Alts sezonunun yaklaştığı mı? Analist: Yıl sonu büyük ölçekli Likidite değişimi, ETF ana katalizör olacak.

Şifreleme analistleri, uzun zamandır beklenen altcoin mevsiminin çok uzak olmadığını öngörüyorlar, ancak altcoin mevsimi göstergeleri şu anda farklı bir tablo çiziyor. Blok Zinciri merkezi Altseason endeksi şu anda 100 puan üzerinden 35 puan ile Temmuz'dan bu yana en düşük seviyede. Ancak analistler, bu yıl ilerleyen dönemlerdeki “büyük ölçekli likidite değişiminin” altcoinlerde "parabolik bir yükseliş"e yol açacağını öngörüyorlar, ETF onayı ise kritik bir tetikleyici olacak.

Üç Büyük Altcoin Sezon Endeksi Tamamen Ayı Pazarının Dip Noktasına Düştü

(Kaynak: CoinMarketCap)

Blok Zinciri merkezi Altseason endeksi şu anda 100 puan üzerinden 35 puanda, Temmuz ayından beri en düşük seviyede. Bu gösterge, ilk 50 büyük alts coin'in Bitcoin performansıyla karşılaştırılarak piyasanın altcoin sezonuna girip girmediğini belirler. Eğer son 90 gün içinde alts coin'lerin %75'inden fazlası Bitcoin'den daha iyi performans gösterirse, gösterge “altcoin sezonu” olarak işaretlenir. 35 puanlık okuma, sadece yaklaşık üçte bir alts coin'in Bitcoin'i geçtiğini gösteriyor ve piyasa hala "Bitcoin sezonu"nda.

CoinMarketCap'in altcoin mevsimi göstergesi 24'e kadar düştü ve şu anda “Bitcoin mevsimi” olduğunu açıkça raporluyor. CryptoRank da 24'teki dip seviyeyi gösteriyor. Dört büyük ana akım altcoin mevsimi izleme göstergesi tamamen ayı piyasası dip seviyelerinde, bu tutarlılık mevcut piyasa yapısının gerçekten altcoinler için olumsuz olduğunu ima ediyor.

Üç Büyük Alts Sezon Endeksi Karşılaştırması:

BlockchainCenter: 35 puan (Temmuz'dan beri en düşük)

CoinMarketCap: 24 Dakika (Bitcoin Mevsimi Onaylandı)

CryptoRank: 24 puan (aşırı durgun)

Bu göstergelerin durgunluğu sebepsiz değil. BNB ve Hyperliquid (HYPE) gibi birkaç sıradışı değer dışında, çoğu altcoin'in işlem fiyatı yıllardır en düşük seviyelerde. 2021 boğa piyasasının yıldız projelerinin, mevcut fiyatları tarihsel zirvelerinden %70 ila %90 düşmüş durumda ve bazı projeler “sıfıra” inmiş durumda. Bu berbat performans, yatırımcıların altcoin'lere olan güvenini sarstı ve fonlar, Bitcoin gibi nispeten güvenli varlıklara akmaya devam etti.

Ancak tarih verileri, alts sezon endeksinin aşırı düşük seviyelerinin genellikle bir dönüşün habercisi olduğunu göstermektedir. 2020 yılının sonlarında ve 2023 yılının başlarında, alts sezon endeksi 20 ile 30 seviyelerine kadar düştü, ancak ardından güçlü bir tepki ile karşılaştı. Piyasa duygusu son derece karamsar olduğunda ve herkes alts'tan vazgeçtiğinde, bu genellikle alts sezonunun başlayacağının en iyi işaretidir.

Likidite, riskten korunma varlıklarının faiz indirimine sıkışacak ve bu bir dönüm noktası olacak

(Kaynak: Trading View)

Şifreleme para analisti Ash Crypto, bu yılın ilerleyen dönemlerinde “büyük likidite dönüşümünün” altsların “parabolik bir artış” yaşamasına neden olacağını öngörüyor. Argümanı, mevcut likidite dağılımına dayalı. Ticaret tarifeleri endişeleri ve jeopolitik gerilimler nedeniyle, yatırımcılar bu yıl yalnızca güvenli liman varlıklarına odaklanıyor. “Bu nedenle, mevcut likidite yalnızca düşük riskli varlıklar arasında bulunuyor, 2017 ve 2021'e bakarsanız, boğa piyasasının her zaman böyle olduğunu göreceksiniz.”

