小盤股革命：您不應錯過的稀有市場機會

過去十年對大盤股投資者來說非常有利。自2015年以來，標準普爾500指數的總回報超過300%，而納斯達克綜合指數更是上漲了400%，大公司在市場上佔據主導地位。與此同時，小盤股指數如羅素2000和標準普爾600的表現卻顯著滯後，分別僅上漲了142%和155%。

但這種表現差距創造了一個可能是千年一遇的機會。大型公司與小型公司之間的估值差距達到了自1999年網路泡沫以來未曾見過的水平，標普600的市盈率僅爲15.7，而標普500則高達22.2。

我之前看過這些週期的演變。小盤股在歷史上通常表現優於大盤股，但在持續5-16年的劇烈週期模式中。當差異變得如此極端時，通常會出現反轉。在2000年泡沫破裂後，小盤股在接下來的十年中實現了3.51%的年回報，而標準普爾500指數實際上每年損失了(-0.95%的收益)。

特別令人興奮的是，您不需要熊市才能使這種策略有效。在20世紀50年代末和60年代的繁榮市場中，小型股也表現優於整體市場，當時整體市場欣欣向榮。

關鍵在於關注質量。並非所有小盤股都是平等的。具有持續盈利能力或正自由現金流的公司在牛市和熊市中都明顯優於那些沒有盈利的同行。這解釋了爲什麼標準普爾600指數(要求遵循GAAP盈利)在30年內超越了更廣泛的羅素2000指數。

對於希望利用這一機會的投資者來說，Avantis美國小型價值ETF (AVUV) 是一個極好的工具。盡管它的費用比率略高 ( 0.25% )，但其對現金流與帳面價值的關注確保您獲得的是優質公司，而不是投機性投資。

坦率地說，我對更多投資者沒有爲這次輪換做好準備感到驚訝。如果你研究市場歷史，跡象是明確的——我們正坐在一根潛在超越表現的螺旋彈簧上，這可能會定義未來十年的回報。