香港金融業邁向鏈上化：首個可申贖代幣化證券發行

近日，一家香港券商成爲首個在香港發行代幣化證券的機構，並已全面接入某區塊鏈平台作爲核心鏈上發行網路。該券商推出了首個每日可申贖代幣化證券產品，實現了證券在鏈上的"多點銷售、多托管方式"布局，旨在成爲鏈上代幣化資產的基準化產品，方便投資者在不同代幣化證券間實現實時無縫切換。

這款代幣化證券是由該券商基於其信用支持發行的，同時推出了美元、港幣及離岸人民幣三個幣種版本。其中，美元版本的收益率錨定美國隔夜擔保融資利率（SOFR），爲用戶提供公平透明、低波動性的美元計價現金管理工具。該產品具有高流動性，支持每日計息，並通過區塊鏈技術全程記錄，實現資產流轉的公開透明與可追溯功能。

相比該券商之前發行的代幣化證券，此次推出的產品具有多點分銷及代幣托管的特點。投資者可通過該券商或某交易平台進行認購，並可選擇使用傳統證券托管模式持有該代幣化證券。這一安排有利於傳統投資者更廣泛、持續、深入地參與代幣化證券投資的各個環節。值得注意的是，除機構專業投資者外，高淨值個人專業投資者也可參與認購和交易。

該產品採用每日計息機制，不僅適用於機構對短期閒置資金的管理，也符合Web3用戶對鏈上原生資產的使用習慣。作爲一種面向未來的合規金融產品，它充分展現了現實資產與鏈上基礎設施結合的可能性，爲鏈上RWA（真實世界資產）場景提供了可復制、可擴展的參考路徑。

這次發行得到了多個區塊鏈業務機構的深度參與，創新性地探索出了"資產發行-代幣托管-分銷流通"的一站式路徑，爲未來更多金融機構發行或安排代幣化資產的鏈上發行及合作奠定了基礎。

該券商的首席執行官表示，這次推出的代幣化證券是公司持續打造數字化產品體系的重要裏程碑，也是探索完善鏈上金融產品系列的延續。公司重視與區塊鏈技術提供商的合作，其完整的基礎設施及交易所功能能夠讓公司資產以更多元且便利的方式進入公鏈世界。

值得一提的是，該券商於2024年1月率先在香港成功發行首單適用香港法的代幣化證券，成爲首家將自主創設的金融資產在公鏈上完成鑄幣、發行、分銷的中資券商。這也是香港證監會於2023年11月發布相關監管指引後的首次代幣化證券發行。此後，公司陸續推出了與股票等金融資產掛鉤的代幣化證券。2025年1月，公司與資產管理公司合作落地首單基金底層代幣化證券分銷與交易，不斷豐富代幣化證券領域的底層生態。

區塊鏈技術提供商表示，將持續爲合規資產提供可信賴的底層支撐和基礎設施，推動香港成爲全球最具活力的鏈上金融樞紐。未來，他們將繼續擴大與包括券商、銀行在內的傳統金融機構合作，進一步拓展合規資產的鏈上發行與流轉機制，助力香港打造真實可用的鏈上金融核心樣本。

這次代幣化證券的發行標志着香港金融科技生態在RWA路徑上再次邁出關鍵一步，爲推動下一階段金融機構發行或安排的代幣化資產在鏈上發行及合作奠定了堅實基礎。隨着更多頭部金融機構的加入，鏈上金融有望逐步形成完整的生態閉環，重構資產發行、流通與治理的方式。