Bu gözlem, mevcut piyasa yapısını tam olarak yakaladı. Bitcoin, 2022 yılının Kasım ayındaki ayı piyasasının en düşük seviyesinden %680 yükselmiş olmasına rağmen, teknoloji hisseleri ve altın gibi diğer ana varlıklar da tarihi zirvelere ulaştı, ancak altcoinler köşeye itilmiş durumda. Bu ayrışmanın kaynağı, yatırımcıların risk tercihidir: Makro belirsizliğin yüksek olduğu bir ortamda, fonlar Bitcoin, altın gibi tanınmış güvenli liman varlıklarına akarken, daha yüksek volatiliteye sahip altcoinlerden uzak duruluyor.

Ancak, Ash Crypto, Fed'in bir dizi faiz indirimine ve para politikasının gevşemesine bağlı olarak “likiditenin riskli varlıklara geri döneceğini” belirtiyor. Bu, BTC ve ETH'nin yeni zirvelere ulaşmasını sağlayacak ve altcoin sezonu da bunu takip edecek. Bu mantık zinciri: faiz indirimi → likidite genişlemesi → risk iştahının artması → fonların Bitcoin'den altcoinlere akması.

Diğer bir analist, dijital varlık yatırımcısı “Crypto GEMs”, ABD Merkez Bankası'nın en son likidite enjekte etme durumunu vurgulayan bir grafik paylaştı; bu, altcoin pazarının başlangıcını başlattı. Grafik, 2020 ve 2021'deki niceliksel genişleme politikalarının altcoin'in çılgın boğa pazarını doğrudan teşvik ettiğini gösteriyor; birçok proje sadece birkaç ay içinde 10'dan 100 katına çıktı. Tarih tekerrür ederse, mevcut likidite sıkışıklığı sona erdikten sonra altcoin benzer bir patlama yaşayabilir.

150 altcoin ETF onay bekliyor, bu süper bir katalizör olabilir

Ayrıca, 150'den fazla alts borsa ticaret fonu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun onayını bekliyor ve bu, alts mevsimini harekete geçiren bir süper katalizör olabilir. Bu rakamın kendisi son derece çarpıcı, çünkü geleneksel finansal kuruluşların alts pazarına olan ilgisinin hayal edilenden çok daha fazla olduğunu gösteriyor. Bu ETF'ler, Solana, XRP, Cardano, Polkadot gibi önde gelen alts'ları ve bazı yeni DeFi ve AI ile ilgili jetonları kapsamaktadır.

Altcoin ETF onayı, altcoin pazar yapısını temelden değiştirecektir. Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesi, 108 milyar dolardan fazla fon çekti ve bu tür kurumsal düzeydeki fonların fiyat üzerindeki itici etkisi gözle görülür. 150 altcoin ETF'sinden sadece %10'unun onaylanması durumunda bile, piyasaya milyarlarca dolarlık yeni talep enjekte edilecektir. Daha önemlisi, ETF'nin varlığı, kurumsal yatırımcılara uyumlu bir yatırım kanalı sunarak, daha önce altcoin'lere yatırım yapmalarına engel olan engelleri aşmaktadır.

SEC'nin Trump yönetimi altındaki düzenleyici durumu belirgin şekilde dostane bir yöne kaydı. Trump, göreve geldikten sonra SEC başkanı Gary Gensler'i görevden aldı ve şifreleme şirketlerine karşı bir dizi davayı iptal etti veya uzlaştı. Bu düzenleyici ortamın iyileşmesi, altcoin ETF'lerinin onaylanma olasılığını büyük ölçüde artırdı. Eğer SEC yıl sonundan önce bir dizi altcoin ETF'sini onaylarsa, bu altcoin mevsimini tetikleyen belirleyici bir faktör olabilir.

