黃金的復蘇：首次投資者指南

貴金屬市場正經歷着顯著的衝鋒。新手投資者蜂擁而入，成熟的參與者達到了前所未有的高度，全球的不確定性正使人們轉向這一歷史悠久的避風港。

如果你在考慮首次涉足黃金投資，盡管最近價格漲，你也並不算太晚。要有效導航這個市場，了解當前的市場動態至關重要。

投資者正在應對地緣政治緊張局勢、通貨膨脹壓力和模糊的貨幣政策帶來的擔憂。這些因素的交匯導致了金價的衝鋒，NYSE Arca黃金礦業指數突破了歷史最高點，這是自2011年歐元區債務危機和美國信用評級下調以來未曾見過的壯舉。

當前的催化劑源於各地區持續的衝突和影響中央銀行決策的政治不確定性。未來利率的軌跡仍然籠罩在模糊之中。

礦業股票達到新高

黃金礦業部門正經歷非凡的表現。行業巨頭的股價今年已漲超過80%。

一家領先的礦業公司報告稱，2024年的收益增長超過兩倍，分析師預計今年將進一步增長50%。這一令人印象深刻的反彈是在連續兩年表現低迷之後，推動該股票達到三年多來的最高水平。

Veritas Investment Research的馬丁·普拉迪爾將這家公司列爲他的首選，提到其股本回報率相比去年幾乎翻了一番。另一家值得一提的是一家加拿大礦業公司，因其戰略資產位置和運營卓越而受到贊譽。

這家加拿大礦業公司的美國上市股票今年經歷了顯著的90%衝鋒，達到了歷史新高。盡管金礦產量減少，仍預計會有盈利增長。即使是面臨運營挑戰的公司，也看到了顯著的股票價格漲，其中一主要參與者年初至今上漲了80%，盡管其第二季度財務報告中有一項重大費用。

推動這一行業整體繁榮的是黃金價格的飆升，黃金價格已接近每盎司$3,600，僅今年就上漲了35%。黃金的強勁表現無疑提升了礦業股票。

Blair duQuesnay，Ritholtz Wealth Management 的金融專家，指出黃金正受到更多關注。她強調了黃金在市場動蕩時期作爲避風港的歷史作用。

來自富國銀行投資研究所的Sameer Samana表示，黃金在經濟衰退期間作爲一種典型的避險資產是不可或缺的。來自芝加哥聯邦儲備銀行的研究支持了這一觀點，表明黃金傾向於在低利率環境和動蕩時期蓬勃發展。

富國銀行最新的戰略分析還指出，全球中央銀行的黃金購買量增加。加上地緣政治緊張局勢，這一趨勢進一步加強了需求前景。推動這一衝鋒的不僅僅是散戶投資者；機構投資者也在顯著增加他們的持倉。

ETF：優於實物黃金的首選

對於那些想要投資黃金的人來說，主要有兩種選擇：以金條或金幣的形式購買實物黃金，或投資於跟蹤黃金價格的金融產品。大多數專家建議不要購買實物黃金。

這一建議的理由在於儲存和銷售實物黃金的高成本。交易費用可能相當可觀，而安全問題增加了另一層復雜性。"擁有實物黃金的效率顯著較低，" duQuesnay 指出。後勤挑戰通常使投資者更傾向於選擇 ETF。

因此，大多數投資者選擇黃金ETF。這些金融工具反映了黃金價格的波動，同時提供流動性、稅收效率和成本效益。"黃金ETF代表了最具流動性、稅收效率和成本效益的投資方式，" duQuesnay補充道。

然而，對於投資組合中黃金的最佳配置意見不一。許多財務顧問建議將黃金的風險敞口限制在總投資組合的3%以內。一些人，包括duQuesnay，選擇完全不包括黃金，理由是其週期性特徵，並質疑當前漲的可持續性。

來自VanEck的Andrew Musgraves警告歷史模式，指出在以往的黃金漲中，一些公司過度擴張預算並面臨市場後果。

在當前週期，礦業公司保持了有序的支出，專注於保護利潤並利用高金價來創造可觀的利潤。

雖然這一策略迄今已被證明有效，但其持續成功將取決於未來的市場發展和經濟狀況。