2025年的黃金：投資還值得嗎？

我多年來一直關注黃金市場，從未見過像現在這樣引人入勝的局面。隨着貴金屬的價格接近每盎司4,000美元的歷史高點，許多人在問：還值得投資嗎？我的經驗是值得，但有一些重要的注意事項。

黃金因多種原因保持其“避風港”的地位。在新興經濟體中，全球平均通脹率爲4.8%，中東和東歐的地緣政治緊張局勢，以及美元在2024年對亞洲貨幣貶值12%，黃色金屬作爲保護的替代品閃耀光芒。

我無法忽視2024年18%的驚人增值，超過了傳統股票指數。流動性同樣非凡——根據世界黃金委員會，全球市場每天交易1500億美元。

投資貴金屬的方式

有多種方式可以讓您的資本暴露於黃金，而無需在家中存放金條：

1. 礦業公司的股票：淡水河谷在巴拉擴展了項目，年產150萬盎司，而紐蒙特公司每年支付3.5%的股息。

2. ETF：B3上的GoldBR管理費僅爲0.3%，而SPDR Gold Shares現在允許大投資者部分贖回實物黃金。

3. 期貨合約：標準大小爲100盎司金 (US$ 216,970在2025年7月)，但10盎司的迷你合約對小投資者是可獲取的。

4. 差價合約：允許以槓杆交易小額資金，但要小心 - 風險成比例地更大。

什麼真正影響黃金的價格？

冷靜分析，金屬行爲主要受三個因素的影響：

貨幣政策：隨着联准会將利率維持在3.5-4.0%之間，而巴西中央銀行將Selic維持在8.5%，許多投資者尋求黃金作爲抵御購買力侵蝕的保護。

工業需求：令人驚訝的是，320噸用於人工智能和6G技術的芯片，以及高效太陽能電池板的應用。

中央銀行儲備：巴西的儲備增加了25% (400 噸)，而中國則累計了令人印象深刻的2,500噸，推高了價格。

沒有人提到的風險

我不是那種只賣積極一面的人。黃金也有相當大的風險：

• 短期波動可能對沒有強大心理素質的人來說是殘酷的
• 物理存儲的成本在收益計算中常常被低估
• 與股票或債券不同，黃金不會產生被動收入

特別是，我將黃金視爲一種多元化的組成部分，而不是投資策略的中心。在我的投資組合中，我保持5-15%的金屬敞口，具體取決於宏觀經濟條件。

對於初學者來說，交易所交易基金（ETFs）或像Pax Gold (PAXG)這樣的數字黃金代幣提供了更可負擔的入場機會，投資金額從R$ 100起在B3交易所進行。而期貨合約則需要更高的資本，初始保證金大約爲R$ 5,000。

黃金並不是快速致富的靈丹妙藥，而是對辛苦獲得的財富的保護。在當前不確定的時刻，擁有一部分黃金可以幫助你睡得更安穩。