加密市場七月行情分析及未來展望

繼五月和六月的低迷行情後，七月加密市場未見反彈。德國政府拋售和Mt.Gox償還等負面因素加劇了投資者恐慌情緒，導致比特幣價格下探，整個加密市場全面下跌。盡管如此，FTX巨額還款計劃、降息預期升溫以及美國大選等多重利好因素疊加，市場普遍認爲2024年第四季度加密行情可能出現轉機。

當前主要利空因素

Mt. Gox賠償引發市場動蕩

Mt. Gox事件的賠償問題引發市場高度關注。14.2萬枚BTC和14.3萬枚BCH的潛在拋售壓力，曾在6月24日引發市場恐慌，導致BTC價格跌至60000美元附近。7月5日賠付正式啓動後，BTC跌破60000美元支撐位。期間BTC礦工出現投降跡象，這通常被視爲價格觸底信號。

業內專家認爲，市場可能低估了比特幣四個月波動區間下跌的嚴重性。當前加密貨幣槓杆接近歷史高位，情況類似2021年5月。預計可能會出現更極端的回調至4萬美元區間，這可能對市場造成較大衝擊，需要數月震蕩或下行趨勢才能恢復。

德國政府大規模拋售

七月初，德國政府將超過1萬枚比特幣分批轉移至交易所和做市商，導致比特幣價格一度跌破55000美元。數據顯示，德國政府的拋售計劃已完成近一半，比特幣持有量從近50000枚減少至27461枚，目前持倉價值約15億美元。

盡管市場下跌，但數據顯示上周數字資產投資產品仍有4.41億美元流入，其中比特幣投資產品佔90%。資金主要來自美國、中國香港、瑞士和加拿大，而德國則出現資金流出。

比特幣礦業面臨挑戰

近期比特幣價格跌至5.4萬美元，對因減半導致盈利驟減的礦工造成巨大壓力。調查顯示，在此價格下僅少數高效率礦機能夠盈利。爲應對現金流問題，礦企持續拋售，6月就有3萬枚比特幣進入市場。

然而，隨着中小型礦場逐漸停工，比特幣挖礦難度迅速下降，礦工投降趨勢或將結束。7月9日，比特幣挖礦難度下調5%至79.5T。自5月以來，礦工向交易所出售的比特幣數量大幅減少，場外交易量明顯下降。

值得關注的利好因素

FTX還款計劃可能推動市場新高

FTX預計可分配的財產總值在145億至163億美元之間，超過其欠款110億美元。目前賠償計劃已獲法院批準，債權人可選擇現金或加密貨幣形式的賠償。預計2024年第四季度至2025年第一季度開始償還。

分析師認爲，考慮到大多數FTX客戶爲加密貨幣愛好者，這筆高達160億美元的資金很可能流入加密市場，成爲價格漲的主要推動力。

降息預期明確

聯準會主席表示通脹壓力有所緩解，但降息時機尚未確定。然而，隨着美國經濟增長放緩，市場對降息預期升溫。數據顯示，市場預計聯準會在9月議息會議上降息的概率上升至73.6%。

新會計準則即將生效

美國財務會計準則委員會公布的加密貨幣會計規則將於2024年12月15日後開始的財政年度生效。這意味着持有比特幣或以太坊的公司將能夠按公允價值記錄其幣值變動。新準則有望推動加密市場進一步合規化，並吸引主流金融市場的資金流入。

歷次減半後比特幣價格走勢分析

歷史數據顯示，比特幣在減半前後通常會出現回調行情。第二次減半(2016年)後，幣價回調30%後開始漲。第三次減半(2020年)後，市場經歷了長達3個月的震蕩。

未來市場走勢可能出現兩種情況：

1. 接近前高但未突破或小幅突破後回落。此時不宜追高，可考慮適度減持。

2. 突破前高並持續新高。需關注突破力度，觀察是否出現強勢拉升或緩慢漲。如走勢強勁可持倉觀望，等待回調再加倉；如漲幅緩慢，建議在新高時減倉以防假突破。

目前繼續漲的可能性較低。如出現第二種情況但走勢不夠強勁，需警惕大幅下跌風險。

總的來說，加密市場當前面臨多重挑戰，但長期發展前景仍然樂觀。投資者需密切關注市場動向，理性分析各項因素，做好風險管理。