帝國石油 (IMPP) 2025年第二季度財報電話會議概述

關鍵亮點

帝國石油顯著擴大了其船隊，在2025年第二季度新增了七艘幹散貨船。這一戰略舉措使公司的總船隊增加到十九艘非中國建造的船只，標志着56%的顯著增長。然而，由於大多數新船在季度末才交付，因此它們對收益的直接影響有限。

財務表現

盡管市場條件嚴峻，帝國石油在2025年第二季度展現了韌性:

• 淨收入達到1280萬美元，每股基本收益爲0.36美元
• 盈利能力與2025年第一季度相比提高了13%
• 收入總計爲3630萬美元，同比下降2280萬美元，原因是市場利率降低
• 日均時間租船等值約爲20,700美元，較2024年第二季度的35,200美元下降
• 在2025年上半年產生了$42 百萬的經營現金流
• Q2 的 EBITDA 爲 1710 萬美元，六個月的 EBITDA 爲 3180 萬美元

船隊和市場定位

公司的船隊帳面價值顯著增加，約爲$350 百萬，比上一季度增長了55%，比2024年年末增長了68%。目前約80%的船隊處於時間租約下，包括短期合同的散貨船和五艘時間租約的產品油輪。

市場動態

盡管存在一些波動，但油輪和散貨船的市場運費顯示出強勁的勢頭：

• 超大型船舶的收益比十年平均水平高出約30%
• 產品油輪運費約比十年平均水平高出15%
• 6月以色列與伊朗的短暫衝突導致油輪運費飆升

財務狀況與估值

帝國石油保持強勁的財務狀況：

• 無債務的資產負債表，擁有積極的流動資金
• 截至第二季度末的現金及現金等價物約爲$212 百萬
• 管理層估計截至2025年6月30日，每股淨資產價值約爲13.5美元

行業展望

全球油輪市場在2025年下半年以積極的前景進入，盡管地緣政治和貿易政策風險仍然是重要因素。幹散貨市場已顯現出復蘇跡象，自2025年7月以來，貿易量同比增長2%。

管理層評論

首席執行官哈裏·瓦菲亞斯強調了公司的盈利能力和強勁的現金狀況，而首席財務官費尼亞·薩凱拉裏則指出，目前的股價可能並未充分反映公司的盈利潛力。

結論

帝國石油2025年第二季度的業績展示了公司在追求戰略增長的同時應對挑戰性市場條件的能力。顯著的船隊擴張爲公司未來潛在收益增長奠定了基礎，盡管這些新增資產的全面影響尚未顯現。管理層專注於保持強勁的資產負債表和增加定期租船覆蓋率，表明對市場不確定性的謹慎但樂觀的態度。