什麼是保證金交易？最全面的保證金交易解說!

股票投資的方法有很多，但小白可能認爲只要通過購買股票就能成爲公司的股東，並獲得公司的經營收益分配。然而，股票市場每天都在波動，理解企業、辨別其優劣後，應該如何在股價漲時擴大收益，甚至在下跌時也能獲利呢？爲此，需要理解“信用買入”和“信用賣出”這兩種工具及其使用風險。本文將對此進行詳細說明，並運用實例進行解說。

1. 信用買入是什麼？

一般來說，在購買房屋時會利用貸款。這是因爲你無法準備全款，或者不想將所有資金投入到一個地方。銀行願意提供貸款是因爲有房屋作爲抵押。股票購買也是如此。出於希望分散資金或擴大利潤的原因，可以利用信用買入。

簡單來說，信用買入是指投資者出資一部分資金，證券公司也出資一部分資金購買股票，並且該股票作爲擔保的機制。

信用買入的優點是可以用部分資金參與股票的波動。由於利潤和損失都會被放大，因此在使用這個工具時需要非常謹慎。

以下，通過事例進行說明。

例如，熊先生對蘋果股票的未來潛力抱有期待，當前價格爲100美元。然而，熊先生手頭只有40美元，因此選擇通過信用買入來購買蘋果股票。幾天後，由於蘋果的新款iPhone預訂數量超出預期，股價急劇漲至150美元。在這一時刻，熊先生賣出蘋果股票，可以獲得大約90美元（150-60-利息）。

Apple股漲了50%，但熊先生的收益達到了約125%！

即使小熊手上有100美元，也可以利用信用買入，將剩下的60美元留作其他機會的準備。

因此，信用買入是一種有效擴大投資效果的工具。

2. 信用買入的利率和成本是如何計算的？

信用買入是借款，因此當然需要承擔利息。利息是按天計算的，需要承擔爲購買股票而借款的天數所產生的利息。

日本的證券市場中，信用交易的年利率通常在2.8%到3.1%之間。

也就是說，假設以信用買入的方式購買了每股20,000日元的索尼集團股票，使用80萬日元的自有資金，借入120萬日元。在20天後，索尼集團股票漲到22,000日元並出售時，計算如下：

100萬元 - 信用利息2,032元（120萬元 * 3.1% * 20天 / 365天）

（上面沒有考慮手續費和交易稅等）

由於利率在一年內會消耗相當大的收益，因此信用買入通常不是長期持有，而是在企業在特定時期有利好消息時使用的工具。

參考：信用金利 = 借入金額 * 年利率 * 借入日數 / 365

3. 信用買的優點有哪些？

1. 投資收益的擴大

與直接購買股票相比，信用買入可以用部分資金完全參與股票的價格波動，因此投資者可以聰明地利用這個工具，增加用小資金獲得大利潤的機會，從而增加收入！

2. 交易機會的增加

由於可以用一部分資金完全參與股票的波動，因此能夠更靈活地運用手頭的資金。當股價下跌時，可以進行追加購買，或者投資其他股票以分散風險。

4. 信用買入的風險有哪些？

1. 強制決算風險

信用買入是指向證券公司借錢購買股票。擔保是這些股票。如果股價陰跌，證券公司也會擔心借出的資金無法收回。因此，證券公司對信用交易設置了“維持率”。當股價低於證券公司設定的維持率時，證券公司會要求投資者繳納“追加保證金”。如果投資者無法確保足夠的維持率，證券公司有權強制賣出股票。證券公司會收回自身的貸款及利息，並將剩餘部分返還給投資者。證券公司強制賣出的行爲被稱爲“強制平倉”。下面用實際例子進行說明。

假設熊先生對TSMC的發展充滿期待，在股價爲500日元時通過信用買入購買了TSMC的股票。這時，熊先生支付了20萬日元，並向證券公司借了30萬日元。

此時的信用維持率爲166.7%（50/30）。

然而，由於俄羅斯與烏克蘭戰爭的爆發、全球利率上升、經濟萎縮以及疫情的持續等接連發生的意外事件，TSMC的股票下跌至380日元。信用維持率降至126.7%（38/30）。在這一點上，證券公司變得不安。如果下跌持續，他們就不確定能否收回自己的30萬日元。因此，證券公司要求小熊支付額外的保證金。如果在兩天內不支付額外的保證金，證券公司有權直接出售股票！

追加保證金的繳納有兩種方式：

1. 將維持率提高到130%以上。這樣，證券公司不會出售股票，但如果股價進一步下跌，維持率再次低於130%，證券公司將再次要求在當天的下午之前繳納追加保證金，並在第二天有權清算股票。

