比特幣最近跌破$100,000的兩個關鍵因素

2024年12月19日

加密貨幣市場經歷了顯著的修正，比特幣短暫跌破心理價位$100,000，同時市場情緒從極端貪婪迅速轉向更加謹慎的定位。本分析探討了最近市場下跌的主要驅動因素。

比特幣在12月19日的交易價格爲102,300美元，而以太坊回落至3,600美元。包括Cosmos、Floki、THORChain、Curve DAO Token和Fantom在內的幾種山寨幣記錄了更大的下跌，它們在這次市場修正中排名最差。

聯邦儲備局的鷹派立場觸發了市場重新評估

加密貨幣拋售的主要催化劑是联准会最近的貨幣政策決定。盡管中央銀行實施了預期中的0.25%的利率下調——將年內的總降幅帶至1%——但隨之而來的前瞻性指引令市場參與者感到失望。

联准会官員表示2025年僅會有兩次額外的降息，採取了比市場預期更爲保守的態度。這種謹慎的立場源於對持續通脹的擔憂，預測表明2%的目標可能要到2026年或2027年才能實現。

這種鷹派立場引發了金融市場上更廣泛的風險規避情緒。傳統股票遭遇類似命運，道瓊斯指數和納斯達克100指數均下跌超過2%。固定收益市場也反映了這一變化，美國國債收益率攀升至數月高點——10年期收益率達到4.557%，而30年期收益率上升至4.7%。與此同時，美國美元指數升至兩年高點，爲加密貨幣估值帶來額外阻力。

市場動態：技術圖形與獲利了結

除了宏觀經濟因素外，多個市場動態也導致了下跌：

獲利回吐壓力：在比特幣持續漲至歷史新高後，長期持有者的獲利回吐變得越來越明顯。2024年第四季度的鏈上數據顯示，顯著的分配活動，早期投資者利用價格漲來鎖定收益。

均值回歸原則：金融資產在經歷了一段異常表現後，通常會表現出均值回歸的趨勢。例如，Solana 在修正之前的交易價格約高出其 200 日移動平均線 20%——這是一種技術背離，歷史上通常會促使向長期趨勢線的正常化。

Wyckoff 分配模式：市場結構分析表明，最近的加密貨幣激增代表了 Wyckoff 方法框架內的漲階段。目前的下跌可能表明處於分配階段，或者可能是下降期的開始，這取決於價格走勢從這裏的發展。

恢復前景與技術展望

更廣泛的加密貨幣市場通常跟隨比特幣的方向性領導。對比特幣價格走勢的技術分析發現，在修正之前出現了一個杯柄形態，如果得到驗證，這暗示着在未來一段時間內的潛在目標爲122,000美元。

然而，投資者在面對任何短期價格回升時應保持謹慎。這種規模的市場修正通常會經歷技術分析師所稱的“死貓反彈”——在更廣泛的下行趨勢中出現的暫時價格回升，然後再恢復修正。

盡管出現調整，但機構環境仍然支持，2024年第四季度比特幣ETF產品創紀錄的資金流入和不斷擴大的衍生品市場提供了結構性流動性。這些發展，加上在2024-2025年間建立的更清晰的監管框架，可能會影響市場的復蘇軌跡，因爲參與者重新評估風險定位。