Forbes：重塑華爾街金融基建，以太坊是最好的選擇嗎？

作者：Jón Helgi Egilsson

編譯：深潮TechFlow

以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin，其基金會與 Electric Capital 和 Paradigm 一起支持 Etherealize 的 4000 萬美元啓動——這家初創公司只有一個使命：在以太坊基礎上重塑華爾街。（© 2024 Bloomberg Finance LP）

每天，華爾街的金融系統處理着數萬億美元的資金流動——其中許多仍運行在幾十年前構建的系統之上。抵押貸款和債券交易可能需要數天才能結算。中介機構增加了成本層級、佔用了資本，並放大了風險。對於全球最大的銀行和資產管理公司來說，選擇錯誤的技術基礎設施可能會導致新一代的低效被鎖定。而區塊鏈技術能夠改變這一現狀。但問題是，究竟哪種區塊鏈才是最佳選擇？

反對者認爲以太坊速度慢且成本高昂，而競爭對手則宣稱自己擁有更高的吞吐量。此外，金融科技巨頭甚至開始構建自己的區塊鏈。然而，Etherealize 聯合創始人兼總裁、以太坊演進的核心架構師 Danny Ryan 曾領導協調歷史性的“權益證明”“合並”（Merge）項目。他堅稱，以太坊的安全性、中立性和加密隱私性使其非常適合承載全球金融的重擔。沒錯，華爾街需要重塑——Ryan 認爲，以太坊是唯一能夠做到這一點的區塊鏈。

Ryan 在以太坊基金會工作了近十年，與 Vitalik Buterin 密切合作，並在以太坊協議最關鍵的轉折點上對其進行了塑造。如今，Etherealize 已獲得 Paradigm、Electric Capital 和以太坊基金會的 4000 萬美元投資，並獲得了以太坊基金會的初始資助，他堅信以太坊已經準備好進入華爾街市場。

Ryan 的回答——直率、精準，有點令人驚訝——遠遠超出了加密貨幣炒作的範圍，但他也詳細闡述了爲什麼以太坊可能是重塑金融系統的最安全選擇。

Etherealize 聯合創始人兼總裁 Danny Ryan 認爲，以太坊是唯一一個具有安全性和中立性、能夠重塑華爾街的區塊鏈。

安全是一種稀缺資源

我從一個顯而易見的問題開始：鑑於以太坊擁堵和高費用的情況，爲什麼華爾街會信任它？

Ryan 毫不猶豫地說道：加密經濟安全是一種稀缺資源。”在權益證明系統中，驗證者需要鎖定資本以使攻擊成本高昂到無法承受。如今，以太坊擁有超過一百萬個驗證者，質押總價值接近 1000 億美元。“你不可能一夜之間就實現這一點，”他補充道。

相比之下，較新的區塊鏈可以創建更快的網路，但通常依賴少數機構支持者。“這看起來更像是一種聯盟模式，”Ryan 解釋道。“你信任參與其中的公司、合約和法律追索權。這是一種不同類型的安全保障。這與維護一個涉及數百億美元資金的中立全球網路不同。”

數據證實了他的說法。根據 Etherealize 的最新研究，以太坊保障了超過 70% 的穩定幣價值和 85% 的代幣化現實世界資產的安全。如果安全規模至關重要，那麼以太坊無疑具備這一優勢。

以太坊網路擁有超過一百萬的驗證者和超過 1200 億美元的質押價值，這使其成爲最安全的區塊鏈——對於管理交易對手風險的機構來說，這是一種“稀缺資源”。(getty)

隱私：承諾與數學

隱私是另一個關鍵問題。沒有銀行會將客戶交易放在完全公開的帳本上。這是否也是像 Canton 這樣由大型金融機構支持的項目獲得關注的原因？

Ryan 的回答很犀利。“Canton 依賴於誠信假設——相信交易對手會刪除敏感數據。這是一種障眼法式的隱私保護。而通過密碼學，就能從根本上解決隱私問題。”

