Cathie Wood dipten satın al! Ark Invest 30 milyon dolar harcayarak CRCL hisselerini kapıyor.

Circle, güçlü üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasına rağmen, CRCL hissesi 12 Kasım'da %12.2 oranında büyük bir düşüşle 86.3 dolar seviyesinde kapandı. Ancak Cathie Wood'un Ark Invest'i, üç borsa yatırım fonu aracılığıyla 30.5 milyon dolar değerinde Circle hissesi satın aldı. Analistler, CRCL hissesi için “piyasa üstü performans” değerlendirmesi yaparak, dipten bir pozisyon oluşturmayı teşvik etti.

Finansal Rapor ve Hisse Senedi Fiyatlarının Dramatik Ayrılığı

(Kaynak: Circle)

Circle, çarşamba günü güçlü üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı, veriler neredeyse tamamen piyasa beklentilerini aştı. Şirketin toplam geliri 740 milyon dolara ulaştı ve yıllık %66 arttı, bu büyüme hızı finansal teknoloji alanında son derece nadirdir. Daha da etkileyici olanı, net kârın %202 artarak 214 milyon dolara ulaşmasıdır. Bu, Circle'ın sadece ölçek genişletmekle kalmayıp, aynı zamanda kârlılıkta da nitel bir sıçrama gerçekleştirdiği anlamına geliyor. Çeyrek sonu itibarıyla, USDC'nin dolaşım miktarı 73.7 milyar dolara ulaştı ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %108 büyüdü, bu rakam doğrudan USDC stabilcoin'inin piyasadaki benimsenme oranını ve güvenilirliğini yansıtıyor.

Ancak, piyasanın bu dikkat çekici mali rapora tepkisi beklenmedik oldu. The Block'un fiyat sayfasına göre, USDC stabilcoin ihraççısı Circle mali raporunu açıkladıktan sonra, CRCL hisseleri çarşamba günü %12.2 düşerek 86.3 dolara kapandı. Güçlü bir mali rapor olmasına rağmen hisse fiyatlarının büyük düşüş yaşaması, sermaye piyasalarında nadir bir durum değildir ve genellikle aşağıdaki birkaç olası nedenden kaynaklanır:

Öncelikle, “iyi haberlerin sona ermesi” etkisi. Piyasa, finansal raporun açıklanmasından önce güçlü bir performansı yeterince beklemiş olabilir ve hisse senedi fiyatları bu beklentileri önceden yansıtmış olabilir. Finansal rapor gerçekten açıklandığında, veriler ne kadar parlak olursa olsun, ek bir sürpriz sunamayacak ve aksine “beklentiyi satın al, gerçeği sat” kar realizasyonu davranışını tetikleyebilir. İkincisi, yatırımcılar finansal raporda bazı detaylara veya yönetimin geleceğe yönelik öngörülerine dikkat edebilir, bu bilgiler büyüme yavaşlaması veya potansiyel riskleri ima edebilir. Üçüncüsü, makro çevre veya sektör genel ruh hali, bireysel hisse senedi performansını etkileyebilir; temel veriler güçlü olsa bile, ters yönde yükselmek zor olabilir.

Ark Invest'in tersine alım mantığı

CRCL hisseleri büyük bir düşüş yaşarken, Cathie Wood'un Ark Invest'i büyük bir alım yaptı ve bununla birlikte ters yatırım tarzını sergiledi. Çarşamba günü, ARK Yenilikçi ETF'si (ARKK) 245,830 Circle hissesini satın aldı, ARK Yeni Nesil İnternet ETF'si (ARKW) de 70,613 Circle hissesini artırdı, ARK Finansal Teknoloji Yenilik ETF'si (ARKF) de 36,885 Circle hissesini satın aldı. Üç ETF toplamda 30,5 milyon dolar değerinde alım yaptı, bu da tek bir günde oldukça dikkate değer bir miktar.

Cathie Wood, yıkıcı yenilik teknolojilerine yönelik öngörücü yatırımları ile tanınmaktadır. Yönetimindeki Ark Invest, Bitcoin, Tesla gibi varlıklarda büyük başarılar elde etmiştir, elbette pek çok tartışma da yaşamıştır. Bu sefer CRCL hisselerinin büyük düşüşü sırasında yoğun alım yapması, Ark Invest'in piyasa tepkisinin aşırı olduğunu ve hisse fiyatlarının içsel değerinin altına düştüğünü düşündüğünü göstermektedir. Yatırım mantığı açısından, Ark muhtemelen aşağıdaki noktaları dikkate almıştır:

Ark Invest'in Circle'a Dair Temel Gerekçeleri

Stablecoin Pazarındaki Liderlik: USDC, USDT'den sonra ikinci en büyük stablecoin'dir, pazar payı sağlam ve sürekli olarak artmaktadır.

Kârlılık Şaşırtıcı: Net kâr yıllık %202 artış gösterdi, bu da iş modelinin sürdürülebilirliğini ve ölçek etkisini kanıtlıyor.

Ağ Etkisi Artışı: USDC dolaşımı yıllık %108 artış gösterdi, olumlu bir döngü oluşturdu.

Stratejik Altyapı Düzeni: Circle Payments Network ve Arc blok zinciri, bir sonraki nesil finansal altyapı haline gelebilir.

