M2: 每個加密貨幣市場投資者都需要理解的基本貨幣指標

關鍵點

• M2貨幣供應量是一個基本指標，衡量經濟中流通的總貨幣量，包括日常使用的貨幣和中期儲備。

• 該指標不僅包括現金和活期帳戶，還包括如儲蓄帳戶和貨幣市場基金等可快速轉換的資產。

• 對於加密貨幣投資者來說，M2充當市場流動性的溫度計，並可能指示傳統資產與數字資產之間的資本潛在流動。

M2貨幣供應量是什麼

貨幣總量M2代表了經濟中流通的總貨幣量的全面度量。該指標包括高流動性資產(以及構成M1的現金和活期存款)，此外還包括流動性較低的金融工具，包括儲蓄帳戶、定期存款和貨幣市場基金。

中央銀行、經濟學家和投資者不斷監測M2的波動，以評估經濟狀況。M2的增加通常表明消費和投資的資本更爲充足，而收縮則可能預示經濟放緩。

M2貨幣供應量的組成

美國聯邦儲備系統對M2的計算包含了金融系統的多個組成部分，從實物貨幣到保持高流動性的短期投資工具。

1. 現金和活期帳戶 (M1)

這是M2中流動性最高的組成部分，包括：

• 現貨和流通鈔票
• 可通過借記卡或支票訪問的活期帳戶存款
• 旅行支票 (雖然目前不太相關)
• 其他高流動性的現貨存款

2. 儲蓄帳戶

這些銀行帳戶存放不用於即刻支出的資本。通常提供利息收益，但可能對取款頻率施加某些限制。

3. 定期存款

也稱爲(CDs)的存款證，這些金融工具會在預定期間內對存入的金額產生利息。通常，涉及的金額低於$100,000。

4. 貨幣市場基金

這是投資於低風險短期債券的共同基金。通常提供的回報率高於傳統儲蓄帳戶，但在資金流動方面有一定限制。

M2在經濟中的運作方式

M2反映了經濟中可用的總貨幣數量，包括即時可用的資源和那些容易轉換的資源。M2的增長表明資本的可用性增加，可能導致儲蓄、貸款或收益能力的提高。這種情況通常會刺激消費、投資和商業活動。

另一方面，M2的收縮或緩慢增長表明貨幣供應量減少，這可能是由於支出更加保守或儲蓄傾向增加。當流通貨幣量減少時，經濟活動往往會放緩，從而對企業業績產生負面影響，並可能提高失業率。

影響貨幣總量 M2 的因素

1. 中央銀行政策

通過貨幣政策工具，中央銀行調節利率並設定銀行準備金要求。當中央銀行降低利率時，信貸成本降低，從而刺激貸款量增加，進而擴展M2。

2. 政府財政政策

經濟刺激計劃和公共支出的增加可以向經濟注入流動性，提高 M2。相反，財政緊縮政策或增稅往往會收縮貨幣總量。

3. 銀行信貸活動

銀行發放貸款會在金融系統中創造新的存款，從而擴展M2。在信貸收縮期，M2的增長會減緩或甚至可能逆轉。

4. 經濟行爲的代理人

消費者和企業在支出和儲蓄方面的偏好變化直接影響M2。更高的儲蓄傾向將資金留存在金融工具中，可能會減緩貨幣流通速度。

M2與通貨膨脹：一種關鍵關係

M2的擴張通常會在經濟活動和支出增加之前發生。當這種貨幣增長超過經濟的生產能力時，就會對商品和服務的價格產生通脹壓力。

相反，M2增長的放緩往往會減輕通貨膨脹壓力。然而，過度的收縮可能會發出經濟放緩甚至衰退的風險信號。

這種動態解釋了爲什麼貨幣當局密切監測M2的變化。在過度增長的情況下，中央銀行可能會提高利率以遏制通脹壓力。面對顯著收縮，它們可能會實施擴張性政策以刺激經濟。

M2對金融市場的影響

貨幣供應量M2的變化對金融市場的多個領域產生了相當大的影響，包括加密貨幣、股票、債券和利率。

加密貨幣

在M2擴張和低利率期間，投資者通常將資本投入加密資產，以尋求更具吸引力的收益。這一現象在2020-2021年期間得到了明顯的觀察，當時前所未有的貨幣擴張與加密市場的顯著升值相吻合。相反，當M2收縮且資本成本上升時，像加密貨幣等高風險資產可能會遭受顯著貶值。

行動

M2對股市的影響表現出與加密貨幣相似的動態。資本的更大可用性往往會推動估值，而貨幣基礎的收縮則常常在市場修正之前出現。

證券市場

固定收益證券，傳統上被視爲更保守的投資，在M2方面表現出特定的行爲。在伴隨低利率的貨幣擴張期間，投資者可能會尋求這些工具以獲得安全的收益。然而，當中央銀行提高利率以遏制M2的過度增長時，債券的價格往往會下跌。

利率

利率通常與M2的增長呈相反方向波動。貨幣總量的加速增長可能導致中央銀行提高利率，以遏制通貨膨脹壓力。在貨幣收縮的情況下，利率的降低則作爲對經濟的刺激。

實踐案例：COVID-19與M2的行爲

COVID-19大流行提供了M2動態的一個生動例子。作爲對危機的回應，美國政府實施了經濟刺激方案，擴大了社會福利，而联准会則大幅降低了利率。這些措施導致了M2前所未有的擴張。

在2021年初，M2貨幣供應量年增長率約爲27%，創下歷史新高。這個現象與加密貨幣市場的非凡升值相吻合，比特幣達到了新的歷史高點。

與此同時，在2022年，當联准会開始加息週期以應對由於貨幣擴張導致的通貨膨脹時，M2的增長顯著放緩，並在年末變爲負值。這一收縮標志着經濟放緩和可能的通脹降溫，同時也與數字資產價格的顯著修正相吻合。

M2對投資者的相關性

M2 是一個簡單但強大的分析工具，用於理解經濟週期。它的快速增長可能預示着通脹壓力，而它的收縮可能標志着經濟放緩或衰退風險。

這個指標影響利率、財政政策和投資策略的決策。關注M2變化的投資者可以識別金融市場，包括加密貨幣領域的潛在轉折點。

對於加密市場參與者來說，M2的監測提供了有價值的宏觀經濟背景，以便分析市場週期並識別貨幣政策與數字資產價格波動之間的潛在關聯。

M2及其戰略重要性

貨幣供應量M2代表的不僅僅是一個簡單的統計指標。它構成了經濟系統中可用流動性的全面衡量，從日常支付手段(現金和活期存款)到可隨時動用的資源(儲蓄和短期工具)。

對M2變動的跟蹤可以理解廣泛的經濟趨勢及其對不同資產類別的潛在影響。強勁的增長可能刺激就業和經濟活動，但也帶來通脹風險。相反，貨幣收縮可以控制價格壓力，但也限制經濟動態。

對於數字資產投資者來說，理解這些關係提供了顯著的分析優勢，使其能夠在更廣泛的宏觀經濟背景中對市場動態進行背景分析。