Bitcoin opsiyonları 6 milyar dolarlık vadesi doluyor! 1.15 milyar düşüş pozisyonuna akın etti, fiyat 93.5 bin dip yapabilir.

Yaklaşık 60 milyar dolar değerinde Bitcoin seçenekleri ve Ethereum seçeneklerinin vadesi doluyor, satım opsiyonlarındaki artış piyasa çalkantısına neden oluyor. Deribit verilerine göre, Bitcoin seçenekleri satım opsiyonları ile çağrı seçenekleri oranı 0.83, toplam açık pozisyon sayısı 43,905 BTC, nominal değer 47.9 milyar doları aşıyor, maksimum acı noktası 116,000 dolar.

47.9 milyar dolar Bitcoin seçenekleri sona erdi: satım pozisyonları patladı

(Kaynak: Deribit)

Bitcoin'in işlem fiyatı yaklaşık 108,969 dolar olup, kritik destek seviyesinin üzerinde dalgalanıyor. Türev ürün ticareti yapanlar, fiyatlara daha fazla aşağı yönlü risk eklemeye devam ediyor. Deribit'in verilerine göre, Bitcoin seçeneklerinde satım opsiyonları ile çağrı seçenekleri oranı 0.83, toplam açık pozisyon sayısı 43,905 BTC ve nominal değeri 4.79 milyar doları aşıyor.

Düşüş ve artış oranı 0.83, piyasada her 83 adet satım opsiyonuna karşılık 100 adet çağrı seçeneği olduğunu belirtmektedir. Bu oran henüz aşırı düşüş seviyesine ulaşmamıştır (genellikle 1.0 üzeri aşırı düşüş olarak kabul edilir), ancak belirgin bir savunma pozisyonu oluşturma eğilimini göstermektedir. Normal bir boğa piyasası ortamında, bu oran genellikle 0.5 ile 0.7 arasında değişir, mevcut 0.83 ise trader'ların kısa vadeli eğilimlere karşı temkinli bir yaklaşım sergilediğini göstermektedir.

Mevcut en büyük acı noktası 116,000 dolar civarında. Bu, çoğu opsiyonun sona erdiğinde değersiz olacak kullanım fiyatı olup, traderların kısa vadeli yükseliş potansiyelinin sınırlı olduğunu düşündüğünü gösteriyor. En büyük acı noktası teorisi, opsiyon satıcılarının (genellikle piyasa yapıcılar) fiyatın sona erme tarihinde en büyük acı noktasında kalmasını sağlamak için çaba göstereceğini öne sürüyor, çünkü bu onların kayıplarını en aza indiriyor. Mevcut Bitcoin fiyatı 109,000 dolar, en büyük acı noktası 116,000 dolara yaklaşık %6.4'lük bir yükseliş alanı var, bu da sona ermeden önce Bitcoin'in yukarı yönlü dirençle karşılaşabileceğini ima ediyor.

Greeks.Live'a göre, son zamanlarda 11,5 milyar doların üzerinde kısa vadeli değersiz satım opsiyonlarına akış oldu ve bu, Bitcoin opsiyonlarının toplam işlem hacminin yaklaşık %28'ini oluşturuyor. Bu rakam son derece dikkat çekici ve büyük miktarda sermayenin düşüşe hazırlık yaptığına işaret ediyor. Değersiz satım opsiyonları, kullanım fiyatı mevcut piyasa fiyatının altında olan satım opsiyonlarıdır ve bu tür opsiyonları satın almak, yatırımcıların fiyatın ciddi şekilde düşeceğini öngördüğü anlamına gelir. 11,5 milyar dolarlık yoğun akış, piyasanın çöküş riskine duyduğu endişenin arttığını gösteriyor.

Seçenek eğimi hızla negatif değere döndü ve bu, 11'inden bu yana piyasanın geri çekilmesinin ardından aşağı yönlü koruma talebinin en güçlü olduğunu yansıtıyor. Seçenek eğimi, farklı kullanım fiyatlarının örtük volatilite farkını ölçer. Eğimin negatif olduğu durumlarda, değeri dışındaki satım opsiyonlarının örtük volatilitesi, değeri dışındaki alım opsiyonlarından yüksektir; bu da piyasanın aşağı yönlü koruma için daha yüksek bir prim ödemeye istekli olduğunu gösterir.

Bitcoin Seçenekler Ana Verileri:

Açık Pozisyon Sözleşmeleri: 43,905 BTC, nominal değer 47.9 milyar dolar

satım/boğa oranı: 0.83, savunma pozisyonu belirgin

En Büyük Acı Noktası: 116,000 Dolar, Kısa Vadeli Yükseliş Alanını Sınırlıyor

satım opsiyonları akışı: 11.5 milyar dolar, toplam işlem hacminin %28'i

Ethereum Seçenekler Pazarı: 4,100 Dolar Ana Eşik

(Kaynak: Deribit)

Ethereum 3,930 dolarda dalgalanıyor, kritik destek noktası 4,050 dolarda. Selini Capital'in 50 milyon dolar kaybetmesi nedeniyle temkinli bir ruh hali devam ediyor ve bu nedenle baskı altında kalıyor. Ethereum seçeneklerindeki işlem fiyatı 3,921 dolar, en yüksek acı noktası olan 4,100 doların biraz altında. Açık pozisyon sayısı 251,884 ETH, put ve call oranı 0.81, benzer bir savunma pozisyonunu yansıtıyor.

