什麼是OPI？香港和美國的上市條件及流程。分析投資新OPI股票的優勢和風險。

在財經新聞中經常會聽到某些公司正在準備進行一次OPI。但，OPI到底是什麼意思呢？在香港和美國上市的過程和要求是什麼？

新發行的OPI股票有投資價值嗎？投資新發行的OPI股票有哪些風險和優勢？本文將回答所有這些問題。

OPI是什麼意思？OPI的定義是什麼？

OPI指的是首次公開募股，在英語中是Initial Public Offering (IPO)。它指的是一家公司從私營公司轉變爲上市公司的過程，通過首次公開發行股票。首次公開募股標志着私人所有權到公共所有權的過渡，是私募投資者實現和獲得預期收益的關鍵時期。通過首次公開募股，私營公司允許股東出售全部或部分私人股票，以多樣化其持股並創造流動性。

與此同時，公共市場不僅爲數百萬投資者提供了購買公司股票和爲股東權益提供資本的機會，還幫助發行公司籌集資金以償還債務、推動公司發展和改善其企業形象。

香港的首次公開募股（OPI）流程和條件是什麼？

• OP過程

中介機構的任命：選擇各種中介，包括贊助商、會計師、中國律師、香港律師、內部控制顧問和評估師。盡職調查和審計：中介進行全面的盡職調查並制定詳細的時間表。同時，進行股份和資產的核查、審計，並撰寫發行說明書和法律意見書。重組和引入戰略投資者：對業務、資產和股權結構進行重組，並調整公司治理結構。提交和審核：向中國證券監督管理委員會和香港證券交易所提交上市申請文件，獲取接受函，在交易所網站上發布招股說明書，並回答外國監管機構的問題。路演和定價：在制作路演材料後，依次進行非交易性路演、與投資者的會議、國際巡回路演，並在正式在香港報價前建立訂單簿以確定合理價格。發行和上市。

• OP的條件

以主要市場爲例，必須滿足以下至少一個條件：

① 在過去一年中至少獲得2000萬港元的收益，在前兩年中累計至少3000萬港元的收益，以及在上市時至少獲得5億港元的收益。

② 在上市時，香港的市值至少爲40億港元，且在最近的財政年度收入至少爲5億港元。

③ 在掛牌時，市值至少爲200億港元，最近一個財年的收入至少爲5億港元，且過去三個財年的累計經營現金流至少爲1億港元。

在美國進行首次公開募股（OPI）的流程和條件是什麼？

• OP過程

投資銀行的聘用：尋找一個承銷商或投資銀行團隊來指導首次公開募股（IPO）流程的開始。向證券交易委員會（SEC）註冊：公司與承銷商共同提交註冊聲明，其中包括公司的財務信息和商業計劃，解釋籌集的資金將如何使用以及有關公開投資證券的信息。路演：在首次公開募股（IPO）之前，需要進行爲期兩周的全國巡演，以向潛在投資者推廣即將到來的IPO。IPO定價：公司爲IPO設定合理的價格，決定在何處上市，並向SEC請求聲明註冊生效。公開發售：在預定日期，宣傳冊和申請表將向公衆提供，印度證券交易委員會（SEBI）宣布IPO上市的具體時間。進行首次公開募股（IPO）：一旦確定IPO的最終價格，公司和承銷商共同決定每位投資者將獲得的股票數量。在分配證券後，證券交易所將開始交易公司的IPO。

• OP條件

— NYSE (紐約證券交易所)

必須滿足以下條件之一：

① 稅前收益 ( 排除非常項目) 在過去三個財政年度中的總額至少爲1億美元，並且在過去兩個財政年度中的每個年度超過2500萬美元。

② 全球市值至少爲5億美元，過去12個月收入至少爲1億美元，過去3個財年累計現金流至少爲1億美元，且在過去兩個財年中的每一年現金流至少爲2500萬美元。

③ 全球市值至少爲7.5億美元，且在過去兩個財年中每年的收入至少爲7500萬美元。

— 納斯達克

以國內市場爲例，必須滿足以下至少一個條件：

① 在最近完整財政年度或最近三個完整財政年度中的兩個財政年度，稅前經常性收益達到100萬美元，淨資產至少1500萬美元，公開股票市值至少800萬美元，且至少有3個活躍的做市商。

② 淨資產至少3000萬美元，至少兩年的運營歷史，公開股票的市值至少爲1800萬美元，並且至少有3個活躍的做市商。

③ 上市證券的市場價值至少爲7500萬美元，公共股票的市場價值至少爲2000萬美元，並且至少有4個活躍的做市商。

④ 最近完整財年的總資產和收入達到7500萬美元，或在過去三個完整財年的兩個年度中達到該金額，上市公司股票的市場價值至少爲2000萬美元，並且至少有4個活躍的做市商。

投資新發行股票的風險和優勢是什麼？

• 優勢

① 較低的投資成本在優質非上市股票中。

許多優質股票由於其私有性質而無法提供給散戶投資者，但隨着越來越多的私營公司通過首次公開募股（OPI）進入公衆視野，也爲散戶投資者提供了更多投資優質股票的機會。如果您發現了一家具有巨大增長潛力的公司，首次公開募股的價格可能是投資的最佳機會。這是因爲首次公開募股的價格是公司主動提供的折扣價格，通常是最低的。一旦錯過這個價格，股票價格可能會迅速漲，這將使投資者難以再次進入投資。

② 更大的投資收益可能性。

大多數公司選擇在市場上行時進行首次公開募股（OPI），這意味着股票價格將更有可能呈現漲趨勢。同時，優質公司在首次公開募股（OPI）期間以相對較低的價格上市，爲投資者提供了快速獲利的機會，使投資者能夠更好地從公司的上市收入中受益。

③ 信息對稱性。

投資者只能通過發行說明書獲得有關公司的信息，沒有其他信息來源。因此，大型機構投資者在信息方面並沒有比普通投資者更多的優勢。

• 風險

① 盡管投資於新股的許多優勢可能很誘人，但您也必須考慮到新股投機的潛在風險。如果所選公司不是一個好的投資目標，即使在首次公開募股（OP）之後，當大型機構投資者和資本充足的投資者出售他們的股票時，普通投資者可能無法像他們一樣迅速出售自己的股票。

② 此外，發行公司的所有積極因素可能已經在轉換後的初始報價中反映出來，這可能會限制投資者的短期收益。

結論

隨着OP市場的活躍，越來越多的投資者開始關注這一領域。對於臺灣投資者來說，他們傾向於關注本地企業的OP機會，因爲他們對本地企業的發展狀況更爲熟悉和了解。此外，臺灣投資者更喜歡低風險的投資方式，因此在投資OP時，通常選擇穩定的公司，並關注風險的謹慎管理。在參與OP之前，投資者還需要了解公司的基本面和財務狀況，以便做出明智的投資決策。

此外，由於OP市場的高波動性，臺灣投資者也應保持謹慎態度，不要追求短期收益，而應保持長期投資，進行多元化，並根據市場變化及時調整。

總之，對於臺灣投資者來說，參與OP投資可能是獲得可觀收益的好機會，但需要保持謹慎和理性的態度，同時注意理解投資對象的基本面和財務狀況。