DeFi yeniden büyük darbe aldı: Balancer, Stream Finance gibi protokoller 231 milyon dolar çalındı, StakeWise mucizevi şekilde 19 milyon dolar geri aldı

Merkezi Olmayan Finans (Merkezi Olmayan Finans) yeniden en karanlık dönemine girdi. Son birkaç gün içinde Balancer, Stream Finance gibi birçok protokol ardı ardına güvenlik olayları yaşadı ve toplamda 231 milyon dolar Varlıklar kaybedildi. Sürpriz bir şekilde, StakeWise DAO akıllı Vadeli İşlemler geri alım mekanizması ve çoklu imza yönetim aracı sayesinde yaklaşık 19,3 milyon dolar fonu geri almayı başardı. Öte yandan, Stream Finance CeDeFi (merkezi + Merkezi Olmayan Finans hibrit modeli) nedeniyle 93 milyon dolarlık zincir dışı Zarar yaşadı ve Stable coin xUSD’nin sabiti bozuldu, en düşük 0,3 dolara kadar büyük düşüş yaşadı. Bu iki olay, mevcut Merkezi Olmayan Finans güvenlik sisteminin iki farklı geleceğini net bir şekilde ortaya koyuyor.

Merkezi Olmayan Finans Yine Karanlıkta: 231 Milyon Dolar Varlıklar Hacker Saldırısına Uğradı

Geçtiğimiz hafta, Merkezi Olmayan Finans piyasası yeni bir güvenlik kriziyle karşı karşıya kaldı.

Balancer protokolü, 3 Kasım’da V2 Kompozit Stabil Havuzlarının saldırıya uğradığını doğruladı ve Zarar miktarı 110 milyon ile 128 milyon dolar arasında değişiyor, birden fazla blok zinciri etkilendi.

Aynı zamanda, Stream Finance tüm para yatırma ve çekme işlemlerini Dondurulmuş Tutar olarak açıkladı; harici fon yöneticisi 93 milyon dolarlık zincir dışı Zarar bildirdi ve dolara sabitlenmiş Stable coin xUSD ciddi şekilde sabitini kaybetti, bir ara 0,3~0,5 dolar aralığına büyük düşüş yaşadı.

İki olay sadece birkaç saat arayla gerçekleşti ve Merkezi Olmayan Finans’ın “güvenlik kutuplarını” net bir şekilde gösterdi:

• Bir tarafta StakeWise DAO’nun merkeziyetsiz savunma sistemi etkili şekilde çalışıyor;
• Diğer tarafta ise Stream Finance’ın CeDeFi modelinin yapısal riskleri patlak veriyor.

FED Tarzı Kurtarma mı? StakeWise DAO Kısmi Fonları Geri Aldı

StakeWise DAO, akıllı Vadeli İşlemler ve yönetim sistemi sayesinde Balancer saldırısından yaklaşık 19,3 milyon dolar osETH ve 1,7 milyon dolar osGNO’yu geri aldı. DAO ekibi acil çoklu imza mekanizması ile bir dizi geri alım Trade’i gerçekleştirdi ve 5041 osETH ile 13495 osGNO’yu protokol kontrolüne aldı.

StakeWise, kullanıcı bakiyelerini hacker olayından önceki duruma göre orantılı dağıtım (pro-rata) ile paylaşacağını ve yatırımcı Zararını en aza indirmeye çalışacağını belirtti. Dikkat çekici olan, bu işlemlerin sadece birkaç gün içinde tamamlanması ve geleneksel finans sistemindeki uzun hukuki süreçlerden çok daha hızlı olması.

