联准会的轉變：三只ETF將在降息環境中蓬勃發展

联准会的通脹鬥爭似乎正在減弱，爲精明的投資者創造了機會。隨着生產者價格在8月份意外下降，且就業數字被下調了驚人的911,000個職位，中央銀行似乎準備從抗擊通脹轉向支撐經濟增長。

華爾街顯然已經意識到了這一點。美國銀行預計今年將降低兩次25個基點，而高盛預測2025年將有三次降息，2026年再降兩次，這可能會將利率降低到約3%。對於投資者而言，這創造了一個簡單的操作手冊，某些行業在利率下降時歷史上表現優異。

小型股：蓄勢待發

iShares Russell 2000 ETF 看起來特別有利於受益於降低的利率。小型公司通常承受的債務負擔比大型公司更重，並且大部分收入在國內產生，使它們對利率特別敏感。在联准会收緊週期中，Russell 2000 的表現顯著落後於 S&P 500，形成了一種感覺像是準備釋放的壓縮彈簧。

該基金以0.19%的低費用比率和2000只小型股的投資組合，提供了廣泛的多樣化，市盈率僅爲17.4，遠低於標準普爾500的20+。我已經看到小型股在過去幾年中一直處於低迷狀態，相較於大型股，它們的低估程度已經有一段時間沒有這麼明顯了。歷史模式表明，當貨幣政策放松時，它們可能會以兩位數的幅度超越更廣泛的市場。

生物技術：高風險，高回報

SPDR S&P 生物技術 ETF 通過其等權重結構採取了不同的利率敏感性方法。這使得投資者對大量依賴資本市場的小型和中型生物技術公司有了較大的敞口。當利率下降時，融資壓力減輕，收購活動通常會激增，因爲制藥巨頭以更便宜的融資進行購物。

生物科技股票在加息週期中被徹底摧毀——許多股票從其高峯下跌了70-80%。雖然0.35%的費用比一些基金高，但對於專業化的投資來說是合理的。許多持股沒有利潤，這使得傳統估值指標毫無意義，但這正是關鍵所在。這些投機性公司往往在流動性條件改善時表現出戲劇性的反應。

REITs: 收益遊戲與漲潛力

先鋒房地產ETF在降息環境中提供收入和穩定性。當利率上升時，REITs遭受雙重打擊——融資成本增加，同時與債券相比，它們的股息收益率變得不那麼吸引人。當利率下降時，這種動態會強烈逆轉。

目前收益爲3.76% (，遠高於標準普爾500的1.3% )，且費用僅爲0.13%。該基金提供對必須將90%的應稅收入分配爲股息的公司的投資機會。隨着債券收益率的下降，這些收入來源變得越來越有價值。較低的借貸成本直接擴大可分配現金流，可能推動收益和股價的漲。

联准会從鷹派轉向鴿派似乎即將到來。在經濟數據繼續塑造敘事的同時，方向似乎很明確——利率正在降低。對於在加息週期中錯過科技主導反彈的投資者來說，這些對利率敏感的行業可能提供了一個超越表現的第二次機會。