2. 將維持率恢復到166.7%以上。這樣可以回到最初的情況。

因此，在股票市場大幅波動時，我們常常在財經新聞中聽到“信用交易的追繳保證金”或“某只股票面臨大量強制平倉”等話題。這些都是指這種情況。

2. 利率導致的收益侵蝕風險

信用買入會產生利息。如果股價長期橫盤，持有股票沒有損益，但如果通過信用買入持有，就會產生利息損失。因此，通常在預計股價在不久的將來會漲時使用信用買入，更適合短期投資。不適合 "長期持有投資者"。

5. 避免信用交易風險的方法

信用交易的風險在於強制平倉和長期利率對收益的侵蝕。因此，在通過信用買入購買股票後，需要密切關注股價的波動。如果股價下落，則需要時刻注意維持率的變化。因此，在使用信用買入時，準備一定的現金以應對突發情況是非常重要的。

接下來重要的是選擇幣種和判斷投資時機。信用交易是爲了“擴大投資效果”，但不僅利潤會被放大，損失也會被擴大。因此，選擇的幣種和入場時機需要謹慎考慮。

此外，股票價格的波動較小，主要收益來自於年度分紅的股票也有。在日本股票中，通常的股息收益率約爲2-3%左右。購買這類股票進行融資買入時，年度分紅剛好會被融資利息抵消，從而相對來說可能不劃算。

6. 信用買入的投資策略

1. 適當的股票和目標公司的選擇

信用買入中重要的是迅速的行動。因此，在企業發布重要好消息的前夕，且股價尚未進入主要漲勢的時期是合適的。此外，在信用買入中，盡可能選擇市值大、流動性高的股票是重要的。當遭遇意外風險時，如果小型企業股價在急跌後發生劇烈波動，比如急劇反彈，可能會因無法承受漲勢而被證券公司強制平倉，或即使想止損也可能陷入無法出售的困境。

2. 設置止損線和獲利線

信用買入是爲了擴大投資結果，因此止損和盈利確認的設置尤爲重要。在這個時候，建議利用技術圖表進行觀察。在某些股票中，跌破支撐線可能需要很長時間才能恢復，或者股價漲到達大的阻力線卻無法突破，長時間橫盤。在此期間仍需繼續支付信用利息，因此在信用買入的情況下，一旦跌破支撐線應立即止損，如果達到阻力線卻無法突破，則建議進行盈利確認。紀律性的投資是股市長期成功的關鍵。

3. 通過分散購買降低成本或產業分散

人的資金是有限的，無法預測未來的股價波動。此外，也無法準確預測最低價。但是，可以通過基礎分析和技術分析找到相對的低點。在這個時候，可以進行分散投資。如果利用信用交易，可以將資金進一步細分進行投資。

即使最初的購買價格是最低價，之後也可以參與因漲而獲得的收益。如果對股價進一步下落有信心，可以投入第二次、第三次資金。如果股價恢復，就可以獲得相應的收益！

此外，由於可以分散資金，有時也能同時發現2到3個機會。利用信用交易，可以進一步將資金分割並投資於不同的公司。如果一切都如預期那樣順利就沒話說，但即使投資於兩個行業，其中一個橫盤，另一個漲，依然可以獲得收益。與不分散投資相比，期望值會更高。

7. 信用賣空的概述

前述的，信用買入是向證券公司借錢購買股票，而信用賣出是向證券公司借股票進行出售。

信用買入的擔保是股票，但在信用賣出時，通常需要以該股票市場價值的一定比例（一般爲股價的90%）的現金作爲擔保。

真正的投資高手不僅能在股市漲時發現機會並獲利，還能在下跌時找到機會並獲得收益。

如果判斷某家公司正在衰退，或者預測某家公司的股價會過度漲，最終下跌，可以通過信用賣空進行空頭交易。通過證券公司借入股票並賣出，在股價下跌後再買回股票並歸還給證券公司。期間的價格差就是你的利潤。

以下，信用賣空時需注意的幾點如下：

1. 信用賣出有使用期限

以日本股票爲例，在分紅和權利確立之前或股東大會召開之前，需要強制平掉信用賣出。因此，在利用信用賣出時，特別需要注意所謂的“信用賣出最終結算日”。

2. 信用賣出也存在強制平倉的風險

信用賣空是通過股價下跌獲得利潤的方式，但如果股價不下跌而漲，反而會導致損失。證券公司把股票借出並進行賣出，但他們害怕無法買回。因此，股價單方面