Giá cổ phiếu OpenAI (OPENAI) hôm nay—Biểu đồ và báo giá thời gian thực

Q: Mức giá cao nhất và thấp nhất trong 52 tuần của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu?

OPENAI đạt mức cao nhất trong 52 tuần là ₫0 và mức thấp nhất trong 52 tuần là ₫0, với giá hiện tại là ₫0.

Q: Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu? Nó chỉ ra điều gì?

Tỷ lệ P/E hiện tại (TTM) của OPENAI là 0, cho biết nhà đầu tư trả bao nhiêu cho mỗi đô la lợi nhuận. Tỷ lệ P/E cao hơn thường phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn, trong khi tỷ lệ P/E thấp hơn có thể cho thấy định giá hấp dẫn hơn hoặc tốc độ tăng trưởng chậm hơn. So sánh với tỷ lệ P/E trung bình của ngành -- để có bối cảnh tốt hơn.

Q: Vốn hóa thị trường của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu?

OpenAI (OPENAI) hiện đang có vốn hóa thị trường khoảng ₫0.

Q: Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng quý gần đây nhất của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu?

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS pha loãng) của OpenAI (OPENAI) là --. EPS = Thu nhập ròng / Tổng số cổ phiếu pha loãng, đây là một chỉ số quan trọng để đo lường khả năng sinh lời của công ty.

Q: Bạn nên mua hay bán OpenAI (OPENAI) vào thời điểm này?

Hiện tại, OPENAI đang giao dịch ở mức ₫0, với tỷ lệ P/E là 0 và EPS pha loãng là --. Quyết định mua hoặc bán của bạn nên dựa trên mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro. Chúng tôi khuyên bạn nên đưa ra đánh giá tổng thể bằng cách xem xét báo cáo tài chính của OpenAI, triển vọng của ngành -- và các khoản đầu tư của riêng bạn. Đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro—vui lòng đưa ra quyết định một cách thận trọng.

Q: Những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu OpenAI (OPENAI)?

Các yếu tố chính bao gồm: báo cáo hàng quý của công ty (doanh thu, EPS), cạnh tranh và xu hướng trong lĩnh vực --, môi trường kinh tế vĩ mô (lãi suất, lạm phát), tâm lý thị trường, cũng như các sự kiện lớn như ra mắt sản phẩm và sáp nhập & mua lại.

Q: Làm thế nào để mua cổ phiếu OpenAI (OPENAI)?

Bạn có thể mua OpenAI (OPENAI) thông qua Gate. Đăng ký tài khoản Gate và hoàn tất xác minh danh tính, sau đó truy cập trang giao dịch OpenAI để mua. Gate hỗ trợ giao dịch cổ phần phân đoạn, vì vậy bạn có thể bắt đầu đầu tư mà không cần mua toàn bộ cổ phần.

₫0

+₫0(0,00%)

Không có dữ liệu

*Dữ liệu cập nhật lần cuối: 2026-05-02 04:48 (UTC+8)

Tính đến 2026-05-02 04:48, OpenAI (OPENAI) đang giao dịch ở ₫0, với tổng vốn hóa thị trường là --, tỷ lệ P/E là 0,00 và tỷ suất cổ tức là 0,00%. Giá cổ phiếu hôm nay biến động trong khoảng ₫0 và ₫0. Giá hiện tại cao hơn 0,00% so với mức thấp nhất trong ngày và thấp hơn 0,00% so với mức cao nhất trong ngày, với khối lượng giao dịch là --. Trong 52 tuần qua, OPENAI đã giao dịch trong khoảng từ ₫0 đến ₫0 và giá hiện tại cách mức cao nhất trong 52 tuần 0,00%.

Các chỉ số chính của OPENAI

Tỷ lệ P/E0,00

Lợi suất cổ tức (TTM)0,00%

Số cổ phiếu đang lưu hành0,00

Thịnh hành

Tìm hiểu thêm về OpenAI (OPENAI)

Bài viết Gate Learn

Tại sao OpenAI không muốn 'cổ phiếu' của mình được giao dịch trên Robinhood?

