探索反向黃金ETF：一個及時的策略？

2025年10月13日 — 上午08:55（東部夏令時間）

近年來，貴金屬經歷了一個挑戰性的時期。黃金，傳統上被視爲通脹的避風港，盡管通脹率飆升，卻讓投資者失望。經濟的重啓、強勁的經濟增長、強勁的消費需求、牛市的股市、美元走強以及對更鷹派的联准会的預期，均對黃金價格施加了下行壓力。

盡管股市面臨重大逆風，但黃金的表現相對平淡。SPDR黃金股票ETF，一個知名的黃金實物基金，表現不及大盤。然而，這種黃色金屬仍爲投資者提供了一定程度的投資組合保護。

隨着我們向前發展，市場參與者迫切希望了解黃金ETF投資的前景。讓我們更仔細地審視當前的市場格局。

黃金觸及多周低點

黃金價格經歷了持續的下跌，達到幾周來的最低點。這一下跌歸因於美元走強以及市場對美國聯邦儲備進一步加息以應對持續通脹的預期，依據金融新聞來源。

美元走強，已升至一個多月以來對其他主要貨幣的最高水平，這使得持有外幣的投資者購買黃金變得更加昂貴。此外，基準國債收益率在最近幾周升至最高水平，增加了持有無收益資產（如黃金）的機會成本。

經濟預測表明，考慮到高企的通脹和對潛在衰退的日益擔憂，联准会可能在不久的將來實施另一次重大加息。市場參與者目前正在爲各種加息情景定價概率，以反映联准会官員最近的鷹派言論。

黃金對美國利率上升的敏感性是顯而易見的，因爲較高的利率增加了持有無利息資產（如金條）的機會成本。

反向黃金ETF：一種潛在的策略

鑑於這些市場條件，投資者可以考慮反向黃金ETF作爲潛在利用黃金價格波動的手段。以下是一些值得考慮的選項：

ProShares 超短黃金(GLL) 該基金旨在提供彭博黃金子指數每日表現的兩倍反向表現，該指數基於倫敦黃金定盤價。該ETF的費用比例爲0.95%。

DB黃金雙短期交易所交易票據 (DZZ) 該ETN提供對黃金價格的槓杆反向敞口，基於德意志銀行流動商品指數 - 最優收益黃金。其費用比率爲0.75%。

DB金短期交易所交易票據 (DGZ) 類似於DZZ，這個ETN提供對黃金價格的反向敞口，且不使用槓杆，基於相同的指數。它的費用比率也爲0.75%。

投資者在參與這些專業的ETF策略之前，應仔細考慮他們的風險承受能力和投資目標。需要注意的是，反向和槓杆ETF是爲短期交易而設計的，可能不適合長期投資者。

市場情況總是可以迅速變化，過去的表現並不能保證未來的結果。在做出任何投資決策之前，建議諮詢財務顧問。