沃倫·巴菲特是否看到了華爾街所忽視的東西？這位億萬富翁坐擁現金山，同時避開人工智能的寵兒

2025年9月6日 07:14

關鍵點

• 巴菲特的伯克希爾囤積近$340 億，而其他人則追逐膨脹的估值
• 預言者歷史上的第六感可能又在發出警告信號了
• 公司的過渡策略使即將上任的首席執行官阿貝爾擁有巨額資金支持
• 巴菲特對加入人工智能熱潮的猶豫充分反映了當前市場狀況

當沃倫·巴菲特做某事時——或者更確切地說，不做某事時——投資界都會注意到。目前，活着的最大投資者似乎對市場的現狀感到非常不安，他坐擁一座現金山，使得福特諾克斯顯得庫存不足。

我觀察巴菲特已經幾十年了，這種行爲發出警告。盡管華爾街的其他人像1999年一樣狂歡，伯克希爾卻積累了驚人的$340 億美元現金，展現出在市場不斷創下荒謬歷史高點時的非凡克制。只有蘋果和一個象徵性的亞馬遜頭寸代表了巴菲特對所謂的“七大奇跡”的曝光，而其他人則無法停止垂涎。

這不僅僅是巴菲特一如既往的逆向思維。這個人有一種在別人之前嗅出麻煩的非凡能力。還記得2008年嗎？當每個人都在加槓杆時，巴菲特卻在悄悄地撤退。這種模式讓人感到毛骨悚然的熟悉。

當然，有人將格雷格·阿貝爾即將擔任首席執行官的角色視爲這筆現金儲備的原因。"巴菲特只是在給新任首席執行官提供選擇，"他們說。也許吧。但巴菲特不是靠感情來積累財富的。他是通過在別人都錯的時候做出正確的選擇來建立財富的。

市場對人工智能股票的癡迷讓我想起了我所見過的每一個泡沫。七大巨頭現在佔據了標準普爾500指數的超過33%！這種集中度在歷史標準下絕對瘋狂。巴菲特似乎在問一個沒人想回答的問題：這場人工智能革命的電力來自哪裏？基礎設施在哪裏？互聯網泡沫教會我們，革命性技術並不等於可持續的商業模式。

巴菲特並不反對科技——他擁有蘋果公司！他反對爲不確定的未來支付愚蠢的價格。當華爾街的賭徒追逐來自季度人工智能收入預測的下一個多巴胺刺激時，巴菲特耐心地等待着不可避免的現實核查。

我不禁覺得，巴菲特看到了一些市場集體忽視的明顯事實。但他不會直接告訴我們——他不需要。他的行動說明了一切。當歷史上最聰明的投資者手中握有數千億美元現金而不是購買股票時，也許我們應該關注，而不是嘲笑他“過時”的方法。

真正優秀的投資者並不跟隨人羣——他們等待人羣創造機會。巴菲特的現金儲備不僅僅是防御性的；它是待機而動的進攻資本，當恐懼最終取代今天的不理性繁榮時，它將迅速出擊。

圖片來源：Motley Fool。