Bu hızlı tepki, Merkezi Olmayan Finans’ın yerel yönetim mekanizması ve akıllı Vadeli İşlemler programlanabilirliğinden kaynaklanıyor:

• Acil çoklu imza (Emergency Multisig): Sınırlı sayıda imza sahibine acil durumda kritik işlemleri yapma yetkisi verir;
• Vadeli İşlemler seviyesinde geri alım fonksiyonu (Contract-level Clawback): Zincir üzerinde belirli Trade’leri geri alabilir;
• DAO hızlı oylama ve uygulama mekanizması: Bir Blok döngüsünde yönetim kararları alınabilir.

Bu mekanizmalar sayesinde StakeWise, büyük saldırılarda kısmi fon geri alımı sağlayan nadir projelerden biri oldu ve Merkezi Olmayan Finans’ın kendi kendini onarma sisteminin olgunlaştığını gösterdi.

Diğer Yüz: Stream Finance CeDeFi Modelinin Ölümcül Kusurlarını Ortaya Koydu

StakeWise’dan farklı olarak, Stream Finance’ın çöküşü akıllı Vadeli İşlemler açığından değil, “CeDeFi modeli”nin yapısal sorunlarından kaynaklandı.

Protokol, harici fon yöneticileriyle Getiri çiftçiliği yapıyor ancak Gerçek Zamanlı risk izleme ve şeffaf teminat verisi eksikliği var.

Harici yönetici Zarar veya işlem hatası yaptığında, protokol zincir üzerindeki yönetim veya akıllı Vadeli İşlemler ile fonları geri alamıyor ve tamamen kontrolsüz zincir dışı risk (off-chain risk) oluşuyor.

Bu olayda, 93 milyon dolar zincir dışında kayboldu ve doğrulayıcılar koordinasyonu, DAO oylaması veya Vadeli İşlemler Geri Alım hiçbir işe yaramadı.

xUSD’nin büyük düşüşü, “sahte merkeziyetsiz Stable coin” riskinin özünü gösterdi: Kullanıcılar zincir dışı kurumlara pasif olarak bağımlı, ancak denetim, denetleme ve geri alım mekanizmasından yoksun.

Bu tür hibrit modeller genellikle “zincir üzerinde şeffaflık + geleneksel Getiri” vaat eder, ancak aslında Merkezi Olmayan Finans’ın en temel güven nötrlüğü ve merkeziyetsizlik özelliklerinden ödün verir.

Teknoloji ve Yönetimde Kutuplaşma: Merkezi Olmayan Finans’ın “Güvenlik Sahnesi”

Balancer, StakeWise ve Stream olaylarının karşılaştırılması, aslında Merkezi Olmayan Finans güvenlik sisteminin bir stres testidir:

• Bir taraf merkeziyetsiz acil durum mimarisinin etkinliğini doğruladı;
• Diğer taraf ise “merkezi Getiri modeli”nin kırılganlığını ortaya koydu.

Berachain’in tepkisi de dikkat çekici. Bu zincir, Balancer’a benzer bir fon havuzu sistemi çalıştırıyor ve olay sonrası doğrulayıcılar acil olarak Ağ Durdurma (Network Halt) ve Hard Fork Geri Alım (Hard Fork Rollback) uyguladı, etkilenen Vadeli İşlemler izole edildi ve birkaç saat içinde sistem tekrar çalışmaya başladı. Bu hareket verimli olsa da, yüksek derecede merkezi Konsensüs koordinasyonuna dayanıyor ve uzun vadede sürdürülebilir değil.

Yönetim açısından, Merkezi Olmayan Finans “olay sonrası savunma sistemi” inşa ediyor:

• Saldırı sonrası Varlıklar hızla dondurulabilir, izlenebilir veya kısmen geri alınabilir;
• Ancak cross-chain, çok aşamalı ileri düzey saldırıları engellemek hala zor.

En iyi senaryoda bile, StakeWise’ın geri aldığı 19,3 milyon dolar toplam Zararın sadece %15’ini oluşturuyor ve 100 milyon dolardan fazla Varlıklar geri alınamıyor.

