這只 "壯麗七傑" 股票表現遠遜於同行。它會是一個被低估的買入機會嗎？

蘋果在過去幾年中乏善可陳的人工智能戰略一直是其致命弱點。該業務利潤豐厚，但其增長率卻令人失望。

“七大巨頭”是一些科技領域最大、最知名的名字的集合。它們的表現通常指示整個行業的狀況。憑藉其雄厚的資金，它們的支出可以推動更廣泛經濟的顯著增長。

但並不是所有七個都是平等的。過去幾年中，蘋果在其中表現最弱。盡管它的iPhone在全球作爲地位象徵擁有巨大的影響力，但其股票卻落後於同行。

自2023年以來，我看到蘋果的價值翻了倍，這聽起來令人印象深刻，但與其他科技巨頭相比就顯得遜色了。即使是標準普爾500指數的74%收益，與其他六只“華麗”股票所取得的成績相比也顯得相對溫和。

罪魁禍首？蘋果在人工智能方面的緩慢進展。雖然競爭對手在聊天機器人和人工智能功能上迅速前進，但蘋果卻延遲推出類似的功能。它們對安全和隱私的關注值得稱贊，但卻讓成長型投資者感到失望。曾經定義創新的公司現在似乎滿足於安於現狀。

全球有14億iPhone用戶，也許他們不再感到推動邊界的緊迫感。但這種自滿可能會造成昂貴的代價。

當然，蘋果依然是一臺盈利機器，在過去一年中產生了近$100 億的淨收入——令人印象深刻的24%的利潤率，收入爲$409 億。但當你的銷售增長僅僅是年增長6%時，37倍的市盈率還有什麼意義嗎？

以這樣的增長率，蘋果的交易倍數應該遠低於30。人工智能的意外因素可能會觸發iPhone的升級週期並解鎖更多增長，但這充其量是推測。在沒有確鑿證據表明蘋果成爲人工智能領袖的情況下，投資者正在爲昨天的創新支付溢價。

蘋果在智能手機市場的主導地位是不可否認的，但消費者的忠誠度並非無窮無盡。隨着時間的推移，用戶可能會對與人工智能驅動的競爭對手相比缺乏尖端功能感到沮喪。這家公司已經多年未能成爲領先的創新者，而人工智能的興起只是突顯了他們落後的程度。

如果蘋果公司無法迅速說服投資者它走在正確的軌道上，股票可能會繼續表現不及同行——或者更糟，面臨重大調整。高估值幾乎沒有爲今天買入的投資者提供任何安全邊際。

我的建議？對蘋果採取觀望態度。這個曾經的科技寵兒需要證明自己還沒有失去創新的優勢，才配得上它的高昂價格標籤。