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美國聯邦儲備委員會日前宣布了重要的政策調整,爲金融市場帶來了短期利好。降息決定以及計劃於12月1日停止量化緊縮(QT)政策,標志着貨幣政策的重大轉折。然而,联准会主席鲍尔在聲明中謹慎地表示,12月降息並非確定之事,意在控制市場可能過度樂觀的情緒。
近期就業數據顯示勞動力市場出現疲軟跡象,成爲9-10月降息討論的主要驅動因素。盡管如此,鲍尔強調經濟仍保持增長勢頭,失業率維持在相對較低的4.3%左右,表明就業市場風險尚未大幅擴大。這一表述旨在緩解市場對持續降息的預期。
通脹仍然是決策者關注的焦點。联准会認爲,雖然關稅可能帶來短期的通脹影響,但其影響可能具有一定的持續性。這暗示着通脹壓力依然存在,联准会在降息步伐上可能會保持謹慎。
政府停擺的潛在影響也成爲政策制定的考量因素。鲍尔表示,可以等待一個週期再做決策,這暗示12月可能不會降息,爲潛在的觀望態度提供了合理解釋。
在經濟增長動力方面,联准会認可人工智能(AI)和數據中心投資的重要性。鲍尔表示,這些領域將成爲推動經濟增長的重要因素,爲科技板塊的中長期發展提供了支撐。他特別指出,當前的AI發展與1999年的互聯網泡沫有本質區別,AI具備實際的經濟收益,這有助於提振市場信心,緩解對"科技泡沫"的擔憂。
根據芝加哥商品交易所(CME)的數據,市場對12月降息的預期概率爲55.5%,而維持利率不變的概率爲40.1%。這反映出市場對联准会未來政策走向仍存在較大分歧。
總的來說,联准会此次政策調整釋放了謹慎的寬松信號,同時也強調了經濟的韌性和潛在風險。在就業、通脹和新興技術等多重因素的影響下,美國經濟和貨幣政策的未來走向仍然充滿變數,需要市場參與者密切關注後續發展。