近期比特幣市場呈現出逐級擴大的下跌態勢，從小時級別到4小時級別，再到日線級別，我們看到現貨價格在112000美元附近填補了之前的缺口，而期貨價格則在111900美元處輕觸了5月22日的高點。

從艾略特波浪理論的角度分析當前市場狀態，我們可以觀察到，基於93000美元到123000美元的回撤已經跌破了0.236位置的116000美元，並在0.382回撤位111700美元附近站穩。如果能夠確認反彈，並且不再下探至108100美元甚至104600美元，那麼第五浪的形成仍然有較大可能性。

然而，投資者需要保持警惕，如果價格跌破104600美元，我們可能需要考慮五浪結束或進入更大級別的調整階段。不過，只要價格不跌破98000美元這個關鍵支撐位，從更長的週期來看，五浪結構仍然有效。

這種短期波動與長期趨勢的博弈，正是加密貨幣市場的特徵之一。投資者在制定交易策略時，需要同時考慮短期價格動態和長期市場趨勢，以便在風險與機遇之間取得平衡。

值得注意的是，市場分析僅供參考，實際交易中還需結合其他技術指標和基本面因素，謹慎決策。加密貨幣市場波動劇烈，投資者應當時刻關注市場動向，合理控制風險。