牛市：解碼加密貨幣市場週期及當前指標

什麼是牛市？

牛市，或稱爲“牛氣衝天”，是指市場——尤其是加密貨幣或股票市場——經歷突然且顯著的價格漲的時期。這種激增吸引資本，因爲市場參與者預期進一步增長。本質上，牛市代表着資產價值的快速上升，這種上升是由大衆的熱情和積極的消息推動的，從而產生了高需求。

重要的是要區分牛市和長期牛市。雖然它們相關，但牛市是一個較短的爆發性增長時期，通常成爲更長期上升趨勢的開始或結果。在加密貨幣中，由於高波動性，這些“牛市”尤其明顯，並且可能會因關鍵事件而觸發，例如網路升級、監管變化、大型投資者的興趣以及日益增長的機構採納。

在術語牛市和牛市行情之間有一個微妙的區別：

1. 牛市 是指一個持續資產價格增長的延長週期，通常持續數月甚至數年。它的特點是市場參與者的信心、樂觀情緒、高需求以及金融資產的穩定價格漲——這是一個長期趨勢，其中大多數市場資產或特定行業表現出增長。

2. 牛市拉升指的是在牛市中或作爲孤立現象發生的短期強勁價格增長階段。它涉及資產價格在短時間內的快速漲，通常持續幾天到幾周。這種激增通常是由特定新聞、事件或突然的興趣激增所觸發——本質上是在更大趨勢中的暫時加速。

如何識別牛市？

牛市指標在各個市場層面變得明顯，理解這些指標可以幫助交易者和投資者確定成功交易的最佳入場點。以下是關鍵信號：

1. 顯著的價格漲伴隨交易量的增加。牛市通常表現爲資產價值的顯著增長，同時交易量也在增加。需求的上升推動價格漲，吸引新參與者，並創造一個循環增長的過程。

2. 市場參與者的樂觀情緒。媒體關注度上升、積極的分析師預測以及公衆關注度的增長形成了一種自我維持的樂觀效應。在加密領域，這通過增加的加密貨幣出版物和搜索查詢量表現出來。

3. 主要參與者的投資增加。對沖基金和養老金等機構投資者開始將資金分配到加密資產，導致可持續增長。例如，主要公司收購加密貨幣的消息對價格動態產生顯著影響。

4. 新的法規或技術升級。政治變化或新技術發布(，例如比特幣網路升級)，可以增強增長預期並觸發牛市。在加密領域，加密貨幣ETF的批準和區塊鏈技術的廣泛應用步驟也是重要事件。

5. 對山寨幣的高度興趣。牛市通常在比特幣活躍增長的情況下開始，然後興趣轉向山寨幣。對不太知名資產的興趣也可能表明牛市已經開始。

當前牛市已經開始了嗎？

目前有幾個因素指向加密貨幣市場潛在的新牛市：

1. 周線和月線的漲趨勢。自九月以來，比特幣在主要時間框架上表現出穩定增長。這一漲趨勢可能是潛在牛市的第一個跡象，得到了上升指標的確認。

2. 機構投資者興趣日益增長。在2024年，幾家主要金融機構再次對加密貨幣表現出興趣。這正在推高比特幣和其他資產的價格，可能預示着支持新一輪牛市的結構性增長。

3. 預期的監管變化和新的加密貨幣ETF。在監管層面上，朝着加密貨幣採納的重要步驟也刺激了市場。主要的機構參與者和分析師認爲，監管支持將導致主流加密貨幣的採納，從而促進進一步增長。

4. 對山寨幣的新一波興趣。近年來，投資者對各種山寨幣的興趣持續上升。山寨幣季的出現，通常是在比特幣牛市的背景下，許多山寨幣表現強勁，因爲投資者尋求投資組合多樣化的機會。

5. 技術指標分析。相對強弱指數(RSI)等技術指標指向看漲趨勢。許多分析師指出，比特幣在較高時間框架上的RSI目前處於與之前牛市開始時相對應的水平。

錯誤識別牛市的風險是什麼？

牛市吸引了衆多尋求快速利潤的新參與者。然而，重要的是要記住，短期價格漲並不總是意味着可持續牛市的開始。在由於投機或操縱造成的局部資產價值跳躍期間，可能會出現錯誤信號。

投資者在決定進入市場之前，建議核實基本指標並分析新聞背景。牛市可能是短暫的，而在興奮高峯時期購買的投資者往往面臨劇烈的調整。

價格目標針對尚未被上周的拉升蠟燭達到的可持續上升趨勢：

• 83,000
• 90,000

根據2025年的市場數據，比特幣目前的交易價格接近109,000美元，略低於5月份創下的111,814美元的歷史最高點，而整個加密市場的市值徘徊在3.7萬億美元左右。大多數指標表明，牛市可能在2025年第四季度末達到頂峯，這受到比特幣減半事件後供應減少、機構投資重新回暖、監管環境利好以及技術創新的推動。

鏈上關鍵指標，包括交易所餘額、MVRV Z-Score 和 1年以上的 HODL 波動模式，表明我們仍處於此次牛市週期的早期階段，估值指標仍低於歷史週期頂部區域。這表明在2025年剩餘時間內有持續增長的潛力。