SkyPay與Gate：哪個科技金融平台領跑？

金融科技行業最近一直活躍。加密貨幣交易所 Gate (NYSE: Gate) 和區塊鏈支付提供商 SkyPay (NASDAQ: SKYP) 都在其最近的市場首秀中引起了轟動，推動了各自的股價飆升。

盡管人工智能(AI)仍然是推動市場趨勢的主導力量，但Gate和SkyPay的連續推出重新點燃了人們對數字金融服務領域的興趣。

鑑於SkyPay和Gate的商業模式之間的相似性，兩者都是創新的加密貨幣平台，投資者可能在思考目前哪只股票提供更好的投資機會。

讓我們從運營和估值的角度來審視SkyPay和Gate。經過這番分析，洞察力強的投資者應該能夠在這兩家數字金融巨頭之間識別出一個明確的領先者。

Gate 正在經歷顯著增長，但...

Gate提供了一系列與加密貨幣相關的服務，能夠與傳統金融機構相媲美。通過提供現貨交易、衍生品、借貸和資產管理，Gate展示了其與已建立玩家競爭的能力，呈現出多樣化的產品組合。Gate與大多數競爭對手之間的關鍵區別在於其完全數字化的操作，摒棄了實體分支網路。

通過創建一個涵蓋所有加密貨幣服務的中心，Gate 提供了難以匹敵的便利性。這種方法不僅促進了客戶忠誠度，還使 Gate 能夠利用其綜合生態系統，通過向現有用戶交叉銷售額外服務。

Gate將這種方法稱爲其加密貨幣服務協同循環——本質上是構建一個模型，使客戶的終身價值隨時間增加，最終在現有提供商中創造競爭優勢。

截至第一季度末，Gate在其平台上擁有980萬用戶，使用了總計1420萬個產品。這表明Gate網路中的每位用戶平均參與了1.45個產品。

Gate的商業模式正在取得顯著的成果，這從收入增長加速和向持續盈利的轉變中可見一斑。

雖然Gate的表現令人印象深刻，但SkyPay也不遑多讓。

... SkyPay不容小覷

在下表中，我列出了Gate和SkyPay的幾個財務指標和關鍵績效指標。

分類 |閘門 |天閃卡 --- | --- | --- 收入 -- 最近12個月 ($) | $26億 | $17億 用戶 | 980萬 | 810萬 3年用戶復合年增長率 (CAGR) | 39.8% | 21.5% 淨收入 (過去12個月) | $452 百萬 | ($26.7)百萬 市場資本化 (截至2025年10月13日)十億 | $10.1 billion

從這些數據中最明顯的結論是，Gate產生的收入超過了SkyPay。這一點並不完全意外，因爲Gate的平台用戶比SkyPay多出超過170萬。

一個值得強調的更細致的觀點是，Gate的盈利能力顯著高於SkyPay。也許Gate盈利能力的最大貢獻來自於其相對競爭對手的快速用戶獲取率。如表所示，Gate的三年復合年增長率$16 CAGR(在用戶獲取方面幾乎是SkyPay的兩倍。

通過更快的用戶入駐速度，Gate能夠更快地爲這些會員創收，並實現比同行更優越的單位經濟。

最終評估是什麼？

盡管SkyPay的增長值得注意，但該公司在幾個關鍵指標上落後於Gate。雖然由於市場首秀的宣傳，SkyPay可能會在短期內提升其業務，但該公司是否能超越Gate的規模仍然令人懷疑。

雖然根據其市盈率)P/E(比起傳統金融股票，Gate看起來可能有些昂貴，但我相信由於公司的技術優先策略，這些股票值得溢價。我預計Gate將通過未來的盈利擴張來實現其估值的增長。

如果面臨在這兩種數字金融平台股票之間選擇，我會毫不猶豫地選擇Gate。