Zaman dilimi açısından, altcoin sezonunun başlaması birkaç ön koşulun aynı anda karşılanmasını gerektirebilir. Öncelikle, Bitcoin'in yüksek seviyelerde stabil kalması veya yeni zirveler yapması gereklidir; bu, boğa piyasası yapısının bozulmadığını doğrular. İkincisi, Fed'in gerçekten faiz indirmeye başlaması gerekmektedir; likidite genişlemesi beklentisinin gerçeğe dönüşmesi gerekir. Üçüncüsü, altcoin ETF'lerinin onaylanması gerekmektedir; bu, kurumsal fonların kapılarını açar. Dördüncüsü, piyasa duygusunun korkudan açgözlülüğe dönmesi gerekir; yatırımcıların risk iştahının artması gerekir.

Az sayıda yıldız altcoin, ters yönde yeni zirvelere ulaşarak döngünün başladığını gösteriyor

Her ne kadar genel altcoin sezonu endeksi düşük seviyelerde olsa da, CoinGecko'ya göre bugün birkaç kripto para hareket etmeye başladı. Bunlar arasında BNB, Solana, HYPE, Zcash ve World Liberty Finance (WLFI) piyasanın üzerinde performans gösterdi. BNB ve Hyperliquid (HYPE) gibi birkaç istisna son zamanlarda tarihsel zirvelerini kırarken, çoğu altcoin'in işlem fiyatları yılların en düşük seviyelerinde.

Bu tür bir farklılaşma olayı, altcoin sezonu analizinde özel bir öneme sahiptir. Piyasa altcoin sezonunun erken aşamasındayken, genellikle tüm altcoinler aynı anda yükselmez, aksine belirgin bir döngüsel etki gösterir. Fonlar önce belirgin temellere, kurumsal destek veya teknik yeniliklere sahip kaliteli projelere yönelir ve bu projeler ilk yeni zirveleri yaratır. Ardından, fonlar kademeli olarak ikinci ve üçüncü sınıf projelere taşınır ve sonunda çöp paralar bile patlayabilir, bu da altcoin sezonunun zirve aşamasını işaret eder.

BNB'nin performansı, Binance'in küresel liderliği ile yakından ilişkilidir; Trump'ın CZ'yi affetmesi, Binance ekosistemine olan piyasa güvenini daha da artırmıştır. Solana, kurumsal benimsemenin hızlanması ve Fidelity gibi devlerin desteğinden faydalanmaktadır. HYPE, merkezi olmayan sürekli sözleşme platformunun yerel token'ı olarak, yenilikçi ticaret mekanizmasıyla büyük sayıda profesyonel tüccarı kendine çekmiştir. Zcash'in gizlilik özellikleri, düzenleyici ortamın iyileşmesinin ardından yeniden ilgi görmüştür. WLFI ise doğrudan Trump ailesinin siyasi etkisinden faydalanmaktadır.

Başarılı Beş Altcoin Özelliği:

Temel Unsurları Belirleme: BNB (Borsa), SOL (Yüksek Performanslı Blok Zinciri), HYPE (DeFi Yeniliği)

Kurumsal Destek: Fidelity SOL'u destekliyor, Trump ailesi ile ilişkili WLFI

Teknolojik İnovasyon: Zcash gizlilik teknolojisi, HYPE zincir üstü sürdürülebilir sözleşme

Ekosistem Aktifliği: Geliştirici topluluğu, TVL büyümesi, gerçek uygulama gerçekleştirme

Düzenleyici Şeffaflık: Uygunluk iyileşti, düzenleyici riskler azaldı

Bu yüksek kaliteli projelerin öncü突破ları, altcoin mevsiminin erken sinyalleri olabilir. Genel endeks hala düşük seviyelerdeyken, yerel güçlü hareketler zaten kendini göstermeye başladı. Yatırımcılar için, mevcut aşamadaki strateji kaliteli altcoin'leri seçerek portföy oluşturmaktan yana olmalı, tüm altcoin'lerin yükseleceği umuduyla geniş bir şekilde bahis oynamamalıdır. Tarihsel deneyimler, altcoin mevsiminin zirve dönemlerinde bile yalnızca yaklaşık %20 ila %30'unun önemli kazançlar elde ettiğini göstermektedir; çoğu proje sadece kısa bir spekülasyondan sonra sessizliğe geri dönmektedir.