加密貨幣市場展望：從當前趨勢到未來機遇

近期有更多時間思考，我想分享一些對市場的看法。

加密貨幣市場的整體走向可能要到九月後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制和季度末倉位調整，真正的市場動態要等到八月假期後參與者回歸時才會顯現。最近的市場活動顯示，多數小型加密貨幣漲主要源於空頭平倉。交易者受之前反彈影響追逐勢頭，但缺乏長期持有者支撐。大多數人在之前的市場波動中已經受挫。如預期般，大部分快速漲的代幣隨後經歷了同樣劇烈的下跌。

以太坊出人意料地反彈，而之前表現不佳的人工智能相關代幣引領了這波反彈。相比之下，具有實際用途、強健基本面或回購機制的代幣展現出韌性，在下跌期間更爲穩定，恢復也更快。從中我們可以得出以下幾點洞見：

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入市場。

現在支持比特幣的資本性質與之前週期截然不同。這就是爲什麼大規模比特幣清算不太可能發生，除非受到宏觀事件影響。

2. 小型加密貨幣內部分化加劇

最終，資金會回流到小型加密貨幣，但不會全面覆蓋。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引這些資金。這就是爲何以太坊可能表現優於其他公鏈。監管明確性、不斷增長的去中心化金融使用率、通縮結構和質押需求共同形成了強大的良性循環。而且，由於以太坊長期未能達到預期，仍有潛在買家在等待機會。

3. 風險投資支持的代幣面臨結構性風險

代幣解鎖將持續對價格走勢造成壓力。在流動性不足的情況下，來自驗證者和早期投資者的持續拋售限制了漲空間。這就是爲什麼在中心化交易所上市的高估值代幣未來可能不是好的選擇。某些生態系統的代幣尤其面臨持續的拋售壓力，因爲其驗證者獎勵結構導致了這種情況。

4. 網路效應代幣具有結構性優勢

這類代幣具有結構性優勢，沒有風險投資解鎖，公平發行，完全基於關注度。這是純粹的炒作機制，在早期週期中發揮了作用。

但我認爲這個階段正在結束。

某些代幣生成事件的推出標志着這類代幣關注度的頂峯。此後，人們對這類代幣的興趣開始減弱。即使在四月的反彈中，某些公鏈的表現也不如以太坊。如果每個人都已持有某種代幣，當這類代幣勢頭消退時，誰會成爲邊際買家呢？

一些代幣可能仍表現不錯，尤其是那些在主流社交媒體上通過有影響力的人物推動而走紅的代幣。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但純粹炒作的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和強烈市場認知的代幣才具有真正的投機價值。

諷刺的是，對風險投資支持代幣的疲憊和懷疑爲公平發行的跨界項目打開了大門，這些項目將成爲下一波財富創造的機會。

某些新興項目是很好的例子。但要抓住這些機會，你需要活躍在鏈上。當信息不對稱時，大的機會總會出現。一旦所有人都知道某件事，它就不再有回報。

這就是爲什麼我更關注鏈上市場。某些項目的成功激發了尋找"下一個熱點"的欲望，資本開始追逐類似的公平發行代幣敘事。就像有人通過交易某些代幣賺取巨額財富一樣，關注度引導資本流向。

5. 未來市場趨勢

那麼，如果純炒作代幣不再是機會所在，接下來會是什麼？

我的觀點：人工智能與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態，你會知道我在這個週期中的大部分操作都集中在特定代幣和人工智能上。

就像去中心化金融熱潮一樣，大多數早期的人工智能項目在炒作之後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個市場低迷期悄然構建。我們已經看到其中一些項目在鏈上出現。

隨着某些代幣利潤枯竭，關注度將自然轉向新的敘事。人工智能憑藉其明確的實用性，非常適合成爲下一個焦點。

許多人工智能與加密貨幣結合的項目採用公平發行，呼應了前述新興項目的敘事。

這就是爲什麼我在平靜的幾周裏花時間研究並在這個領域提前布局。現在沒有必要急於建立全部倉位，但我相信，如果市場再次出現強勁漲，這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。