Ethereum seçeneklerinin satım/çağrı oranı 0.81, hatta Bitcoin'in 0.83'ünden biraz daha düşük, bu da Ethereum piyasasında satım duygusunun daha belirgin olduğunu gösteriyor. Ethereum'un son zamanlardaki performansının görece zayıf olduğu göz önüne alındığında, bu savunmacı pozisyonun oluşturulması sürpriz değil. 4,100 dolar olan maksimum acı noktası ile mevcut fiyat 3,921 dolar arasında sadece %4.6'lık bir fark var, bu da vade tarihinden önce Ethereum'un mevcut fiyat civarında yatay hareket edebileceğini ima ediyor.

Bu tür bir huzursuzluk duygusu kısmen Selini Capital krizinden kaynaklanıyor. Bildirildiğine göre, bu fon temel işlem pozisyonunu kapatmada başarısız olduğu için 50 milyon dolar kaybetti. Bu olay türev ürünler pazarına ağır bir darbe indirdi ve traderlar, IBIT'in iskonto oranının yanı sıra Selini'nin istikrara kavuşması gerektiğini ve ancak o zaman herhangi bir anlamlı boğa katalizörü ortaya çıkabileceğini belirtti.

Selini Capital, kripto para türevleri ticaretine odaklanan bir fondur, 50 milyon dolar zarar ölçeği kurumlar arasında bir sarsıntı yarattı. Temel ticaret, aynı anda spot alım ve vadeli işlemlerle satım pozisyonu tutarak fonlama ücretlerinden yararlanma stratejisidir, bu strateji düşük riskli olarak kabul edilir, ancak aşırı piyasa koşullarında pozisyonu kapatma başarısızlığına yol açarak büyük kayıplara neden olabilir. Selini'nin durumu, türevler pazarının kaldıraç risklerine dikkat çekmektedir.

Makro baskı ve siyasi belirsizlik risk iştahını baskılıyor

Politik dalgalanmalar, tarife endişeleri ve IBIT indirimlerinin kripto para piyasasındaki risk iştahı üzerindeki baskısı nedeniyle, opsiyon eğimi önemli ölçüde düştü. Aynı zamanda, siyasi çalkantılar belirsizliği devam ettiriyor. Trump yönetiminin tarifeler ve petrol yaptırımları konusundaki tutarsız açıklamaları, piyasa dalgalanmalarını tahmin etmeyi zorlaştıran bir hayal kırıklığı yarattı.

Politika gürültüsü ve kaldıraç sıkıntısının birleşimi, risk iştahını tamamen boğuyor. Piyasa yapıcıları ve likidite sağlayıcıları, düzeltme için aktif bir şekilde hazırlanıyor gibi görünüyor, bu da onların daha geniş piyasa istikrarı konusundaki endişelerinin arttığını gösteriyor. Bu duygu değişimi, özellikle devam eden siyasi ve makroekonomik dalgalanmalar durumunda, hedging için satım opsiyonlarının şu anda en temkinli strateji olduğunu gösteriyor.

Kripto para birimlerinin genel hissiyatı hâlâ temkinli bir düşüş sergiliyor, traderlar 93,500 doları potansiyel dip olarak görüyor ve 100,000 doları ise ralli sonrası kısa vadeli yukarı yönlü hedef olarak belirliyor. Bu temkinli beklenti, mevcut piyasanın kırılganlığını yansıtıyor. 93,500 dolar son zamanlarda görülen düşük seviyedir, eğer bu seviyenin altına inilirse daha fazla zarar durdurma ve panik satışları tetiklenecektir. 100,000 dolarsa psikolojik bir eşik olup, ancak bu seviyenin üzerine çıkıldığında boğa güveni yeniden inşa edilebilir.

Seçeneklerin vadesi dolduğunda piyasa etkileri ve ticaret stratejileri

Farklı vade aralıklarındaki seçeneklerin eğimlerinin negatif bölgeye derinleşmesi ve seçenek likiditesinin aşağı yönlü hedge üzerine odaklanmasıyla, piyasa anlatısı savunmacı bir hale dönüştü. Satım opsiyonları ile çağrı seçenekleri oranı, traderların kısa vadeli dalgalanmalara hazırlık yaptığını, uzun vadeli teslimiyet değil.

Büyük ölçekli vade sonları genellikle kısa vadeli trendleri değiştirir ve yatırımcıların baskısını işaret eder. Siyasi ve kripto para alanındaki belirsizliklerin artması, genel piyasanın savunma ruhunu artırdı. Bitcoin'in potansiyel dip destek seviyesi 93,500 dolar civarındayken, sıçrama eşiği 100,000 dolar civarındadır. Ancak, 116,000 dolar seviyesi yukarıda gizli bir acı noktası temsil etmektedir.

Baskı altında olmalarına rağmen, bazı katılımcılar, olası bir sıçramadan kar elde etmek amacıyla, dip noktasına yaklaşırken temkinli bir şekilde satım opsiyonlarını satıyorlar. Ancak, Asya ticaret saatlerindeki fon akışları hala belirgin bir şekilde düşüş yönünde ve traderlar satışların devam etmesini bekliyor.

Makro koşullar düzelmez veya Selini krizi stabil hale gelmezse, Bitcoin seçenekleri ve Ethereum seçenekleri pazarındaki düşüş eğilimi, kripto paraların bir sonraki büyük hamlesinin hala aşağıya doğru olabileceğini göstermektedir.