“Ekim Efsanesi” yeniden ortaya çıktı: Bitcoin 126.000 doları aşarak yeni bir zirveye ulaştı, kurumların ETF'si 2.2 milyar dolar devasa fon çekti.

Bitcoin (Bitcoin) bu hafta önceki zirveyi başarıyla aşarak 12.6 milyon dolar ile yeni bir tarihî zirveye ulaştı ve piyasayı dördüncü çeyrekten bu yana gerçek bir kırılma yaşadığını gösterdi. Bu güçlü hareketin temel nedeni kurumsal fonların geri dönüşüdür: Glassnode verilerine göre, ABD Bitcoin spot ETF'si Nisan ayından bu yana ilk kez 2.2 milyar dolardan fazla net giriş gerçekleştirdi ve uzun süre 11.4 milyon ile 11.7 milyon dolar arasında kalmış olan direnç bölgesini başarıyla aştı. Ancak, spot talep güçlü olmasına rağmen, türetme piyasasında kaldıraç oranlarının hızla yükselmesi ve %97'lik bir Bitcoin arzının kârda olması, piyasanın sürdürülebilirliği üzerinde hafif bir kırılganlık gölgesi oluşturuyor.

Kurumsal fon akışı yapısal destek sağlıyor, DİRENÇ aralığını aşıyor

Bitcoin (BTC) bu seferki yükselişi artık sadece mevsimsel duyguya dayanan "Ekim Efsanesi" (Uptober) değil, sağlam fon akışları tarafından yönlendirilen yapısal bir突破.

· ETF, bir güvence haline geldi: Nisan ayından bu yana, ABD Spot ETF'si 2.2 milyar doların üzerinde net giriş gördü, bu kurumsal güç, Bitcoin'in yükselişi için sağlam bir destek sağladı.

· Spot işlem hacmi fırladı: Spot ETF'nin alım satımı, ABD ve offshore borsalardaki spot işlem hacmi ile birlikte artarak, Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu, kurumsal ve bireysel alıcıların talebinin senkronize bir şekilde toplandığını ve fiyatın kırılmasını birlikte desteklediğini gösteriyor.

· Kritik DİRENÇ'i aşmak: Bu talep, piyasayı 11.4 bin ile 11.7 bin dolar arasındaki uzun vadeli direnç bölgesinden temizleyerek Bitcoin'in fiyatında yeni zirveleri keşfetmesine olanak tanıdı.

Zincir Üstü Veriler: Birikim Göstergeleri Karışık, Tedarikin Yüzde Doksanı Kar Ediyor

Zincir üzerindeki veriler karmaşık bir talep görünümü çiziyor: Fiyatlar güçlü bir şekilde yükselmesine rağmen, uzun vadeli birikim göstergeleri çelişkiler gösteriyor.

· Orta ölçekli yatırımcılar aktif olarak arttırıyor: 10 ile 1.000 Bitcoin tutan orta ölçekli yatırımcı adresleri sürekli olarak artırıyor, bu grup genellikle piyasa faaliyetlerine aktif olarak katılan "ana güç" olarak görülmektedir.

· Dev balinaların pozisyonları sabit: Ancak, dev balinaların (Whale) pozisyon miktarı sabit kalmakta, bazı büyük varlıklar kârlarını realize etmeye başlamıştır.

· Karlı Arz Uyarısı: Glassnode raporuna göre, şu anda %97'ye kadar Bitcoin arzı karlı durumda. Bu rakam genellikle piyasanın düzeltmelere karşı duyarlılığının arttığını gösterir, çünkü çoğu yatırımcının kar elde etme motivasyonu var.

· Satıcı risk oranı satış endişelerini hafifletti: Ancak, gerçekleşmiş karın piyasa değerine oranını ölçen satıcı risk oranı (Sell-Side Risk Ratio) hala ılımlı seviyelerde, bu da mevcut satışların daha çok kademeli bir el değiştirme olduğunu ve büyük ölçekli bir satış dalgası olmadığını gösteriyor, bu da bir ölçüde insanların bu dalganın agresif satışlarla karşılaşacağına yönelik endişelerini hafifletiyor.

türetme piyasa risk maruziyeti: kaldıraç oranı ve finansman oranı yüksek

Bitcoin 12 bin dolarlık eşiği aştıktan sonra, türetme piyasasındaki faaliyetler hızla arttı, bu da bu döngüdeki yükselişin sürdürülebilirliğine zayıflık ekledi.

· Vadeli işlem kaldıraçları arttı: Bitcoin 120,000 doları aştığından beri, vadeli işlem açık pozisyonları (Open Interest) hızla arttı. Birçok borsa, finansman oranlarını (Funding Rates) yıllık %8'in üzerine çıkardı, bu da piyasada uzun pozisyonların fazla yoğun olduğunu gösteriyor.

· Opsiyon piyasasında volatilite artıyor: Opsiyon piyasasında, trader'lar fiyat dalgalanmalarının artmasını bekliyor ve örtülü volatilite (Implied Volatility) her vade için yükseliyor. 25-Delta eğilimi düzleşiyor, bu da trader'ların aşağı yönlü hedge'leri azalttığını ve yukarı yönlü pozisyonlar almaya yönelik aktif bir şekilde pozisyonlandıklarını, özellikle bu ayın ilerleyen dönemlerindeki kritik vade tarihleri etrafında.

· Dealer'ın Gamma riski: Piyasa yapıcılar şu anda 12.6 bin dolar civarında büyük miktarda Long Gamma pozisyonu tutuyor, bu da fiyatın iki yönlü kırılma anlarında kısa vadeli dalgalanmalar yaratma potansiyeli anlamına geliyor. Daha fazla katılımcı kısa vadeli yukarı yönlü alanı kovaladıkça, herhangi bir ETF para akışındaki yavaşlama, yansımalı bir geri çekilmeyi tetikleyebilir ve yoğun pozisyonların kapatılması nedeniyle piyasa dalgalanmasını daha da artırabilir.

Sonuç

“Ekim Efsanesi”nin yapısal dönüşümü barizdir: Bitcoin Spot ETF'ye olan büyük talep, fiyatın kırılması için gerçek ve güçlü bir temel sağlamaktadır. Ancak, piyasadaki sürekli yükseliş, kaldıraç oranlarının hızlı birikimi ve çoğu arzın kârda olduğu yan risklerle birlikte gerçekleşmektedir. Bitcoin'in bir sonraki hareketi, yalnızca ETF talebinin sürekliliğine bağlı değildir, aynı zamanda piyasanın potansiyel dalgalanmaları büyük ölçekli zincirli tasfiyeleri tetiklemeksizin sindirip sindiremeyeceğine de bağlıdır. Kurumsal fon akışları mevcut hıza sürekli olarak eşlik edebilirse, piyasa yapısı belki de stabil kalabilir; ancak bir kez fon akışları gevşerse, türetme piyasasındaki gizli riskler çok hızlı bir şekilde ortaya çıkabilir.

Feragatname: Bu makale haber bilgilendirmesidir, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Kripto piyasası dalgalı, yatırımcıların dikkatli kararlar alması gerekmektedir.