Merkezi Olmayan Finans’ta Riskin Yeni Döngüsü: Güvenlik Mekanizmasının Yan Etkileri

Acil çoklu imza ve geri alım mekanizmalarının yaygınlaşmasıyla Merkezi Olmayan Finans’ın “güvenlik tabanı” yükseldi, ancak yeni ahlaki riskler de ortaya çıktı.

Bazı protokoller, ön denetim yatırımlarını azaltıp, kayıpları olay sonrası yönetimle telafi etmeye yönelebilir.

Bu eğilim, düzenleyici kurumların Takip Et odağını artırabilir:

• Eğer DAO Trade’leri dondurabilir veya geri alabilirse, bu “mütevelli sorumluluğu (Fiduciary Duty)” anlamına mı gelir?
• Bu, düzenleyicilerin daha sıkı risk açıklamaları, rezerv kanıtı (Proof-of-Reserves) ve izinli yönetim talep etmesine yol açabilir.

Yatırımcılar için, Due Diligence (gerekli özen) önemi bir kez daha vurgulandı.

Gerçek Zamanlı risk panosu, şeffaf teminat izleme ve zincir üzerinde rezerv kanıtı olmadan, herhangi bir “yüksek Getiri Merkezi Olmayan Finans ürünü” felaket riskleri barındırabilir.

Makro Arka Plan: Saldırı Sıklığı Artıyor, Merkezi Olmayan Finans Hala Hacker’ların Bir Numaralı Hedefi

Chainalysis verilerine göre, 2025 yılının ortasına kadar küresel kripto para hırsızlığı 2,17 milyar doları aştı ve yıl sonunda 4 milyar doları geçmesi bekleniyor. Merkezi Olmayan Finans protokolleri hala ana saldırı hedefi, çünkü:

1. Yüksek likidite: Akıllı Vadeli İşlemler anında taşınabilir büyük Varlıklar tutuyor;
2. Karmaşık kombinasyon: Protokoller arası etkileşim zincirleme açıklar yaratıyor;
3. Açık Kaynak riski: Saldırganlar protokol mantığını ve açıklarını açıkça inceleyebiliyor.

Her büyük saldırı, tüm ekosistemin güvenlik mimarisi için gerçek bir stres testi oluyor.

Gelecek Perspektifi: Merkezi Olmayan Finans’ın Kendini İyileştirme Gücünün Kanıtı

Mevcut karşılaştırma oldukça sembolik:

• StakeWise modeli merkeziyetsiz yönetim ve hızlı acil durum mekanizmasının zaferini temsil ediyor;
• Stream modeli ise CeDeFi’nin “güven illüzyonu”nu ve merkezi kırılganlığını ortaya koyuyor.

Merkezi Olmayan Finans’ın geleceği, bir sonraki “dokuz haneli saldırıda” hangi mimarinin ayakta kalacağına bağlı olacak:

1. Zincir üzerinde özerk (On-chain Native): Akıllı Vadeli İşlemler ve DAO yönetimiyle hızlı tepki;
2. Hibrit Getiri tipi (Hybrid CeDeFi): Harici fon yöneticileri ve geleneksel finans mantığına dayalı.

Piyasa, fonlarıyla oy verecek: Krizde kullanıcı Varlıklarını koruyabilen, güveni kazanacak.

Sonuç

Merkezi Olmayan Finans’ın savaş alanı hiç durulmadı. StakeWise’ın başarılı geri alımı merkeziyetsiz mimarinin canlılığını kanıtlarken, Stream Finance’ın çöküşü şeffaflık ve özerkliğin Merkezi Olmayan Finans’ın en değerli savunma hattı olduğunu hatırlatıyor. Giderek karmaşıklaşan saldırılar ve düzenleyici zorluklar karşısında, zincir üzerinde yönetim, güvenlik denetimi ve risk açıklamalarını güçlendirmek şart; ancak bu şekilde Merkezi Olmayan Finans bir sonraki kara kuğu olayında hayatta kalabilir.