Robinhood ra mắt cổ phiếu token hóa của OpenAI và SpaceX, gây ra tranh cãi. Bài viết này phân tích cấu trúc pháp lý, các con đường hoạt động và phản ứng của cộng đồng đối với "token hóa cổ phần," khám phá xem đây có phải là một nỗ lực hướng tới dân chủ tài chính hay một sản phẩm đầu cơ được che giấu dưới vỏ bọc bình đẳng.

2025-07-07

ChatGPT của OpenAI Dự Đoán Giá XRP và Cardano: Tiết Lộ Thông Tin Nội Bộ

Bài viết này giải thích cách mà ChatGPT của OpenAI dự đoán xu hướng giá của XRP và Cardano vào cuối năm 2025, đồng thời kết hợp các điều kiện thị trường mới nhất và các yếu tố thúc đẩy chính để cung cấp các tham khảo rõ ràng cho các nhà đầu tư tiền điện tử.

2025-06-19

Tôi từng học về AI, sau đó đã trở thành nhà nghiên cứu của OpenAI

Phương pháp này không giống với ghi nhớ máy móc truyền thống; nó giúp người dùng AI tránh những bẫy thường gặp như sự trì trệ nhận thức, nhờ vào khung năm bước có tính ứng dụng rộng rãi. Nhờ đó, người không chuyên dễ dàng phát triển nhiều kỹ năng khác nhau, đón đầu xu hướng nghề nghiệp khi thời đại công ty một người lên ngôi, và nhận được hướng dẫn thực tế, dễ áp dụng.

2025-12-19

Câu hỏi thường gặp về OpenAI (OPENAI)

Giá cổ phiếu OpenAI (OPENAI) hôm nay là bao nhiêu?

OpenAI (OPENAI) hiện đang giao dịch ở mức ₫0, với biến động 24h qua là 0,00%. Phạm vi giao dịch 52 tuần là từ ₫0 đến ₫0.

Mức giá cao nhất và thấp nhất trong 52 tuần của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu?

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu? Nó chỉ ra điều gì?

Vốn hóa thị trường của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu?

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng quý gần đây nhất của OpenAI (OPENAI) là bao nhiêu?

Bạn nên mua hay bán OpenAI (OPENAI) vào thời điểm này?

Những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu OpenAI (OPENAI)?

Làm thế nào để mua cổ phiếu OpenAI (OPENAI)?

Cảnh báo rủi ro

Thị trường chứng khoán tiềm ẩn rủi ro cao và biến động giá mạnh. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm, và bạn có thể không thu hồi được toàn bộ số tiền đã đầu tư. Hiệu suất hoạt động trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên đánh giá cẩn thận kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của mình, đồng thời tự mình nghiên cứu. Nếu cần thiết, hãy tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính độc lập.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không cấu thành tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính hoặc khuyến nghị giao dịch. Gate sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định tài chính đó. Hơn nữa, xin lưu ý rằng Gate có thể không cung cấp đầy đủ dịch vụ tại một số thị trường và khu vực pháp lý nhất định, bao gồm nhưng không giới hạn ở Hoa Kỳ, Canada, Iran và Cuba. Để biết thêm thông tin về các Khu vực bị hạn chế, vui lòng tham khảo Thỏa thuận người dùng.

Thị trường giao dịch khác

OPENAI_USDT

Vĩnh cửu

Giao dịch

Tin tức mới nhất về OpenAI (OPENAI)

2026-05-02 01:31

Musk Hoàn Tất Bài Điều Trần Ba Ngày Trong Vụ Kiện OpenAI, Trích Dẫn Yêu Cầu Thiệt Hại 130-150 Tỷ USD

Theo nhiều nguồn tin, Elon Musk đã hoàn tất 3 ngày làm chứng trong vụ kiện OpenAI của ông vào ngày 28-30/4, với tổng thời lượng làm chứng kéo dài hơn 7 giờ. Musk, người đồng sáng lập OpenAI vào năm 2015 với khoản đầu tư ban đầu 38 triệu USD, cho biết công ty đã từ bỏ sứ mệnh phi lợi nhuận để theo đuổi lợi nhuận thương mại. Ông khai rằng OpenAI được thành lập như một tổ chức từ thiện phục vụ công chúng và rằng ông đã đưa ra ý tưởng thành lập, tuyển dụng các thành viên nòng cốt, đồng thời huy động toàn bộ nguồn vốn khởi nghiệp. Trong đơn kiện nộp tại tòa án liên bang ở California, Musk yêu cầu bồi thường 130-150 tỷ USD và đòi OpenAI khôi phục trạng thái phi lợi nhuận. OpenAI trả lời vào ngày 1/5, nêu rằng động cơ của Musk xuất phát từ việc ông hối hận khi rời khỏi ban lãnh đạo công ty vào năm 2018 và ghen tị trước thành công của công ty. Phiên tòa dự kiến tiếp tục đến giữa tháng 5, với các nhân vật chủ chốt gồm CEO Sam Altman và Chủ tịch Greg Brockman dự kiến sẽ làm chứng.

2026-05-02 01:25

Tổ chức liên kết với OpenAI chi 5.000 USD mỗi TikTok cho người ảnh hưởng để lan truyền thông điệp “mối đe dọa AI của Trung Quốc”

Theo WIRED, tổ chức phi lợi nhuận Build American AI, có liên kết với super PAC Leading the Future, đã tiến hành tuyển mộ có hệ thống các người có sức ảnh hưởng trên mạng xã hội thông qua công ty tiếp thị SM4 để lan truyền thông điệp “Trung Quốc đe dọa AI của Mỹ” trên TikTok và Instagram. Tổ chức này đã đề nghị trả 5.000 USD cho mỗi video để các nhà sáng tạo đưa một cách tự nhiên các câu chuyện về việc Trung Quốc đánh cắp dữ liệu và việc làm của Mỹ vào nội dung hằng ngày. Build American AI là một tổ chức “dark money” theo mục 501(c)(4), được tài trợ bởi đồng sáng lập và Chủ tịch OpenAI Greg Brockman, đồng sáng lập Palantir Joe Lonsdale, Andreessen Horowitz và công ty AI Perplexity. Leading the Future đã huy động 140 triệu USD tiền quyên góp và cam kết, trong đó có 51 triệu USD sẵn sàng tính đến tháng 4, theo các hồ sơ của FEC. OpenAI cho biết họ không có liên kết với bất kỳ tổ chức nào và không cung cấp tài trợ.

2026-05-01 11:51

Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đạt thỏa thuận với 7 công ty AI, bao gồm OpenAI, Google và Microsoft

Theo Bộ Quốc phòng Mỹ, cơ quan này đã ký kết các thỏa thuận hôm nay (1/5) với bảy công ty hàng đầu về trí tuệ nhân tạo: SpaceX, OpenAI, Google, Nvidia, Reflection, Microsoft và Amazon Web Services (AWS). Các thỏa thuận nhằm đẩy nhanh quá trình chuyển đổi quân sự và thiết lập lực lượng vũ trang Mỹ như một lực lượng chiến đấu “do AI dẫn dắt”, nâng cao lợi thế ra quyết định trên tất cả các lĩnh vực tác chiến.

2026-05-01 05:13

Giám đốc tài chính của OpenAI bác bỏ tin đồn về mục tiêu doanh thu, cho biết công ty đang thực hiện ở mức cao nhất vào ngày 1 tháng 5

Theo Bloomberg, Giám đốc Tài chính của OpenAI, Sarah Friar, đã bác bỏ tin đồn vào ngày 1/5 rằng công ty đã bỏ lỡ các mục tiêu bán hàng và người dùng nội bộ. Friar cho biết công ty đang thực hiện kế hoạch ở mức cao nhất, đồng thời mô tả nhu cầu sản phẩm như một “bức tường thẳng đứng”. Bà cũng lưu ý rằng cách thức triển khai sẽ khác nhau theo từng giai đoạn do ngành này còn non trẻ và khó có thể dự báo chính xác mọi chỉ số.

2026-05-01 04:01

Cố vấn của Musk tiết lộ $974B Bid của xAI cho tài sản phi lợi nhuận của OpenAI tại tòa án, làm dấy lên sự giám sát mới

Theo lời khai của Jared Birchall vào ngày 4 trong vụ kiện OpenAI của Musk, đề xuất trị giá 974 tỷ USD của xAI cho các tài sản phi lợi nhuận của OpenAI nhằm ngăn Sam Altman định giá thấp các tài sản trong quá trình tái cấu trúc của OpenAI. Tuy nhiên, thẩm phán Yvonne Gonzalez Rogers đã đặt câu hỏi về cách Birchall có thể đưa ra một lời đề nghị 974 tỷ USD mà không giải thích rõ ai là người xác định giá trị hoặc các bên nào đã tham gia vào các cuộc thảo luận. Luật sư của OpenAI lập luận rằng lời khai cần bị loại trừ, với lý do có thể chịu ảnh hưởng từ phía cố vấn pháp lý. The Verge cho biết đội pháp lý của Musk có thể vô tình mở ra cánh cửa để OpenAI tiếp tục điều tra các tài liệu nền liên quan đến đề xuất của xAI.

Bài viết hot về OpenAI (OPENAI)

SleepTrader

5 phút trước.

AirdropBlackHole

10 phút trước.

Theo giám sát của Dongcha Beating, vào ngày 1 tháng 5, Giám đốc Tài chính của OpenAI, Sarah Friar, đã phản bác các tin đồn về việc công ty không đạt được mục tiêu doanh số và người dùng nội bộ. Trong một cuộc phỏng vấn, Friar cho biết công ty đang "hoàn thành kế hoạch ở mức cao nhất" và mô tả nhu cầu sản phẩm như một "bức tường thẳng đứng," lưu ý rằng "cách chúng tôi đạt được mục tiêu thường thay đổi theo từng giai đoạn, vì đây vẫn là một ngành công nghiệp trẻ và chúng tôi không thể dự đoán chính xác tất cả các chỉ số." (Bloomberg)

ChainNewsAbmedia

12 phút trước.

橡樹資本（Oaktree Capital Management）共同創辦人暨共同主席 Howard Marks 近日出席 2026 年賓州大學華頓商學院「Howard Marks Investment Series」講座，與華頓金融學兼任教授 Christopher Geczy 對談，圍繞 Marks 三篇代表性備忘錄〈Fewer Losers, or More Winners?〉、〈What Really Matters〉與〈Taking the Temperature〉。其中談及當前市場溫度、投資人心理、信用市場風險、價值投資是否過時，以及投資人究竟該靠「少犯錯」還是「抓大贏家」取得長期成功。這場對談的核心並不是預測市場明天漲跌，而是回到 Howard Marks 長年反覆強調的投資哲學：市場週期不可避免，投資人心理會在極端樂觀與極端悲觀之間擺盪，而真正重要的不是買到看起來最好的資產，而是用合理甚至便宜的價格買進。 Howard Marks：市場氣氛不像先前樂觀，但還不到恐慌程度 Marks 直言，現在的市場確實已經從先前的樂觀氣氛出現些微轉向，但還遠不到絕望或恐慌的程度，因此投資人不應把目前的回檔誤判成全面崩盤後的歷史性低點。對於目前市場「溫度」，Marks 表示，過去幾年美股明顯受到樂觀情緒推動。他回顧，2022 年 10 月前後，市場從極度負面轉為正面，隨後 2023 年、2024 年與 2025 年標普 500 指數連續走強，三年累計漲幅約 87%；如果把 2022 年第四季也納入計算，漲幅甚至超過 100%。他認為，這樣的走勢很難說不是由樂觀情緒驅動。不過，Marks 也指出，近來市場開始出現一些負面訊號。首先是川普政府在 4 月初宣布超出市場預期的大規模關稅，引發市場一度下跌約 15%；其次是信用市場中出現 First Brands、Tricolor 等破產事件，且部分案例還被懷疑涉及詐欺，使投資人開始重新檢視信用擴張是否過度寬鬆。 JPMorgan 執行長 Jamie Dimon 曾以「看到一隻蟑螂，通常代表還有更多」形容這類信用風險，Marks 也借此說明，單一事件本身未必足以撼動市場，但當多個負面因素形成「匯流」（confluence），市場心理就可能突然轉向。 Howard Marks 談 AI 危及軟體業，投資人心裡有點認知失調他進一步指出，今年 2 月前後，OpenAI 與 Anthropic 推出新的 AI coding 模型，也讓市場開始質疑軟體公司的長期價值。由於過去許多軟體公司在併購市場中受到追捧，並透過信用市場籌措大量債務，一旦市場開始懷疑 AI 會衝擊軟體業，投資人也會連帶擔心相關債務是否能如期償還。 Marks 表示，投資人的心理常常不是在「還不錯」與「不太好」之間擺盪，而是在「完美無缺」與「毫無希望」之間劇烈轉換；軟體公司就是一個例子，市場可能前一刻覺得一切都很好，下一刻又覺得整個產業都不行了。 Marks 將這種現象與「認知失調」（cognitive dissonance）連結。他說，市場在一段樂觀行情中，會很容易吸收好消息、推高價格，卻傾向忽略與既有樂觀立場不一致的負面資訊。直到某個時刻，壞消息累積到臨界點，才會突然壓過原本的樂觀偏見。這也是為什麼市場常常看似毫無預警地轉向，並非因為單一事件本身足以改變一切，而是因為投資心理終於無法再忽視負面訊號。投資不是買在低點，而是資產是否便宜儘管如此，Marks 並不認為現在已經到了值得全面進攻的便宜時刻。他提到，標普 500 的本益比先前約為 23 倍，如今約為 22 倍，雖然較高點略有回落，但相較歷史平均 16 至 17 倍，仍然偏高。樂觀派可能會說「這次不一樣」，因為如今標普成分股品質更好，尤其是美股七巨頭中多數公司，可能是他見過最優秀的企業之一。但 Marks 也提醒，每一次大多頭行情裡，支持者都會用「這次不一樣」來替高估值辯護，而投資人必須對這種敘事保持警覺。談到是否應該等待市場底部，Marks 給出非常明確的回答：等待底部是投資中最愚蠢的想法之一。他說，所謂底部，定義上就是市場開始上漲前的那一天；但如果是這樣，投資人永遠不可能在當下知道今天就是底部，只能事後回頭看才知道。因此，投資的依據不應是「我是否買在最低點」，而是「資產是否已經便宜」。他強調，投資人可以判斷價格是否具有吸引力，卻無法判斷市場是否永遠不會再跌。霍華德馬克斯談該不該在市場最恐慌時進場 Marks 以 2008 年金融海嘯期間橡樹資本的經驗作為案例。當時 Lehman Brothers、Bear Stearns、Wachovia、Washington Mutual、AIG 等金融機構接連出事，市場普遍認為金融體系可能崩潰。橡樹資本當時剛募得一檔規模達 11,000,000,000 美元的困境債基金，手上約有 10,000,000,000 美元可動用資金，面臨關鍵問題：究竟該不該在市場最恐慌的時候進場？ Marks 表示，當時他與共同創辦人 Bruce Karsh 的判斷很簡單：如果世界真的崩潰，那麼當天做什麼都不重要；但如果世界沒有崩潰，而橡樹沒有投資，那就是沒有做好自己的工作。因此他們決定進場。隨後市場仍持續下跌，因為其他人仍在賣出，橡樹不可能接住所有拋售，但他們一路買進，價格越低買得越多。 Marks 說，當時真正需要的不是知道底部在哪裡，而是兩件事：第一，手上必須已經有可投資資金，因為危機中很難再募資；第二，必須有膽量把錢投出去。他也補充，這並不是單純靠勇氣，而是數字本身也提供了支撐。橡樹當時買進的是槓桿收購公司債務中順位最高的部分。若要讓最高順位債權人虧錢，必須先讓股權價值歸零，並讓所有次順位債務也無法受償。而當時橡樹買進價格已經低到，即便這些公司最終價值只剩收購價格的三分之一、四分之一甚至五分之一，橡樹仍可能不虧錢。換句話說，若一家公司此前被私募股權公司以 4,000,000,000 美元買下，橡樹可以用高到 15% 至 20% 殖利率的價格買進最高順位債務，甚至在公司價值跌到 1,000,000,000 美元時仍有安全邊際。正是心理面與數字面同時支持，讓橡樹能在一季內平均每週投資 450,000,000 美元，15 週內投入約 7,000,000,000 美元。當年若買進漂亮 50 持有五年，可能會虧損 95% 談到價值投資與成長投資，Marks 回顧，1960 年代以前，股市參與者大多都被稱為投資人，並沒有明確的「成長股投資人」或「價值股投資人」之分。直到 1960 年代初期，華爾街開始推廣「成長股」概念，指的是那些以當下資產或獲利來看顯得昂貴，但被認為擁有光明未來的公司，例如 IBM、Xerox、Kodak、Polaroid、Hewlett-Packard、Texas Instruments、Merck、Eli Lilly、Coca-Cola、Sears 等。這些股票後來形成所謂「Nifty Fifty」漂亮 50 概念，受到花旗等大型銀行追捧。但 Marks 的早期職涯也正是在這波熱潮中學到深刻教訓。他指出，如果投資人在 1969 年買進這些漂亮 50 股票，並憑著信念持有五年，結果可能虧掉約 95%。原因有二：第一，市場高估了其中許多公司的基本面，後來確實有不少公司表現不如預期；第二，這些股票普遍太貴。 Marks 因此學到一個伴隨他一生的原則：投資成功不是來自買到好東西，而是來自買得好。不是你買什麼最重要，而是你付了什麼價格。強調，再好的資產也可能因為價格過高而變得危險；反過來，很少有資產差到只要價格足夠便宜，仍不能成為好買賣。這也是他對價值投資的重新定義：價值投資不應被僵化理解為只能買低成長、低估值、傳統產業公司。快速成長的公司同樣可能是好的價值投資，關鍵在於投資人是否以合理價格買進其成長性。 Marks 提到，疫情期間他的兒子 Andrew 與家人同住，父子之間大量討論成長與價值的界線，最終促成他在 2021 年 1 月寫下〈Something of Value〉這篇備忘錄。他的結論是，投資不應被「成長」與「價值」二分法束縛，而應回到基本問題：資產價值如何？價格是否合理？賣股前先想：今天沒有持有，還會不會買進？對於賣出紀律，Marks 提出另一個重要觀點：賣出應被視為「取消買進」（unbuy）的決策。他在約 2017 年寫過一篇名為〈Selling Out〉的備忘錄，討論投資人為何賣出。半開玩笑地說，投資人通常有兩種賣出理由：漲了所以賣，因為怕漲勢停止、獲利消失；跌了也賣，因為害怕繼續下跌。但從邏輯上看，同時因為上漲和下跌都賣出，顯然不可能是正確的投資框架。 Marks 認為，投資人應該假裝自己現在沒有這項資產，重新問自己：如果今天沒有持有，我會買它嗎？如果答案是否定的，那或許應該考慮賣出。但他也補充，並不是每個資產都非買即賣，有些資產處於合理價格區間，既不是明顯便宜，也不是明顯昂貴，這時候「持有」本身就是合理選項。真正危險的是投資人因為資產已經上漲，就本能地想「先賣一點」、「把成本拿回來」、「賣一半就不會全錯」。Marks 坦言，自己天生偏保守，成長過程受到經歷大蕭條父母的影響，常聽到「不要把雞蛋放在同一個籃子」、「未雨綢繆」等警語，因此過去也容易傾向太早賣出。他以 Amazon 為例說明過早賣出的代價。Amazon 在 1999 年科技泡沫時曾達 90 美元，泡沫破裂後一度跌到 6 美元，跌幅高達 93%。如果投資人足夠聰明，在 6 美元買進，當它漲到 12 美元時是否會因為翻倍而賣出？如果撐到 60 美元，已經賺 10 倍，是否會賣？如果到 600 美元，已經賺 100 倍，多數人恐怕會賣掉一半、四分之三甚至九成。但當 Marks 寫那篇備忘錄時，Amazon 約為 3,300 美元。換句話說，即使在 600 美元賣出、已經賺了 100 倍，仍可能把後續大部分利潤留在桌上。 Marks 因此提醒，真正偉大的投資標的非常稀少。巴菲特曾說，他 70 年投資生涯中大多數財富來自 12 個想法；Charlie Munger 則說自己主要靠 4 個想法賺到錢。若投資人理解真正的「compounder」有多稀少，就會知道太早下車可能是巨大錯誤。最後，Marks 回到〈Fewer Losers, or More Winners?〉這篇備忘錄的核心：投資成功究竟是靠抓到更多大贏家，還是避開更多輸家？他引用 Charles Ellis 的〈Winning the Loser’s Game〉，以及 Cy Ramo 在《Extraordinary Tennis for Ordinary Tennis Players》中的比喻。職業網球比賽中，勝利通常屬於能打出最多致勝球的人，因為高手若只是把球安全打回去，很快會被對手攻擊。但在業餘網球中，勝利往往屬於犯錯較少的人，因為一般球員沒有能力穩定打出致勝球，只要能多把球打過網，對手自然會失誤。 Marks 認為，這個概念同樣適用於投資，但要看資產類別。在創投、股票甚至房地產中，投資人可能必須找到一些大贏家，才能抵消失敗項目並創造超額報酬。但在信用投資中，情況不同。只要放出一批貸款，並避免其中出現違約，投資人就能取得原本預期的報酬。因此，信用投資更適合「少犯錯」的哲學。這也解釋了橡樹資本創立時投資哲學的前兩項原則：第一是風險控制，第二是一致性。核心不是追求每一筆都大賺，而是避免重大虧損。 Howard Marks：投資沒有唯一解答，學會認識自己是誰不過，Marks 並沒有把這套方法包裝成所有人的唯一答案。他強調，投資人應該根據自己的能力、性格與目標選擇打法。若一名業餘球員硬要模仿職業球員打致勝球，結果可能是災難；但如果一個人志在成為冠軍，就必須學會打出致勝球，並承擔相應風險。投資也是如此：有人適合靠控制風險、避開輸家長期複利；有人則必須學會辨認極少數大贏家。真正重要的是知道自己是誰、擅長什麼，並據此建立投資方式，而不是盲目模仿他人。整場演講中，Howard Marks 並未給出「現在該買或該賣」的簡單答案，但他提供了更重要的框架：市場尚未便宜到令人興奮，心理也尚未悲觀到歷史性極端；投資人不應等底部，因為底部無法即時辨認；也不應只因市場回檔就自動進場，而應評估價格是否具有足夠安全邊際。對 Marks 而言，投資最終不是預測，而是在市場情緒擺盪時保持紀律，在別人從完美看到絕望之間，仍然冷靜計算價格、價值與風險。這篇文章《投資最重要的事》Howard Marks：真正的紀律不是等待底部，是知道什麼叫便宜最早出現於鏈新聞 ABMedia。

Tính giá OpenAI