William Blair Yatırım Bankası analistleri, Çarşamba günü yayımlanan hisse senedi araştırma raporunda, yatırımcıları Circle hisselerinin %12 düşmesi fırsatını değerlendirmeye teşvik ettiklerini belirttiler. Analistler, CRCL hisselerine “piyasa üstü performans” notu verdiler. Bu profesyonel kuruluşun onayı, Ark Invest'in değerlendirmesine ek destek sağlıyor. Analistler, “Circle'ın kritik ağ altyapısını Circle Payments Network ve Arc ile inşa etmesiyle, kazananların her şeyi aldığı bir piyasada belirgin bir lider haline geldiğini düşünüyoruz.”

Circle'ın stratejik düzenlemeleri ve potansiyel katalizörleri

Çarşamba günü, Circle, zincir üzerindeki programlanabilir finansal stratejilerini genişletme parçası olarak Arc blok zinciri için yerel token çıkarma olasılığını “keşfettiklerini” belirtti. Geçen ay, şirket Layer 1 istikrarlı coin blok zinciri için Arc kamu test ağını başlattı. Bu haber, yerel token çıkarımının Circle için yeni bir değer elde etme mekanizması açabileceği nedeniyle CRCL hisse yatırımcıları arasında geniş tartışmalara yol açtı.

Arc blok zincirinin stratejik önemi, istikrarlı paralar ve tokenleştirilmiş varlıklar için özel olarak tasarlanmış bir Layer 1 blok zinciri olmasındadır. Genel amaçlı blok zincirlerinden farklı olarak, Arc finansal uygulama senaryoları için optimize edilmiştir ve daha yüksek performans, daha düşük maliyet ve daha iyi uyumluluk sağlayabilir. Eğer Arc, çok sayıda finansal kurum ve işletmeyi uygulama inşa etmek için kendisine çekebilirse, Circle altyapı sağlayıcısından platform operatörüne dönüşecektir; bu rol değişimi daha yüksek bir değerleme primine yol açacaktır.

Yerel tokenlerin potansiyel arzı, Arc ekosistemine hayal gücü katıyor. Tokenler, ağ yönetimi, işlem ücretlerinin ödenmesi, staking ödülleri gibi çeşitli amaçlar için kullanılabilir, hem erken katılımcıları teşvik eder hem de Circle için yeni gelir kaynakları yaratır. Ethereum, Solana gibi halka açık blockchainlerin değerleme modellerine referansla, Arc ekosistemini kurup tokenleri çıkardığında, Circle'ın toplam değerlemesinin birkaç kat artması muhtemeldir.

Circle Payments Network, başka bir kritik stratejik varlıktır. Bu ödeme ağı, geleneksel finansal sistemleri blockchain ekosistemi ile bağlamayı ve işletmelere uyumlu zincir içi ödeme çözümleri sağlamayı amaçlamaktadır. Daha fazla işletme, sınır ötesi ödeme ve uzlaşma süreçlerini optimize etmek için blockchain teknolojisini ararken, Circle Payments Network bu piyasanın altyapı standardı haline gelebilir. William Blair analisti, bunun “kazananın her şeyi aldığı bir pazar” olduğunu vurgulamakta ve Circle'ın öncülük avantajı ile ağ etkisinin yüksek engeller oluşturacağını ima etmektedir.

Risk Faktörleri ve Yatırım Değerlendirmeleri

William Blair'ın analistleri, CRCL hisse senedi yatırımcılarının ciddi bir şekilde değerlendirmesi gereken başlıca riskleri dürüstçe özetledi. İlk olarak, düzenleyici belirsizlik, stablecoin düzenleme çerçevesi dünya genelinde hala evrim geçiriyor ve herhangi bir olumsuz düzenleyici politika, Circle'ın işine önemli ölçüde zarar verebilir. İkincisi, sektörün dağılması ve rekabetin artması, USDC şu anda pazarın ikinci sırada olmasına rağmen, PayPal, Ripple gibi devler kendi stablecoin ürünlerini piyasaya sürüyor ve rekabet ortamı değişebilir.

Üçüncüsü, stabil coin altyapısının yetersizliği, blok zinciri ağlarının ölçeklenebilirliği, güvenliği ve birlikte çalışabilirliği hâlâ teknik zorluklarla karşı karşıya. Dördüncüsü, işletme tembelliği; geleneksel finansal kuruluşların yeni teknolojileri benimseme hızı genellikle beklenenden daha yavaş olur ve Circle'ın B2B iş geliştirme çabaları engellerle karşılaşabilir. Son olarak, faiz oranlarındaki düşüşün getirebileceği baskılar; Circle'ın bazı gelirleri, USDC rezerv varlıklarını tutarak elde edilen faiz gelirlerinden gelmektedir. Eğer faiz oranları sürekli düşerse, bu gelir kısmı etkilenecektir.

Ancak, Ark Invest ve William Blair'in ortak değerlendirmesi, mevcut fiyatlarda CRCL hisselerinin risk-getiri oranının avantajlı olduğudur. Mali rapor verileri, Circle'ın iş modelinin uygulanabilir olduğunu ve hızla genişlediğini kanıtlıyor, ayrıca %12.2'lik bir fiyat düşüşü nadir bir giriş fırsatı sunuyor. Daha yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar için bu, dikkate değer bir ters yatırım fırsatı olabilir.