他指的是零知識證明（ZKP），這是一個早在區塊鏈出現之前就已開發的密碼學領域，但現在已在以太坊上大規模應用。ZKP 已經成爲“rollup”的支柱，這種技術可以壓縮數千筆交易並在以太坊上進行結算。同樣的技術正在擴展到隱私領域：實現選擇性披露，監管機構可以在不向市場公開所有交易細節的情況下驗證合規性。

“你用數學來解決隱私問題，” Ryan 補充道——這句話感覺像是以太坊如何滿足機構要求的指導原則。

機構融資需要保密性。以太坊的零知識工具旨在通過加密技術而非中介機構來保障隱私。（getty）

模塊化：機構掌控自己的基礎設施

我追問他以太坊的架構。與Stripe 和 Circle 現在嘗試從零開始構建精簡的區塊鏈相比，以太坊的架構是否顯得過於復雜？

Ryan 反駁道，看似復雜的架構實際上是一種優勢。“機構喜歡 L2 模型，”他解釋道。“它允許他們定制基礎設施，同時繼承以太坊的安全性、中立性和流動性。他們可以掌控自己的基礎設施，同時仍然接入全球網路效應。”

他指出，Coinbase 的 Base 網路就是一個概念驗證。Base 構建於以太坊的 L2 之上，第一年就創造了近 1 億美元的序列化收入，展現了其經濟可行性和機構級的規模。

對於 Ryan 來說，模塊化並非技術細節，而是機構如何在不失去共享網路優勢的情況下構建自己的區塊鏈基礎設施的藍圖。

以太坊的擴展策略將 rollups 與數據可用性採樣相結合——該路徑想要在不犧牲安全性的情況下達到超過 100,000 TPS。（getty）

中立性和吞吐量

那麼速度呢？Solana和其他競爭對手聲稱每秒可處理數千筆交易。相比以太坊相對有限的吞吐量，這對於全球金融來說不是更實用嗎？

Ryan 重新定義了這個問題。“當金融機構考慮區塊鏈時，他們不僅僅問‘速度有多快？’他們還會問：這個系統能否正確執行並保持在線，我需要信任誰？在以太坊上，答案是：不需要信任任何人。”

這就是他所說的“可信中立”，即底層協議不會偏袒內部人士的規則保證。以太坊自 2015 年以來從未出現過一天停機——這一記錄是金融系統值得認可的。

至於擴展性，Ryan 提到了以太坊聯合創始人兼智庫架構師 Vitalik Buterin 制定的路線圖。他強調，關鍵在於容量來自於以太坊上運行的衆多 L2 的聚合，而非單一鏈。如今，這已經意味着整個系統每秒可處理數萬筆交易的吞吐量——隨着數據可用性採樣等即將進行的升級，Ryan 表示，總吞吐量有望在短短幾年內突破 10 萬 TPS。“可擴展性就在這裏——而且無需犧牲信任，”他說道。

隨着華爾街金融渠道的現代化，真正的問題是哪種區塊鏈能夠滿足機構對規模、安全性和隱私的需求。(SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

更大的圖景

Ryan 並未聲稱以太坊是完美的。他的觀點是，只有以太坊具備機構真正關心的安全性、隱私性、模塊化和中立性等綜合優勢。

Stripe、Circle 和其他公司可能會嘗試自己的區塊鏈。但 Ryan 堅稱，他們最終將面臨一個殘酷的現實：“大多數公司都需要重新連接到以太坊。因爲安全不是免費的——它是一種稀缺資源。”

對華爾街來說，這可能是一個決策點：是選擇構建在專有系統的孤島之上，還是接入一個已經證明了十年韌性的中立全球網路？以太坊的底層架構或許還不是最快的區塊鏈，但對於華爾街而言，它可能是最安全的選擇——一個正在快速擴展的架構，並通過數學而非可能被機構打破的承諾來保障隱私。