料。

3. 地緣政治 = 避險溢價: 川普關稅(145%對中國),中東緊張局勢,貿易談判破裂。在混亂存在的情況下,黃金閃耀。

4. 黃金ETF創歷史新高: 交易所交易基金正在吸引機構資金。流入數據表明,2025年是長期投資組合的“押注黃金”之年。

現在在看什麼?

關鍵技術水平:

  • 阻力: 4.230-4.260$ (強勢區域); 如果突破,目標4.320-4.400$
  • 支撐位: 4,000$,特別是 3,920$ ( 20期移動平均線 = 沙線)
  • RSI: 在超買 (區間70+),但布林帶仍然呈現漲趨勢 = 還有空間

基礎場景: 在接下來的30天內,價格在4.080-4.260$之間整合。在跌勢中買入,同時保持在3.920$之上。

可能阻礙派對的風險

1. 意外的美元強勁: 如果通脹數據(PCE/CPI)超出預期,美元回升並壓制黃金。

2. 股票輪換: S&P 500 和 Nasdaq 達到最高點。如果 ( 結果季節於 10 月 11 日) 正面超出預期,資金將回流至股票市場。

3. 地緣政治緊張局勢: 如果以色列-伊朗停火或川普-中國達成關稅協議,避險需求下降。黃金已經因突發停火消息而經歷了日內修正。

4. Citi警告: 投資可能會減弱。它的看跌情景:12個月內黃金低於**$3,000**。匯豐銀行更看漲:2025年平均在$3,215 (區間3,100-3,600)。

最有趣的:2025現象

幾十年來黃金首次漲,同時標準普爾500和加密貨幣在漲。彭博社稱之爲“年度黑馬”:傳統上黃金和股票的走勢相反。現在它們一起在漲。這表明投資者對宏觀經濟環境持懷疑態度,盡管股市在漲。對避險資產的FOMO與看漲組合=爆炸性組合。

即將關注的信號

  • 10月17日: 歐洲央行會議 (可能的新減息)
  • 10月31日-11月1日: 联准会決策
  • PCE/CPI 數據: 將決定联准会是否可以繼續降息
  • 中東衝突: 緊張程度 = 避險溢價

底線: 黃金處於結構性漲週期(央行 + 降息),短期技術催化劑。但如果联准会停止降息或地緣政治局勢平靜,可能會迅速下跌200-300美元。價格漲至$4,200在沒有新基本面的情況下是不可持續的。

你現在買還是等到回調到3.920-4.000再買?

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