9 มีนาคม ข่าวสารจากสถาบันการเงินสินทรัพย์ดิจิทัล NYDIG ระบุว่าการเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์และหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ที่เคยถูกเข้าใจผิดว่ามีความสัมพันธ์กันอย่างมากในช่วงหลัง เป็นผลมาจากผลกระทบร่วมกันของสภาพเศรษฐกิจมหภาค มากกว่าการเชื่อมโยงเชิงโครงสร้างอย่างแท้จริง ผู้นำด้านการวิจัยของ NYDIG Greg Cipolaro ในรายงานล่าสุดชี้ให้เห็นว่าราคาบิทคอยน์ที่พุ่งขึ้นแตะประมาณ 67,125 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งคล้ายกับแนวโน้มของหุ้นซอฟต์แวร์ของสหรัฐฯ แต่ความสอดคล้องในภาพรวมนี้ไม่ได้หมายความว่าทั้งสองมีพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่เหมือนกัน
Cipolaro อธิบายว่าการที่บิทคอยน์และหุ้นเทคโนโลยีขึ้นพร้อมกันนั้น อาจสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงร่วมกันของตลาดต่อสภาพคล่องและสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม เช่น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย สภาพคล่องทั่วโลก และความเปลี่ยนแปลงในความชอบความเสี่ยงของนักลงทุน ซึ่งล้วนส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นเทคโนโลยีเติบโตและสินทรัพย์ดิจิทัลในเวลาเดียวกัน ดังนั้น การมองว่าบิทคอยน์เป็นทางเลือกแทนสินทรัพย์ในกลุ่มซอฟต์แวร์หรือเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ จึงเป็นเรื่องของการเล่าเรื่องในตลาดที่ถูกขยายความเกินจริง
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ซึ่งบิทคอยน์ทำสถิติสูงสุดประมาณ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ความสัมพันธ์กับดัชนีตลาดหุ้นของสหรัฐฯ เช่น S&P 500 และ Nasdaq ได้เพิ่มขึ้น แต่ Cipolaro ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่กลุ่มหุ้นซอฟต์แวร์เท่านั้น แต่เป็นปรากฏการณ์ความผันผวนข้ามสินทรัพย์ในวงกว้าง
ในเชิงสถิติ การเปลี่ยนแปลงของราคาบิทคอยน์สามารถอธิบายได้เพียงประมาณ 25% ด้วยแนวโน้มตลาดหุ้น ในขณะที่อีกอย่างน้อย 75% ยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยภายในตลาดคริปโต เช่น กิจกรรมบนเครือข่าย การนำไปใช้บนบล็อกเชน นโยบายด้านกฎระเบียบ และการไหลของเงินทุนในภาพรวม
นอกจากนี้ Cipolaro ยังกล่าวว่าบิทคอยน์ถูกเรียกขานว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” มาเป็นเวลานาน แต่ผลการดำเนินงานในระยะสั้นไม่ได้ให้ความเสถียรในการป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคเหมือนทองคำในอดีต ปัจจุบันนักเทรดมักมองว่าบิทคอยน์เป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรสินทรัพย์เสี่ยง มากกว่าการลงทุนตามทฤษฎีเงินตราเพียงอย่างเดียว
อย่างไรก็ตาม NYDIG เชื่อว่าบิทคอยน์ยังคงมีโครงสร้างตลาดและปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจที่เป็นเอกลักษณ์ การเติบโตของเครือข่ายบล็อกเชน การนำไปใช้ของสถาบัน และการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ ล้วนสร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ซึ่งสนับสนุนศักยภาพของบิทคอยน์ในการเป็นส่วนหนึ่งของการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน
