Eğer şimdi bir ayı piyasasına giriyorsak, bu tarihi bir durum olur - $IWM daha önce bir düşüş başlamadan önce yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerini basmayı başaramadı. Yakından izlenmesi gereken bir durum.

Milyarder yatırımcı Ron Baron, Bitcoin alımı yaptığını yeni açıkladı—gerekçesi mi? Tamamen enflasyon koruma oyunu. Bu seviyede bir serveti yöneten biri makro koruma için BTC'ye yönelmeye başladığında, anlatının spekülatif bahislerden gerçek portföy çeşitlendirme alanına kaydığını bilirsiniz.

Sokaktaki kulis ne? 47. ABD Başkanı tahvil piyasasında ciddi adımlar attı. En azından $82M 'nin yaz sonundan erken düşüşe kadar uzanan iki aylık bir süre zarfında kurumsal ve belediye tahvillerine akacağını konuşuyoruz.
İşte burada ilginçleşiyor: para rastgele dağıtılmadı. İyi bir miktar, mevcut yönetimden çıkan politika yönleriyle örtüşen sektörlere düştü. Tesadüf mü? Siz karar verin.
Açıklamalar hafta sonu düştü ve bu pozisyonları ortaya çıkardı. Kurumsal tahviller, belediye tahvilleri - hisse senetlerinin ötesinde çeşitlendirmek isteyenler için klasik güvenli liman oyunları. Ama politik

Ekim ayındaki icra sayıları sadece düştü - başvurular geçen yıla göre %20 dalgalandı. Konut piyasası burada bazı gerçek stres sinyalleri gösteriyor.

Gelişen piyasa hisse senetleri mi? Şu anda kesinlikle müthiş bir performans sergiliyor.
Tam 10 ay boyunca kazançtayız. Bu, 21 yıldır gördüğümüz en uzun kazanma serisi. Evet, doğru okudunuz—iki on yıl.
Bağlam için, önceki en yüksek seviye 2017'de, EM hisselerinin 8 aylık bir yükseliş yaşadığı zamandı. Bu mevcut koşu onu geride bıraktı.
İşte asıl mesele: şimdiye kadar yılın tamamında tek bir kırmızı ay bile yok. Sıfır. Hiçbiri. Her ay pozitif kapandı.

Ağ ücretlerini düşürün ve talebin arttığını göreceksiniz - bu temel ekonomi. Ama işte mesele: bir kullanım patlamasından hemen sonra fiyatları artırmak? Tamamen zaman kaybı, talebi aşağı çekmeyecek. Verilere bakın: devlet büyümesi, ücret gelirinin zirveye ulaşmasıyla tam olarak patlar. Klasik inelastik talep.
Tüm bu ücret sınırları ve fahiş fiyat önleme önlemleri hakkında konuşmalar? Tamamen ters. Cevap gözümüzün önünde—artık şu lanet olası ücretleri düşürelim!

1.2M $ borcunuz olduğunda? Banka sizi boğazınızdan yakaladı.
Ama bunu 1,2 milyar dolara kırmızıya çevirirseniz? Birdenbire, kararları veren siz olursunuz.
Kaldıraçların nasıl çalıştığı komik, sayılar yeterince büyük olduğunda. Önemsiz kalacak kadar küçük, batamayacak kadar büyük - işte oyun bu.

Bunu düşün: Yarım asır önce $400K aldığın bir ev? Şimdi yaklaşık 2.43M $ değerinde. Etkileyici geliyor, ta ki matematiği yapana kadar—bu, gerçek satın alma gücünü hesaba kattığında, 50 yıl sonunda ancak 2 katına çıkıyor. Enflasyon tüm bu süre boyunca seni yiyor. Bu arada, insanlar neden alternatif varlıkların ilgi gördüğünü merak ediyor. Sayılar yalan söylemez: geleneksel değer saklama araçları başlıkların önerdiği gibi performans göstermiyor. "Büyük kazançlarınız" sadece para birimi devalüasyonu ile aynı hızda ilerliyor olabilir. Uzun vadeli zenginlik koruma stratejilerini değerlendirirken d

Beyaz Saray, dikkat çeken bir gümrük vergisi temettü planının detaylarını açıkladı. Bu öneriye göre, düşük ve orta gelirli Amerikalılar her biri 2,000 $ alacak - daha zengin hanehalkları ödemeden açıkça hariç tutulacak. Yönetimin sunumuna göre, bu bir bütçe hilesi ya da borçlu para değil. Para, yabancı ülkelerden toplanan gümrük vergisi gelirlerinden doğrudan gelecek. Temelde ticaret politikası, federal hazineye sadece oturmak yerine, gündelik vatandaşlara geri akan bir gelir kaynağı olarak konumlandırılıyor. Matematiğin gerçekten bu kadar temiz bir şekilde işleyip işlemediği başka bir soru, a

Aralık, faiz indirimleri için şimdi pek umut verici görünmüyor. Fed'den Logan bir indirim desteklemiyor ve çevredeki diğerlerinin de benzer hissettiği söyleniyor. Hükümet kapatma sorunları ve verilerin kararmasıyla, bu sefer kenarda durmak için yeterince bahaneleri var. Kişisel olarak? Onların sabit kalacağına bahis oynuyorum—gelecek ay bir hareket olmayacak.

Bu hafta piyasa nihayet bir nefes aldı - ABD hükümeti kapanması sona erdi.
Temsilciler Meclisi, 222'ye 209 oyla sona erdirme tasarısını kabul etti, Trump da imzaladı. Bu mesele çözüldükten sonra, piyasa risk iştahı belirgin bir şekilde canlandı, ancak dürüst olmak gerekirse, makro düzeydeki endişeler henüz dağılmadı.
Duraklama sona erdi ancak arkasında yatan mali anlaşmazlıklar ve borç tavanı mücadelesi gibi eski sorunlar hala orada duruyor. Kısa vadeli duygular düzeldi, ancak orta ve uzun vadede, politika belirsizliğinin finansman üzerindeki etkisi muhtemelen devam edecektir.
Kripto pazar

Çılgın haberler yeni düştü: Trump, 2025'in sonuna gelmeden önce ABD ekonomisine $20 trilyon pompalamaktan bahsediyor.
Bu, sisteme potansiyel olarak akacak tamamen çılgın bir sermaye miktarı. Eğer bunun bir kısmı bile riskli varlıklara akarsa, piyasalarda büyük likidite dalgaları görebiliriz. Bu tür bir ekonomik enjeksyon, tarihsel olarak tüm varlık sınıflarında yatırımcı davranışını değiştirir.
Emniyet kemerinizi takın. Önümüzdeki birkaç ay ilginç geçebilir.

Deflasyonel tokenomi gerçekten uzun vadeli oyun için mantıklıdır. Zamanla arzı azaltmak gerçek bir kıtlık yaratabilir - eğer proje yürütmesi iyi olursa, tabii ki.

Gelişen pazarların gerçekten düşündüğünüz kadar riskli olup olmadığını hiç merak ettiniz mi?
Dünya Bankası, Global Gelişen Pazarlar'daki temerrüt ve geri kazanım oranlarını takip eden Data360 platformu aracılığıyla yeni istatistikler yayınladı. Sayılar? Çoğu yatırımcının beklediğinden farklı bir hikaye anlatıyor.
Görünüşe göre, korku faktörü abartılmış olabilir. Gerçek risk profilleri genellikle piyasa algısının öne sürdüğünden daha düşüktür.
Yatırım tezinizi yeniden değerlendirmeye ihtiyaç duyup duymadığını kontrol etmeye değer.

Bak, o "Suudi Arabistan'ın $70 petrole ihtiyacı" hikayesi? Tamamen yanlış.
İşte rakamların aslında bize söyledikleri: Hükümet bütçesini dengede tutmak için yaklaşık $90/varil bakıyorlar. Bu mali gerçeklik. Ama üretim tarafına daha derinlemesine bakarsak—tam döngü başa baş noktasının yaklaşık $40 civarında olduğunu görüyoruz. Ve eğer saf işletme giderlerinden bahsediyorsak? Yaklaşık $7.50'ye düşüyoruz.
Üç tamamen farklı ölçüt, üç çılgınca farklı fiyat noktası. Karışıklık genellikle devlet harcama ihtiyaçlarını gerçek üretim ekonomisi ile karıştırmaktan kaynaklanıyor. Mali başa baş nokta

Beyaz Saray bir plan üzerinde duruyor: orta ve düşük gelirli hanelere yaklaşık 2,000 $ geri dönmesi, gümrük tarifesi gelirinin masrafları karşılaması ve ulusal borcu azaltması bekleniyor. Kağıt üzerinde iyi görünüyor ama piyasalar şimdiden dalga etkilerini fiyatlamaya başladı. Gümrük tarifesi kaynaklı enflasyon tüketici harcamalarını sıkıştırabilir ve eğer borç azaltma öncelik kazanırsa, likidite beklenenden daha hızlı daralabilir. Bunun nasıl geliştiğine dikkat edin—bu tür mali hamleler, hem hisse senetleri hem de kripto para üzerinde risk iştahını genellikle sarsar.

Böyle bir durumla karşılaştınız mı? Portföyünüz altı rakamlı kazançlar gösteriyor, ama Uncle Sam kripto ticaretlerinizden payını aldığında, bir şekilde yıl için zarardasınız. İnsanlar bunun etrafında nasıl plan yapıyorlar?

Talep soğuyor. Ekonomik faaliyet yavaşlıyor. Enflasyon azalıyor. İşsizlik artıyor.
Görünüşe göre bazı insanlar bu yörüngeyi konsensüsten çok daha önce adlandırmış. Belki de herkes hâlâ "yumuşak iniş" anlatısını sürdürürken bir kenara itilen bu karşıt görüşleri yeniden gözden geçirme zamanıdır.

Hadi mevcut durumumuzu inceleyelim: altın hareketleniyor, Hazine piyasaları çılgın davranışlar sergiliyor ve işte en önemlisi—mevcut durumumuz dotcom balonu dönemleriyle nasıl karşılaştırılıyor? Ayrıca, pek kimsenin konuşmadığı bu sinsi trend var: ABD, gelişen piyasa dinamiklerinin erken semptomlarını gösteriyor. Evet, doğru duydunuz. Bu noktaları birbirine bağlayan unsurları ve neden EM oyun kitabının düşündüğünüzden daha alakalı olabileceğini inceliyoruz.

Son zamanlarda Soçi'de düzenlenen BRICS–Avrupa toplantısında, bir Alman yetkili cesur bir iddiada bulundu: Ülkesinin ekonomik sorunları, tek bir kritik hataya—Rus enerji tedariklerinden vazgeçmeye—dayanıyor.
Konuşmacı geri durmadı. Berlin'in enerji maliyetlerini artıran ve endüstriyel rekabetçiliği eziyet eden ağır düzenlemeli, yukarıdan aşağıya yaklaşımını eleştirdi. Bir zamanlar Avrupa'nın ekonomik gücü olan neydi? Şimdi bir politika başarısızlığı örneği haline geldi.
Onun uyarısı sert bir şekilde geldi: Almanya'nın aşağı doğru gidişi, ideolojinin enerji stratejisinde pragmat